Uniform Labs revoluciona a liquidez de ativos tokenizados com Multiliquid

A Uniform Labs, uma empresa de infraestrutura blockchain fundada por veteranos do Standard Chartered, UniCredit e executivos de bancos digitais, anunciou o lançamento oficial do Multiliquid, seu protocolo institucional de liquidez.

Após uma extensa fase de desenvolvimento, auditoria e testes, o Multiliquid está agora operacional e visa resolver um dos problemas mais críticos do mercado de ativos tokenizados: a escassez de liquidez que afeta um setor avaliado em mais de 35 mil milhões de dólares.

Conversões Instantâneas e 24/7 Entre Fundos e Stablecoins

O núcleo da inovação do Multiliquid é a capacidade de realizar conversões instantâneas e contínuas entre os principais fundos de mercado monetário tokenizados e stablecoins como USDC e USDT.

Isso elimina os tradicionais atrasos de vários dias nas operações de resgate e a consequente iliquidez que, até agora, tornava os ativos tokenizados menos compatíveis com as necessidades operacionais das tesourarias institucionais.

O protocolo já suporta integração com os principais ativos tokenizados geridos por entidades como Wellington Management e WisdomTree, oferecendo assim liquidez contínua e instantânea.

Estão previstas futuras integrações com outros ativos, ampliando a gama de ferramentas disponíveis para investidores institucionais.

Um Novo Cenário Após o GENIUS Act

O lançamento do Multiliquid ocorre num momento de significativa transformação regulatória. O GENIUS Act de facto mudou as regras do jogo para as stablecoins indexadas ao dólar, proibindo os emissores de pagarem diretamente juros ou rendimentos aos detentores.

Isso colocou pressão sobre os modelos de stablecoins com rendimento e levantou preocupações entre os lobbies bancários dos EUA, que temem riscos para biliões de dólares em depósitos devido a potenciais lacunas regulatórias.

Com centenas de milhares de milhões de dólares em stablecoins que já não podem gerar rendimento direto, as instituições procuram soluções em conformidade para combinar ativos regulados e com rendimento com a liquidez 24/7 das stablecoins.

O Multiliquid foi criado precisamente para responder a esta necessidade: as stablecoins continuam a ser instrumentos de pagamento, enquanto o rendimento provém de fundos de mercado monetário tokenizados e outros ativos do mundo real regulados (RWA), conectados através da camada de swap do protocolo.

Superando a Ilíquidez Estrutural dos Ativos Tokenizados

Uma das principais limitações do boom da tokenização é a iliquidez persistente. Apesar do mercado de RWA tokenizados já ter ultrapassado os 35 mil milhões de dólares, ativos como crédito privado, private equity, imobiliário e commodities continuam estruturalmente ilíquidos, com resgates ligados a janelas controladas pelos emissores em vez de mercados secundários contínuos.

Um relatório recente da IOSCO destaca que a adoção de ativos tokenizados ainda é limitada e a eficiência é desigual, precisamente porque muitos produtos ainda dependem de infraestruturas de negociação e liquidação off-chain.

O Bank for International Settlements (BIS) também alertou que os fundos de mercado monetário tokenizados sofrem de um descompasso de liquidez entre fluxos on-chain e off-chain, destacando o risco de que a falta de liquidez possa amplificar tensões no mercado.

Mesmo para fundos líderes como o BUIDL da BlackRock, os resgates ainda estão ligados a ciclos tradicionais de liquidação, em claro contraste com a promessa da blockchain de liquidações instantâneas e 24/7.

Multiliquid: A Solução para Liquidez Real

O Multiliquid posiciona-se como a solução para esta lacuna, permitindo que instituições realizem swaps entre fundos de mercado monetário tokenizados ou outros RWAs blue-chip e stablecoins numa única transação atómica. Desta forma, os portfólios podem movimentar-se à velocidade da blockchain, sem necessidade de esperar pelos ciclos de resgate dos emissores.

De acordo com Will Beeson, fundador e CEO da Uniform Labs e ex-cofundador da plataforma de ativos tokenizados do Standard Chartered, “a tese da tokenização só funciona se estes ativos forem verdadeiramente líquidos. Hoje, praticamente não existe liquidez secundária para a maioria dos ativos tokenizados, forçando os investidores a esperar por janelas de resgate controladas pelos emissores. O Multiliquid é a camada de liquidez que faltava entre ativos tokenizados e stablecoins, para que os mercados de capitais on-chain possam operar em tempo real.”

Arquitetura e Casos de Uso

A arquitetura do Multiliquid suporta não só fundos de mercado monetário tokenizados, mas também crédito privado, private equity, imobiliário e outros RWAs, todos com a mesma capacidade de liquidação instantânea.

Isso torna a plataforma particularmente atrativa para grandes detentores de ativos, que finalmente podem integrar a tokenização nos seus fluxos de trabalho de liquidez e tesouraria existentes.

Mark Garabedian, Diretor de Ativos Digitais e Estratégia de Tokenização na Wellington Management, enfatiza que “a infraestrutura capaz de reconciliar fundos regulados com redes de stablecoins sempre ativas é essencial para tornar portfólios tokenizados práticos em larga escala.”

Angelo D’Alessandro, COO da Uniform Labs e ex-CEO da Buddybank no UniCredit, acrescenta: “Durante décadas, as finanças institucionais aceitaram que rendimento e liquidez não podiam coexistir. Não era uma lei natural, mas apenas uma limitação das infraestruturas. O Multiliquid é a nova infraestrutura, construída para fazer as finanças operarem à velocidade da internet.”

Os casos de uso vão desde varreduras automáticas de stablecoins, repos on-chain, resgates instantâneos de RWA, gestão de tesouraria on-chain e otimização de colateral para bolsas e plataformas de negociação que procuram gerar rendimento sem risco sobre saldos de stablecoins.

Uniform Labs e o Futuro das Finanças Tokenizadas

A Uniform Labs posiciona-se como construtora de infraestruturas neutras para mercados financeiros tokenizados. O protocolo Multiliquid, já disponível na Ethereum e em breve também na Solana, permite liquidação instantânea entre ativos tokenizados e stablecoins, desbloqueando liquidez 24/7 para as finanças institucionais.

A arquitetura orientada para a conformidade, com suporte para KYC e whitelisting, garante o cumprimento das normas regulatórias e conecta de forma neutra emissores de ativos qualificados e fornecedores de stablecoins.

Com o Multiliquid, a Uniform Labs pretende finalmente tornar a promessa da tokenização alcançável: ativos líquidos, rendimento regulado e operações contínuas, abrindo caminho para uma nova era na gestão institucional de investimentos digitais.