Relatório de Pesquisa｜Visão Geral do Projeto Obol Network & Análise de Valoração do OBOL

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远山洞见2025/05/07 10:25

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Por:远山洞见

I. Introdução ao Projeto

Obol Network é um protocolo dentro do ecossistema Ethereum focado em infraestrutura de staking descentralizada, centrado em sua principal inovação: Distributed Validator Technology (DVT). Sua missão é eliminar pontos únicos de falha em redes PoS e aprimorar a segurança e descentralização geral. Atualmente, mais de 14.270 validadores ativos operam utilizando o protocolo Obol, tornando-o um pioneiro na aplicação prática dessa tecnologia.

Aproveitando primitivas criptográficas e esquemas de assinatura por limiar, a Obol permite que múltiplos nós operem conjuntamente um único validador. Isso possibilita que validadores continuem produzindo blocos mesmo quando alguns nós estão offline. Tal arquitetura rompe com modelos de risco de staking centralizado, melhorando significativamente a resiliência da rede e a resistência à censura. Até o momento, 672 operadores na mainnet estão usando Obol para construir clusters de validadores seguros e estáveis em produção ao vivo.

Obol oferece três componentes principais:

Charon middleware

Obol Splits, um contrato de distribuição de recompensas

DV Launchpad, uma ferramenta de implantação para validadores

Essas ferramentas reduzem a barreira de entrada, permitindo que qualquer usuário ou operador construa clusters de validadores distribuídos com maior segurança e recompensas de staking estáveis. O ecossistema está crescendo rapidamente, com mais de 3.000 detentores de Techne Credential oficialmente reconhecidos pela equipe Obol.

Até o momento, a Obol Network protege mais de $873M em ativos em staking e foi integrada aos principais protocolos de Liquid Staking Derivative (LSD) como Lido e EtherFi, posicionando-se como um componente central de infraestrutura para o Ethereum Staking 2.0. Apoiada por instituições como Pantera, Coinbase Ventures e Binance Labs, a Obol está estabelecendo um novo padrão para operações de validadores sob um modelo de "co-governança multinodal".

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II. Destaques do Projeto

Marco-chave no Roadmap do Ethereum: Implantação do DVT na Mainnet

Obol Network é o principal projeto implantando Distributed Validator Technology (DVT) em escala na mainnet do Ethereum. Ele rompe com o modelo centralizado de validador de nó único, permitindo a gestão coordenada de validadores em múltiplos nós—uma direção explicitamente destacada por Vitalik como essencial para a descentralização do staking. Com mais de 14.270 validadores ativos, a Obol comprovou sua viabilidade técnica e aceitação de mercado.

Adoção Forte no Mundo Real: Mais de $873M em Ativos em Staking

A tecnologia da Obol já está ativa em protocolos líderes de staking como Lido e EtherFi, com mais de $873M em ativos protegidos, segundo seu site oficial. Em contraste com muitos concorrentes ainda em fase de testes, 672 operadores na mainnet já construíram uma rede de validadores escalável e descentralizada usando Obol, demonstrando alta maturidade e atividade no ecossistema.

Conjunto Completo de Ferramentas: Reduzindo Barreiras de Entrada para Operadores de Nós

Obol oferece um kit completo de ferramentas para coordenação de validadores, incluindo:

Charon middleware

Contratos de recompensa Obol Splits

Interface de configuração DV Launchpad

Essas ferramentas reduzem drasticamente as barreiras técnicas, permitindo que até mesmo usuários não institucionais lancem rapidamente seus próprios clusters DVT. Mais de 3.000 detentores de Techne Credential já foram oficialmente verificados, formando a base de uma comunidade inicial de validadores.

Apoio de Alto Nível: Vantagem Clara de Valuation e Potencial de Crescimento

Obol arrecadou mais de $20M em financiamento total de investidores líderes, incluindo Coinbase Ventures, Pantera Capital, Binance Labs e Delphi Digital. O token $OBOL foi vendido via CoinList a $0,25, implicando uma fully diluted valuation (FDV) de $125M—um desconto significativo em comparação com a maioria dos protocolos de infraestrutura, oferecendo tanto uma narrativa fundamental quanto forte potencial de crescimento.

III. Perspectiva de Valuation de Mercado

Como token principal da Obol Network, $OBOL desempenha um papel duplo em governança e incentivos. Seu valor intrínseco está atrelado ao impacto transformador do DVT na segurança do staking do Ethereum. Com os protocolos LSD integrando cada vez mais módulos DVT, a avaliação do OBOL pode ser comparada a tokens de infraestrutura de staking similares, como $LDO (Lido), $SSV (SSV Network) e $STO (StakeStone).

Com base em capitalizações de mercado e funcionalidades comparáveis, $OBOL deve encontrar um ponto de ancoragem de valuation claro após o lançamento na mainnet.

IV. Tokenomics

Oferta Total: 500.000.000 OBOL

Alocação de Tokens:

Recompensas de Indicação do Tesouro do Ecossistema: 36,4%

Investidores: 25,3%

Equipe Principal: 16,2%

Incentivos à Comunidade: 12,1%

Airdrop: 8,1%

Venda Pública CoinList: 2,0%

Detalhes do Mecanismo de Desbloqueio:

Preço de Venda CoinList: $0,25 por token

Preço com Desconto: $0,23 para detentores de wstETH/weETH

Alocação CoinList: 2,4% da oferta total

50% desbloqueado no TGE (Token Generation Event)

Os 50% restantes são liberados linearmente ao longo de 12 meses

Airdrops distribuídos em três fases, direcionados a:

Validadores independentes

Operadores de nó Rocketpool

Detentores de Techne Credential

V. Captação de Recursos da Equipe

Visão Geral da Equipe Obol Network é desenvolvida pela Obol Labs, uma equipe orientada por pesquisa especializada em consenso Ethereum e tecnologias de staking descentralizado. Os membros principais vêm da ConsenSys, da Ethereum Foundation e de outras empresas líderes de infraestrutura Web3—trazendo forte expertise em desenvolvimento de mainnet e arquitetura de sistemas de validadores.

Membros-chave:

Collin Myers (Co-Fundador CEO) Ex-Head de Estratégia na ConsenSys. Profundamente envolvido no Ethereum PoS e padronização do Eth2; liderou o desenvolvimento do Ethereum’s Staking Launchpad.

Oisín Kyne (Co-Fundador CTO) Especialista em sistemas distribuídos. Trabalhou anteriormente no cliente Prysm Ethereum. Atualmente lidera o middleware Charon e a arquitetura DVT na Obol.

Resumo de Captação A Obol Labs completou quatro rodadas de financiamento, arrecadando um total de ~$20,5M:

Seed Round (Out 2021) – $4M @ $0,10/token

Série A (Jan 2023) – $12,5M @ $0,25/token

Investidores: Pantera Capital, Coinbase Ventures, etc.

Rodada Estratégica (Q4 2023) – $1M @ $0,36/token

Venda Pública CoinList (Mar 2025)

Meta: $3M

Valor Arrecadado: $4,2M @ $0,25/token

VI. Fatores de Risco

Utilidade do Token de Governança Ainda em Desenvolvimento

Embora $OBOL seja um token de governança, os casos de uso reais para governança on-chain ainda são limitados. O ecossistema ainda não estabeleceu um ciclo robusto de feedback staking-governança-recompensa. Se a utilidade futura não for ativada de forma significativa, o valor do token pode sofrer pressão de baixa.

Paisagem Competitiva na Adoção do DVT

Embora o DVT seja uma narrativa central para o Ethereum Staking 2.0, projetos concorrentes como SSV Network permanecem ativos. Se grandes protocolos LSD como Lido ou Rocketpool adotarem outras soluções DVT—ou desenvolverem as suas próprias—o lock-in do ecossistema Obol pode enfraquecer. Além disso, como o DVT é uma infraestrutura de backend, seu crescimento depende fortemente da integração contínua por plataformas de staking de camada superior.

VII. Links Oficiais

Website: https://obol.org/

Twitter: https://x.com/Obol_Collective

Discord: https://discord.com/invite/obol

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