Vou falar sobre este assunto do ponto de vista dos formadores de mercado e da liquidez
1. Observando o ritmo do mercado do ponto de vista de um formador de mercado
De abril a setembro de 2024, a principal tarefa da maioria dos formadores de mercado e das partes do projeto é "absorver chips", ou seja, fazer com que os chips no mercado fluam para suas mãos por meio de vários meios. Durante esta fase, produtos falsificados e moedas de VC são particularmente típicos.
Atualmente, esta fase de absorção foi basicamente concluída, e o principal objetivo a seguir é "distribuir chips". O objetivo central da distribuição é guiar os usuários a comprar esses chips, aumentando os preços e o calor do mercado, e transferindo chips dos formadores de mercado/partes do projeto para o mercado.
Esta lógica de mercado significa que, nos estágios iniciais da distribuição de chips, os preços geralmente sobem, e vender a descoberto precipitadamente enfrentará uma enorme pressão reversa.
2. Analisando o ambiente de mercado atual do ponto de vista da liquidez
A liquidez é o principal motor do crescimento do mercado, e fatores macroeconômicos recentes estão melhorando as expectativas de liquidez.
A confiança do mercado trazida pelos resultados das eleições: Após a vitória eleitoral de Trump, a atitude do mercado em relação aos criptoativos claramente se tornou positiva. Os atributos de ativo do BTC foram ainda mais aprimorados, e espera-se que a narrativa amigável às criptomoedas domine os próximos quatro anos.
O alívio das dores de conformidade: A pressão de conformidade deste ano gradualmente diminuiu, e o mercado tem uma perspectiva regulatória mais clara para o futuro, o que proporciona espaço político para a recuperação dos ativos de risco.
C. Esperada melhoria na liquidez líquida do Federal Reserve: Atualmente, a liquidez líquida do Federal Reserve está em um nível baixo, e a recuperação da liquidez em 2024 é quase um evento de alta probabilidade. Isso representa um potencial positivo para todos os ativos de capital, como ações dos EUA e mercados de criptomoedas.
Com base nesses fatores, tentar vender a descoberto em um mercado em tendência de alta é equivalente a ir contra a tendência e acarreta grandes riscos.
Como operar se você deve vender a descoberto?
1. Plano de negociação claro para evitar operação cega
Antes de abrir uma posição vendida, os seguintes pontos devem ser esclarecidos:
Lógica de posição: O objetivo desta posição vendida é proteger contra riscos ou tentar atingir o topo?
Definir stop loss: Defina claramente o ponto de stop loss para evitar perdas súbitas causadas por recuperações rápidas do mercado.
Meta de lucro: Seja claro sobre o nível de meta esperado e não seja ganancioso.
2. Tendência a proteger em vez de liquidar
Em um ciclo de alta, as operações de venda a descoberto devem ser mais inclinadas a proteger o risco à vista em vez de simplesmente vender a descoberto. Por exemplo:
Ferramenta de proteção de referência: No mercado de ações dos EUA, o SQQQ (um ETF que vende a descoberto o NASDAQ por 3 vezes) é uma boa ferramenta de proteção, mas deve ficar claro que esta ferramenta é adequada apenas para proteção de risco, não para posse a longo prazo.
Uso de opções de venda: comprar opções de venda para proteger o risco de queda à vista. A vantagem das opções é o custo claro (prêmio) e a perda máxima controlável.
3. Alocar fundos de forma razoável e controlar riscos
Em todos os momentos, é necessário garantir que a proporção de fundos ocupados por operações de venda a descoberto seja baixa, para evitar a restrição de capital.
A cadeia de falhas causada por flutuações reversas do mercado. Especialmente no ambiente altamente volátil do mercado de criptomoedas, o controle de risco é a principal prioridade.
Resumo
No contexto de tendências de mercado claras e expectativas de liquidez melhoradas, o risco de venda a descoberto é extremamente alto. Se você precisar vender a descoberto, por favor, esclareça sua lógica de negociação, planeje cuidadosamente e priorize ferramentas de hedge para reduzir o risco.
