As preocupações por trás da forte volatilidade do ETH: liquidações de alta alavancagem e incertezas macroeconómicas atuando em conjunto

Revisão do Evento ⚡

Recentemente, o mercado de Ethereum passou por uma volatilidade acentuada. Desde grandes transferências de capital até liquidações massivas de posições, múltiplos fatores se entrelaçaram, levando o preço do ETH a uma queda acentuada em um curto espaço de tempo. O mercado presenciou fluxos de capital intensos, sucessivas liquidações e algumas contas conhecidas sendo forçadas a realizar stop loss, o que alterou drasticamente o sentimento do mercado e impulsionou a queda dos preços. Essa volatilidade anormal não só reflete o efeito dominó das liquidações em negociações altamente alavancadas, mas também reacende a atenção sobre o impacto da incerteza das políticas macroeconômicas no mercado de criptoativos.

Linha do Tempo ⏰

• 23:11: Um movimento significativo de capital ocorre no mercado, com uma transferência de ETH no valor total de cerca de 1.8 bilhões de dólares de uma conta de baleia para várias carteiras; ao mesmo tempo, as posições longas de ETH, BTC e SOL na Hyperliquid acumulam prejuízos flutuantes superiores a 37 milhões de dólares, levantando preocupações sobre ajustes nas posições das baleias.
• 23:28: O fornecimento de Ethereum nas exchanges atinge o menor nível em anos, refletindo o aumento da cautela dos traders e a diminuição da pressão de venda de curto prazo, sendo um sinal de liquidez especialmente notável.
• 23:31: Uma conta conhecida é forçada a realizar stop loss devido a um repique do mercado, fechando cerca de 25.000 contratos short de ETH, resultando em uma perda de aproximadamente 2.1 milhões de dólares, evidenciando o risco de liquidações em cadeia em posições altamente alavancadas.
• 23:41: Após registrar o preço de 2.983 dólares, o ETH sofre uma queda rápida, com aumento súbito da pressão vendedora.
• 23:41 a 23:53: Em apenas 12 minutos, o preço do ETH despenca de 2.983 para 2.901 dólares, uma queda de 2,75%, demonstrando forte pressão de venda no mercado.
• 23:41 a 00:25: Outro conjunto de dados mostra que o preço caiu de 2.905 para 2.844 dólares, uma queda acumulada de cerca de 2,11%.
• 00:26: Após a volatilidade intensa, o preço do ETH recupera levemente para 2.854,63 dólares, e o mercado começa a entrar gradualmente em um estado de consolidação.

Análise das Causas 🔍

1. Incerteza Macroeconômica e de Políticas
   Recentes cortes consecutivos nas taxas de juros pelo Federal Reserve, juntamente com declarações políticas relacionadas e comentários de Trump e outros altos funcionários sobre taxas de juros e política monetária, tornam o cenário global de liquidez incerto. Esse ambiente externo incerto reduz o apetite ao risco do mercado e a tolerância ao risco dos investidores em ativos de alto risco, intensificando a volatilidade dos preços.

2. Efeito Dominó das Liquidações em Posições Altamente Alavancadas
   Como algumas instituições e baleias utilizam negociações com alta alavancagem, qualquer enfraquecimento do sentimento de mercado aciona uma grande quantidade de ordens de stop loss e liquidações. Nesta movimentação, várias contas foram rapidamente forçadas a fechar posições devido a um breve repique, criando um efeito dominó e ampliando ainda mais a pressão de venda. Ao mesmo tempo, o volume total de liquidações na rede atingiu 10 milhões de dólares, com 93% das posições sendo long, evidenciando a fragilidade do mercado alavancado.

3. Mudanças na Liquidez do Mercado e Transferência de Capital
   A dispersão de grandes volumes de capital e o fornecimento de ETH nas exchanges atingindo mínimas históricas indicam que parte do capital está saindo das posições atuais para lidar com a incerteza do mercado. Esse aperto de liquidez também contribuiu para as liquidações em cadeia e a queda acentuada dos preços.

Análise Técnica 📈

Com base nos dados do gráfico de 45 minutos do contrato perpétuo ETH/USDT da Binance, o cenário técnico atual apresenta múltiplos sinais de baixa:

• Cruzamento de Médias Móveis: A EMA5 de curto prazo cruzou para baixo a EMA10, e a EMA10 cruzou para baixo a EMA20, indicando uma tendência de baixa de curto e médio prazo. O preço está atualmente abaixo das EMAs 5, 10, 20 e até mesmo das médias móveis de prazo mais longo, mostrando que os vendedores estão no controle.
• Indicador MACD: A linha MACD formou um cruzamento de baixa abaixo da linha zero, confirmando ainda mais o sinal de venda; ao mesmo tempo, a tendência de médio prazo também está em queda.
• Indicador RSI: O RSI caiu abaixo da linha central de 50, indicando falta de momentum de compra e predominância da força vendedora.
• Banda de Bollinger e Indicador %B: O preço rompeu tanto a linha do meio quanto a inferior da Banda de Bollinger, enquanto o indicador %B caiu abaixo de 0, sugerindo que o mercado pode estar entrando em uma zona de sobrevenda, mas o atual sobrevenda reflete mais um pânico vendedor do que um repique saudável.
• Volume Anormal: Durante a queda de preços, o volume de negociações aumentou 312,45%, indicando que vendas em pânico e liquidações institucionais dominaram em curto espaço de tempo. Quando o volume cresce consecutivamente e as médias de volume de curto e longo prazo mostram aumento significativo, a atividade do mercado aumenta, mas isso reflete principalmente vendas rápidas e retirada de capital.

Perspectivas para o Mercado 🌅

Embora o mercado de ETH tenha passado por uma forte queda, já há sinais de recuperação após a volatilidade intensa. Os indicadores técnicos sugerem que o mercado pode estar em uma zona de sobrevenda e, caso haja uma entrada significativa de compradores, é possível um repique de curto prazo; no entanto, a médio e longo prazo, a incerteza do ambiente macroeconômico e das posições altamente alavancadas ainda persiste, podendo continuar a afetar o sentimento do mercado.

Os investidores devem prestar atenção aos seguintes pontos:

• Acompanhar de perto as dinâmicas das políticas macroeconômicas e mudanças na liquidez, avaliando os riscos futuros do mercado;
• Observar as mudanças no fornecimento das plataformas de negociação e nos fluxos de grandes volumes de capital, pois são sinais importantes para a tendência futura do mercado;
• Do ponto de vista técnico, se o preço conseguir romper e se manter acima da linha do meio da Banda de Bollinger, a possibilidade de repique aumenta; caso contrário, se continuar abaixo das médias móveis, a tendência de baixa pode persistir.

De modo geral, esta volatilidade acentuada do ETH revela a fragilidade do mercado diante da combinação de riscos de alta alavancagem e incertezas macroeconômicas. Em períodos de oscilação, recomenda-se que os investidores mantenham operações cautelosas, controlem adequadamente suas posições e façam uma boa gestão de risco.