Bitcoin (BTC) começa novembro com uma queda para $107.000 enquanto os traders se preparam para novos testes de suporte.
A ação do preço do Bitcoin dá aos touros uma sensação sombria de déjà vu, pois os ganhos do fim de semana evaporam e a liquidez do lado negativo aumenta.
A sazonalidade de novembro pede ganhos significativos no preço do BTC, mas até agora não há sinais de alívio.
As esperanças de um acordo comercial entre EUA e China sustentam as ações, enquanto as criptomoedas ficam de fora da festa com o retorno das preocupações sobre cortes de juros do Fed.
A demanda institucional atinge o menor nível em sete meses em comparação com a nova oferta minerada de BTC.
Os investidores de varejo em Bitcoin estão em retirada, já que dados sugerem que preços de $110.000 podem ser insustentáveis devido à baixa atividade na rede.
Trader de Bitcoin prevê semana “difícil”
O Bitcoin caiu assim que o fechamento diário foi concluído, retornando para $107.000.
Dados do Cointelegraph Markets Pro e TradingView mostraram BTC/USD apagando todos os ganhos do fim de semana após alertas dos traders sobre o “pump de domingo”.
“Para ser sincero, parece que esta pode ser uma das semanas de negociação mais difíceis do quarto trimestre”, previu o trader CrypNuevo em um tópico no X.
“Isso me faz pensar que podemos estar em um ambiente de consolidação; portanto, devo estar atento a um possível novo teste dos fundos da faixa.”
CrypNuevo observou que esses fundos tinham uma confluência importante com a média móvel exponencial (EMA) de 50 semanas em $101.150, aumentando as chances de serem alvo de fundo. O preço revisitara essa área na Binance durante o crash repentino a partir das máximas históricas de $126.200 em outubro.
“É um suporte muito sólido, então veríamos um salto muito agressivo a partir daí”, continuou ele.
Outros, incluindo o trader Daan Crypto Trades, priorizaram a liquidez do livro de ordens das exchanges para identificar alvos de preço próximos importantes.
“Dois grandes níveis de liquidez foram construídos no curto prazo durante a faixa do fim de semana”, disse ele aos seguidores no X.
“O preço eliminou o limite inferior que estava em $108,5K. Ainda há um agrupamento decente em torno de $112K. Ao ampliar, os níveis de $105K-$106K e $117K valem a atenção.”
O trader e analista Mark Cullen alertou que a liquidez mais abaixo poderia ser tentadora demais.
“$BTC parece fraco e aquele bloco de liquidez inferior está chamando, mas teremos um último impulso para cima antes de vermos uma correção mais profunda nos próximos dias/semanas?” questionou ele no X.
“Esperamos os EUA acordarem para ver como eles começam a semana.”
Probabilidades de recuperação do preço do BTC desabam
Pode ser o início do que tradicionalmente são os melhores seis meses do ano para as ações, mas as criptomoedas parecem não estar dispostas a seguir o mesmo caminho.
O Bitcoin já caiu 2% em novembro, agravando ainda mais a situação para os touros que ainda se recuperam do pior desempenho de outubro desde 2018.
Dados do CoinGlass mostram o quão altas são as apostas — os ganhos médios de novembro desde 2013 foram superiores a 40%.
Os mercados de previsão destacam o sentimento negativo atual entre os participantes do mercado cripto. A Polymarket atribui apenas 33% de chance de BTC/USD terminar o mês acima de $120.000, com $115.000 em 60%.
Enquanto isso, o Crypto Fear & Greed Index permanece em território de “medo”, ainda sem refletir a última queda do Bitcoin para $107.000.
Na semana passada, quando esse nível também reapareceu, a plataforma de pesquisa Santiment sugeriu que ele era fundamental para a perspectiva de preço dos investidores.
“A queda do Bitcoin para $107K na quinta-feira levou a uma grande quantidade de previsões de preço abaixo de $100K para o $BTC”, escreveu no X na época, junto com um gráfico comparando previsões de preço abaixo de $100.000 com aquelas acima de $150.000.
“Os mercados se movem na direção oposta às expectativas da multidão, portanto, um rali de alívio é provável enquanto o FUD atinge o pico como agora.”
Alívio da guerra comercial versus Fed hawkish
Boas notícias têm prioridade para as ações esta semana, já que o otimismo em relação a um acordo comercial EUA-China supera o risco crescente de conflito de juros.
Os futuros do S&P 500 abriram modestamente em alta enquanto os mercados digeriam a redução de tarifas e a remoção de restrições sobre terras raras e chips automotivos chineses.
“Esta é a MAIOR desescalada até agora”, escreveu o recurso de negociação The Kobeissi Letter em reação aos planos durante o fim de semana.
Apesar das preocupações com a intervenção militar dos EUA tanto na Venezuela quanto na Nigéria, o comércio permaneceu no topo da lista para os investidores de ativos de risco. Ao mesmo tempo, apenas as criptomoedas sentiram a pressão com o início da nova semana.
Uma quebra na correlação do Bitcoin com as ações não ajudou a situação. Na semana passada, o analista macro Jordi Visser disse que agora apenas as grandes empresas de tecnologia fornecem algum tipo de âncora para a ação do preço do BTC.
“O Bitcoin se move com as ações de tecnologia. Ele é correlacionado com liquidez e ‘apetite ao risco’”, escreveu ele em um post no blog.
“Durante anos, era possível prever a direção do Bitcoin observando o Nasdaq. Essa correlação se rompeu recentemente e desde dezembro de 2024. Completamente.”
20% dos lucros das empresas do S&P 500 devem ser divulgados nos próximos dias, incluindo AMD e Palantir.
O atual shutdown do governo dos EUA significa que pouquíssimos dados de inflação estarão disponíveis, com apenas as folhas de pagamento do setor privado não afetadas.
No pano de fundo, cresce a incerteza sobre a política econômica dos EUA. O Federal Reserve está cada vez mais hawkish, com cortes adicionais de juros em 2025 agora longe de serem garantidos.
Dados da ferramenta FedWatch do CME Group colocam as chances de um corte na próxima reunião do Fed em dezembro em 63%.
Comentando, a empresa de trading Mosaic Asset Company disse que a planejada interrupção do aperto quantitativo (QT) pelo Fed poderia fornecer um contrapeso otimista.
“Isso reduziu o balanço do Fed de um pico de quase $9 trilhões em 2022 para $6,5 trilhões agora”, escreveu na última edição de sua newsletter regular, The Market Mosaic.
“O fim do QT remove uma fonte chave de drenagem de liquidez do mercado financeiro.”
Drenagem de oferta institucional reverte
A demanda institucional por Bitcoin volta ao centro das atenções esta semana, já que o desempenho inferior do preço do BTC em relação às ações e ao ouro cobra seu preço.
Dados da empresa de investimentos britânica Farside Investors mostram três dias consecutivos de saídas líquidas dos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA até 31 de outubro.
O maior deles, o BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), contribuiu com mais de meio bilhão de dólares do total.
Agora, esses fluxos estão causando preocupação, já que a demanda institucional não acompanha o aumento diário da oferta de BTC.
A tendência foi notada por Charles Edwards, fundador do fundo quantitativo de ativos digitais Capriole Investments.
“Pela primeira vez em 7 meses, a compra líquida institucional CAIU abaixo da oferta minerada diariamente”, comentou ele junto com os números da Capriole na segunda-feira.
Edwards descreveu os achados como “não bons”, enfatizando que o total incluía os ETFs.
A última vez que o apetite institucional não conseguiu acompanhar a nova oferta minerada foi pouco antes de BTC/USD atingir suas mínimas locais atuais em torno de $75.000 no início de abril.
Como relatado pelo Cointelegraph, no entanto, Visser vê o progresso dos ETFs como parte de uma maturação de longo prazo do Bitcoin como classe de ativo macro.
“Durante anos, simplesmente não existia liquidez. Tente vender $100 milhões em Bitcoin em 2015. Você derrubaria o preço. Tente vender $1 bilhão em 2019. Mesmo problema. O mercado não conseguiria absorver”, argumentou.
“Mas agora? Os ETFs estão fornecendo demanda institucional. Grandes empresas mantêm Bitcoin em seus balanços. Fundos soberanos estão se envolvendo. O mercado finalmente amadureceu a ponto de os primeiros detentores poderem sair de posições significativas sem causar caos.”
Investidores de varejo em Bitcoin em “retirada”
Os investidores de varejo em Bitcoin se protegeram desde que o preço caiu quase 20% em relação às máximas históricas em outubro.
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Isso é visível pela queda nos endereços ativos de BTC, conforme relatado por pesquisa da plataforma de análise onchain CryptoQuant.
“No início de novembro de 2024, os endereços ativos estavam em torno de 1,18 milhões, enquanto em 30 de outubro de 2025, estão em 872.000, representando uma queda de 26,1%”, escreveu o colaborador Carmelo Aleman em um post Quicktake no blog durante o fim de semana.
Aleman vinculou diretamente a recente ação de preço, que provocou múltiplos eventos de liquidação em massa, à “retirada” do varejo.
“A ausência de investidores de varejo limita a atividade visível da rede e atrasa o fim natural de um ciclo de mercado”, concluiu.
“O varejo fornece o impulso emocional e a liquidez para que mãos fortes saiam de posições de forma lucrativa, e sem isso, os ciclos se estendem mais do que o habitual.”
A colaboradora Pelin Ay foi além, sugerindo que a rede Bitcoin se afastou demais do preço. A Lei de Metcalfe, disse ela — que mede o preço justo em relação à propagação da rede — apoia essa teoria.
“Quando a razão NVM sobe acentuadamente acima de 1, e especialmente acima de 2, o preço historicamente tende a recuar em seguida”, explicou um post Quicktake.
“O valor atual de 2,97 sugere que a avaliação da rede está bem acima da média histórica, indicando que o Bitcoin está atualmente negociando em uma zona supervalorizada em relação ao tamanho da sua rede.”
Ay sugeriu que o preço do BTC poderia cair para até $98.500 a seguir, como resultado da “saturação” baseada em Metcalfe.
