O discurso de Powell sinaliza que porta para corte de juros está aberta — Mas ações e cripto não compram a ideia

Principais Conclusões:

• O discurso de Powell confirma que o Fed está pronto para cortar as taxas se os dados de emprego piorarem—uma mudança significativa na política após meses de postura agressiva.
• Os mercados acionários e de cripto permanecem cautelosos, refletindo os riscos macro globais, a inflação persistente e os efeitos desconhecidos das tarifas.
• Para investidores de Bitcoin e cripto, a combinação das recentes liquidações, fluxos institucionais resilientes e o viés mais acomodatício de Powell aponta para uma possível formação de fundo no mercado e uma oportunidade estratégica.

Na véspera do período de silêncio que antecede a reunião do Federal Reserve, o presidente do Fed, Jerome Powell, fez um discurso muito aguardado que não apenas sugeriu a possibilidade de cortes nas taxas em breve, mas também apresentou uma avaliação sutil dos atuais riscos macroeconômicos. Apesar desses sinais acomodatícios, tanto as ações dos EUA quanto o mercado de criptomoedas tiveram uma resposta morna, já que os investidores ponderam as declarações de Powell frente a um cenário de inflação persistente, desaquecimento do mercado de trabalho e incerteza econômica global.

Nesta análise abrangente, destrinchamos as mensagens cruciais de Powell, a reação do mercado, o contexto macroeconômico e o que tudo isso significa para o universo cripto, para o Bitcoin e para sua estratégia de investimento.

Mensagens-Chave de Powell: Cortes de Juros Agora Estão em Discussão

Em seu último pronunciamento econômico público antes da próxima reunião do FOMC, Jerome Powell reconheceu abertamente sinais de fraqueza emergente no mercado de trabalho dos EUA. Ele sinalizou que, caso os dados continuem a deteriorar, o Fed consideraria encerrar o atual aperto quantitativo (QT) e, possivelmente, reduzir as taxas já neste mês. Powell afirmou: “Apesar de a paralisação do governo complicar a avaliação econômica… os riscos de queda no mercado de trabalho agora são significativos.”

O ponto crucial é que Powell admitiu que tarifas e medidas protecionistas seguem como claros riscos inflacionários; no entanto, ele demonstrou maior preocupação com os “substanciais riscos de queda” no mercado de trabalho. Powell ressaltou que o Fed caminha em uma linha tênue: “Afrouxar muito rápido pode deixar a luta contra a inflação inacabada, mas demorar demais pode causar sérios danos ao mercado de empregos.” Ele repetiu que no ambiente atual, “não há caminhos isentos de risco.”

Powell ainda observou que, embora as contratações tenham desacelerado, os dados econômicos mais amplos permanecem inesperadamente resilientes. Alertou que quedas contínuas nas vagas de trabalho podem em breve se traduzir em aumento do desemprego, embora tenha evitado especificar um nível exato de emprego necessário para manter a estabilidade.

Reforçando o tom acomodatício de Powell, a vice-presidente do Fed para Supervisão, Michelle Bowman, também sinalizou expectativas de até dois cortes nas taxas até o final do ano, confirmando que uma mudança de política está no horizonte caso o mercado de trabalho enfraqueça ainda mais.

Reação Mista dos Mercados de Ações dos EUA e Globais

Apesar da disposição de Powell em apoiar o afrouxamento, os principais índices acionários dos EUA fecharam de forma mista—um sinal de que os mercados estão ponderando o otimismo dos cortes de juros contra os ventos contrários da economia:

• O Dow Jones subiu 0,44%
• O Nasdaq caiu 0,76%
• O S&P 500 recuou 0,16%

Gigantes do setor de tecnologia sofreram quedas significativas: Nvidia despencou mais de 4%, Amazon perdeu mais de 1%, Broadcom caiu 3% e Tesla recuou mais de 1%. Na contramão, Walmart disparou mais de 4%, refletindo dinâmicas setoriais divergentes.

As ADRs chinesas também não escaparam da turbulência, com o índice Nasdaq Golden Dragon China deslizando quase 2% em meio à contínua aversão ao risco global.

Ventos Contrários Macro: FMI Alerta para Crescimento Global Menor

Somando-se à cautela, o mais recente World Economic Outlook do Fundo Monetário Internacional elevou sua projeção para o PIB global de 2025 para 3,2%—uma melhora modesta, mas ainda abaixo do potencial e obscurecida por tensões comerciais e choques de oferta. O FMI alertou que tarifas dos EUA e o protecionismo continuam a pesar sobre a perspectiva global, e apontou que, embora fatores como dólar mais fraco e reposição de estoques tenham dado algum alívio, esses efeitos podem ser temporários.

Fonte: FMI

O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, comentou: “Embora as condições não estejam tão graves quanto se temia, as perspectivas de crescimento global permanecem contidas e os riscos tendem para o lado negativo.” Ele alertou que as fricções comerciais podem levar anos para revelar totalmente seus efeitos negativos, e que, embora a inovação em IA e potenciais cortes de juros ofereçam algum suporte, isso não é suficiente para compensar o impacto das tarifas e das incertezas políticas.

Impacto no Bitcoin e no Mercado Cripto: Sinais de Fundo Aparecem

O mercado cripto acompanhou os ativos tradicionais de risco com uma volatilidade renovada após as falas de Powell. O valor total do mercado caiu cerca de 2%, e o Bitcoin chegou a testar brevemente o patamar de $110.000 antes de recuperar junto com as ações dos EUA. Essa volatilidade ocorre após uma forte liquidação na semana passada, destacando a sensibilidade do setor a sinais de política macro e condições de liquidez em transformação.

No entanto, alguns analistas sugerem que a correção pode marcar um fundo local para o Bitcoin. O trader veterano Peter Brandt sugeriu que o Bitcoin pode em breve retomar as máximas históricas em torno de $125.100, mas não antes de enfrentar novas oscilações voláteis. Vetle Lunde, da K33 Research, permanece cautelosamente otimista, argumentando que a recente eliminação de alavancagem pode preparar o mercado para uma alta sustentável—especialmente considerando as expectativas de política monetária mais flexível, a demanda institucional robusta e os fluxos positivos de ETF.

O relatório semanal da Glassnode apresentou uma visão igualmente otimista: apesar das recentes liquidações forçadas, a estrutura subjacente do mercado para o Bitcoin permanece intacta. Os volumes de negociação à vista e os fluxos para ETF continuam fortes, e a atividade on-chain indica uma convicção resiliente dos detentores. O capital estrutural e as instituições parecem inabalados, mesmo com a saída de participantes mais especulativos ou alavancados.

Perspectiva de Mercado: Otimismo Cauteloso em Meio à Volatilidade

O discurso de Jerome Powell mudou claramente a narrativa de política: embora a inflação permaneça problemática, os riscos ao mercado de trabalho forçaram o Fed a manter aberta a possibilidade de cortes nas taxas no curto prazo. No entanto, nem as ações nem o cripto tiveram uma recuperação convincente—sinalizando cautela contínua enquanto os mercados digerem dados econômicos mistos, tensões comerciais em andamento e perspectivas incertas de crescimento global.

Para investidores de cripto, o período pós-desalavancagem e a guinada acomodatícia de Powell podem criar pontos de entrada atrativos, especialmente para quem acumula Bitcoin à vista antecipando um regime de política mais flexível e maior adoção institucional. Ainda assim, a gestão prudente de riscos e o monitoramento atento dos indicadores macroeconômicos seguem essenciais.