Análise: A falta de liquidez agravou a venda de BCH desencadeada pelo Mt.Gox

PANews relatou em 9 de julho, de acordo com a CoinDesk, que com base nos dados do TradingView, o Bitcoin Cash (BCH) caiu 20% na semana passada, marcando a maior queda desde abril. Essa venda ocorreu quando a agora extinta exchange Mt.Gox anunciou que começaria a reembolsar os credores pelos tokens no valor de cerca de $9 bilhões roubados em um ataque hacker em 2014. Isso inclui BCH avaliado em $73 milhões, equivalente a 20% do volume diário de negociação do token.

A Kaiko afirmou que, devido à esperada liquidação em grande escala pelos credores da Mt.Gox, os detentores de BCH entraram em pânico e venderam suas participações. A baixa liquidez das exchanges centralizadas (ou seja, pouca profundidade do livro de ordens) exacerbou esse pânico. Em mercados com baixa liquidez, os traders têm dificuldade em executar grandes ordens a preços estáveis e uma única grande ordem de compra ou venda pode ter um impacto desproporcional nos preços dos ativos, levando a picos de volatilidade.

Em seu boletim de segunda-feira, a Kaiko disse: "Analisando o slippage de uma simulação de uma ordem de venda de $100k para BCH, mostra que o slippage de preço na maioria das exchanges atingiu seu nível mais alto em mais de um mês, indicando deterioração da liquidez devido à insuficiente profundidade das ordens de mercado." Slippage refere-se à diferença entre o preço de negociação antecipado e o preço de execução real; aumento do slippage indica baixa liquidez de mercado e/ou alta volatilidade. De acordo com a Kaiko, em 5 de julho - quando a Mt.Gox anunciou os reembolsos - o mercado de BCH da Bybit viu o slippage subir de 0,2% para 2,8%, enquanto o da Itbit subiu de 0,3% até atingir 3,5%. A Kaiko observou que esses aumentos no slippage foram consistentes com a forte pressão de venda relacionada aos eventos de reembolso da Mt.Gox; Itbit e Bybit tiveram alguns dos maiores aumentos nas taxas de slippage.
O CIO da Arca, Jeff Dorman, comentou que os formadores de mercado desapareceram completamente, uma situação semelhante ao mercado de crédito em 2009-2010.