Pulso do Mercado BTC: Semana 51

Visão Geral

O momentum enfraqueceu significativamente à medida que o RSI de 14 dias recuou para território neutro, enquanto as condições do mercado à vista se deterioraram. O CVD à vista moveu-se acentuadamente para território negativo, sinalizando aumento da agressividade do lado vendedor, e o volume à vista continuou a comprimir-se em direção à sua faixa estatística inferior, destacando a liquidez reduzida e menor convicção por trás dos movimentos de preço.

O posicionamento em derivativos permanece cauteloso. O open interest em futuros caiu ligeiramente, apontando para uma leve redução de risco em vez de capitulação, enquanto o CVD perpétuo caiu bem abaixo de sua faixa inferior, refletindo uma pressão vendedora dominante. As taxas de financiamento subiram apesar da correção, sugerindo um posicionamento persistente do lado comprado que pode permanecer vulnerável caso a fraqueza persista. Os mercados de opções mostram envolvimento constante, com o open interest estável, spreads de volatilidade profundamente negativos e skew elevado indicando demanda sustentada por proteção contra quedas.

A atividade on-chain apresenta um cenário misto. Endereços ativos diminuíram modestamente, mas o volume de transferências ajustado por entidade disparou acima de sua faixa superior, sinalizando movimento elevado de capital. Ao mesmo tempo, a pressão de taxas diminuiu, apontando para uma demanda mais branda por espaço em bloco. Os indicadores de fluxo de capital permanecem frágeis, com a Mudança de Cap Realizada contida, enquanto a dinâmica de oferta mostra aumento da influência de detentores de curto prazo e participação elevada de capital especulativo, aumentando a sensibilidade do mercado à volatilidade.

Os fluxos de ETF forneceram algum contraponto, com entradas líquidas recuperando-se fortemente apesar dos volumes de negociação mais fracos. No entanto, o MVRV dos ETF diminuiu ligeiramente, e as métricas de lucro permanecem contidas, sugerindo que o posicionamento continua cauteloso em vez de eufórico.
Em resumo, a rejeição do Bitcoin dos $94K reforçou um regime de aversão ao risco e consolidação. Embora alguns indicadores sugiram atividade subjacente e interesse institucional, a convicção permanece desigual, deixando o mercado vulnerável a novas quedas ou a uma negociação prolongada em faixa até que surja uma demanda mais forte.

Indicadores Off-Chain

Indicadores On-Chain

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