Notas Principais
- O mercado cripto perdeu quase todos os ganhos de 2025 após uma queda de 20% a partir do seu pico de $4.4T.
- Primeiro outubro vermelho desde 2018, impulsionado por um evento de liquidação de $19B.
- Apesar da venda, a alavancagem e a atividade das baleias mostram confiança no mercado.
Após um início de 2025 com recordes, o mercado de criptomoedas acabou de passar pelo seu primeiro outubro vermelho desde 2018, apagando quase todos os ganhos do ano. No seu pico em 6 de outubro, o valor total de mercado cripto atingiu $4.4 trilhões, mas uma rápida queda de 20% desde então deixou o mercado apenas 2,5% acima no acumulado do ano.
A queda começou com a liquidação repentina de $19 bilhões em posições alavancadas. O Bitcoin, que havia subido até 35% mais cedo no ano após as políticas pró-cripto do Presidente Donald Trump, caiu 8% esta semana, ficando abaixo da sua média móvel de 200 dias pela primeira vez desde 2022.
Binance Research: Um Outubro Vermelho Histórico, Não um Mercado Quebrado
De acordo com o relatório de novembro da Binance Research, outubro mostrou que a dominância do Bitcoin BTC $100 630 volatilidade 24h: 1.2% Capitalização de mercado: $2.01 T Vol. 24h: $87.09 B subiu para 59,4% no mês passado, enquanto o apetite institucional por Ethereum ETH $3 285 volatilidade 24h: 0.3% Capitalização de mercado: $396.17 B Vol. 24h: $38.22 B permaneceu sólido.
Apesar da queda acentuada de 6,1% na capitalização total do mercado, a alavancagem voltou a subir mais de 10%, atingindo 5,77% no final de outubro. O analista Ali Martinez afirmou que “o mercado não está quebrado. Está a amadurecer.”
Acabei de ler o relatório de novembro da Binance Research. Muito sólido!
– Passámos pelo primeiro outubro vermelho desde 2018.
– A alavancagem recuperou rapidamente e o sentimento manteve-se forte.
– O BTC caiu -3,69% e o BNB até ganhou 6%.
– x402 ultrapassou 720.000 transações diárias,… https://t.co/ud5feG567C pic.twitter.com/eWnVXou7pw— Ali (@ali_charts) 7 de novembro de 2025
Curiosamente, moedas de privacidade e projetos de blockchain ligados à IA tornaram-se otimistas em meio à recente venda. A Binance Research destacou um aumento de 160% na atividade da rede Zcash, ultrapassando Monero pela primeira vez.
Movimentos das Baleias e Entradas em ETF
Dados on-chain confirmam que as baleias, os 10 maiores depositantes de Bitcoin nas exchanges, permaneceram relativamente quietos. Isso sugere que a recente volatilidade pode representar a calmaria antes da tempestade, segundo um colaborador da CryptoQuant.
Rácio de baleias nas exchanges de Bitcoin | Fonte: CryptoQuant
O “Exchange Whale Ratio” permanece estável, o que significa que grandes detentores estão à espera de sinais direcionais mais fortes. Ao mesmo tempo, após seis dias consecutivos de saídas de ETF, os ETFs spot de Bitcoin e Ether registaram entradas de $253 milhões em 6 de novembro, mostrando sinais iniciais de estabilização.
O Que o Mercado Precisa para um Retorno ao Risco
O analista Axel Adler Jr. explicou que, para o cripto voltar a uma fase sustentada de risco, certas combinações de fatores devem alinhar-se. Os rendimentos dos UST precisam estabilizar, os índices de volatilidade (VIX) devem comprimir para 14–16, e o impulso ascendente do ouro deve enfraquecer.
Para o mercado voltar ao risco, não basta uma boa notícia, mas sim uma mudança sustentada numa combinação de sinais em várias frentes. Os rendimentos dos UST devem estabilizar ou recuar, dando confiança ao mercado. Simultaneamente, o VIX deve comprimir para 14-16, crédito… pic.twitter.com/OfCHA7ojOh
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 7 de novembro de 2025
Segundo o analista, uma redução da dependência de ativos de refúgio impulsionaria ativos de risco, como o Bitcoin. Ele afirmou que o Bitcoin deve defender o suporte chave em torno de $100.000 e as entradas em ETFs spot devem continuar para confirmar o retorno do bull market.
Adler Jr. acrescentou ainda que o BTC deve restabelecer a sua correlação com ativos de risco mais amplos para desfrutar de uma recuperação sustentada.
“Quando 3-4 destes componentes são cumpridos simultaneamente durante pelo menos 1-2 sessões sem novos choques, isso é um risco sustentável emergente,” explicou Adler.
