Desinvestimentos institucionais levam a uma grande redução nos ETFs de Bitcoin e Ethereum

Bitcoin e Ethereum registaram uma diminuição dos investimentos institucionais devido ao aumento da volatilidade nos mercados de ações dos EUA e à incerteza em relação à política monetária global. Os ETFs à vista sofreram, na segunda-feira, a maior saída líquida diária das últimas duas semanas, totalizando 582,4 milhões de dólares.

De acordo com os dados, na segunda-feira, a saída líquida dos ETFs à vista de Bitcoin atingiu o pico de 357,6 milhões de dólares, o que representa o maior resgate diário desde o início de dezembro. Farside Investors. A onda de vendas afetou o FBTC da Fidelity, o ARKB da Ark e o BITB da Bitwise, enquanto o IBIT da BlackRock manteve-se estável durante o dia.

Os ETFs à vista de Ethereum também registaram uma situação semelhante. O volume de saídas na segunda-feira atingiu quase 225 milhões de dólares, sendo o maior resgate diário desde o início do mês.

Apesar dos preços das criptomoedas se manterem dentro do intervalo recente, esta correção ainda ocorreu, o que demonstra ainda mais que os fluxos de capital dos ETFs (em vez do movimento dos preços à vista) refletem como os alocadores de ativos estão a reconfigurar as criptomoedas em conjunto com outros ativos de risco.

“O desempenho do Bitcoin no quarto trimestre assemelha-se cada vez mais ao de um derivado do Nasdaq: quando o setor tecnológico recua, o Bitcoin cai ainda mais”, afirmou Farzam Ehsani, CEO da plataforma de negociação de criptomoedas VALR.

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Ehsani afirmou que esta dinâmica faz com que os resgates dos ETFs acompanhem a desriscação mais ampla das ações, em vez de pressões específicas das criptomoedas, uma vez que os investidores institucionais utilizam os ETFs à vista como o canal mais eficaz para ajustar a exposição durante as vendas das ações tecnológicas dos EUA.

Ele salientou que, nos últimos seis meses, o Bitcoin tem vindo a cair continuamente, enquanto os principais índices de ações dos EUA permanecem estáveis. Acrescentou ainda que novembro foi “o pior mês do ano para o Bitcoin”, enquanto dezembro “parece atualmente uma tendência de consolidação prolongada: apesar das tentativas de crescimento, falta uma procura sustentada”.

Segundo dados da CoinGlass, até agora este mês, a atividade de negociação dos ETFs à vista de Bitcoin nos EUA tem sido negativa, com saídas de cerca de 705 milhões de dólares e entradas de cerca de 480 milhões de dólares. Apesar de alguns dias de entradas significativas, o recuo líquido do mercado ainda ronda os 225 milhões de dólares. Os dados acompanham os fluxos de capital desde o início de dezembro.

Entretanto, os ETFs à vista de Ethereum mostram que, no mesmo período, as entradas e saídas de capital foram mais equilibradas, com cerca de 411 milhões de dólares em entradas e cerca de 403 milhões de dólares em saídas, deixando o setor praticamente estável.

Riscos e Condições

Ehsani afirmou: “A decisão da Fed de 10 de dezembro tornou o cenário de risco ainda mais complexo.” Ele salientou que, embora o Fed tenha cortado as taxas de juro, também sugeriu que o ciclo de flexibilização pode ser suspenso. “O problema é que a inflação não está a abrandar suficientemente rápido e falta unidade dentro do FOMC.” Acrescentou ainda, referindo-se à existência de opiniões divergentes dentro do Fed.

Ehsani considera que o endurecimento das condições financeiras e a pressão acrescida sobre os ativos de risco dos EUA aumentaram esta incerteza.

“Neste contexto, o rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,2%, o nível mais alto desde o início de setembro”, disse, acrescentando que as ações tecnológicas foram vendidas devido ao ressurgimento das preocupações com o sobreaquecimento das negociações de inteligência artificial.

Neste ambiente, o mercado de criptomoedas parece ter dificuldade em atrair participantes de forma sustentada, mesmo que os preços evitem um colapso total.

“Apesar da volatilidade do mercado e do aumento das flutuações a curto prazo, as perspetivas de longo prazo para o Bitcoin continuam cautelosamente otimistas”, afirmou Ehsani. “Graças à política de ‘quase flexibilização quantitativa’ da Fed e ao ambiente financeiro acomodatício, a liquidez global está a expandir-se, e a pressão sobre os detentores de longo prazo — a principal fonte de vendas em 2025 — praticamente desapareceu.”

Olhando para o futuro, Ehsani salientou que “devido à manutenção das posições dos ETFs, a base institucional permanece sólida”, e que estes fatores fundamentais podem constituir “a base para uma recuperação gradual da procura e para o Bitcoin sair do atual mercado lateralizado”.