Autor: Alexander S. Blume
Tradução: AididiaoJP, Foresight News
No final do ano passado, previ que 2025 seria o “ano da implementação transformadora” dos ativos digitais, pois já foram feitos progressos significativos tanto no mercado de retalho quanto no institucional rumo à adoção mainstream. Esta previsão já se confirmou em vários aspetos: aumento da alocação institucional, mais ativos do mundo real sendo tokenizados e o desenvolvimento contínuo de regulamentações e infraestruturas de mercado pró-cripto.
Também testemunhámos a ascensão rápida das empresas de tesouraria de ativos digitais, embora o caminho não tenha sido isento de percalços. Desde então, à medida que o bitcoin e o ethereum se integram mais profundamente no sistema financeiro tradicional e ganham uma adoção mais ampla, ambos os preços subiram cerca de 15%.
Os ativos digitais já entraram no mainstream, isso é inegável. Olhando para 2026, veremos o mercado continuar a amadurecer e evoluir, com as tentativas exploratórias a darem lugar a um crescimento mais sustentável. Com base em dados recentes e tendências emergentes, estas são as minhas cinco principais previsões para o setor das criptomoedas no próximo ano.
1. DATs 2.0: Serviços financeiros de bitcoin ganharão legitimidade
As empresas de tesouraria de ativos digitais passaram por uma rápida expansão este ano, mas também enfrentaram dores de crescimento. De bebidas alcoólicas a marcas de protetor solar, várias empresas reembalaram-se como compradoras e detentoras de criptomoedas, o que trouxe dúvidas dos investidores, resistência regulatória, má gestão e avaliações deprimidas, complicando este modelo.
No meio da onda de novas empresas, alguns DATs também começaram a deter ativos que podemos chamar de “altcoins”, mas na verdade a maioria destes projetos carece de histórico ou valor de investimento, servindo apenas como instrumentos especulativos. No próximo ano, muitos dos problemas no mercado de DATs e nas suas estratégias operacionais serão resolvidos, e as empresas verdadeiramente baseadas no padrão bitcoin encontrarão o seu lugar nos mercados públicos.
Muitos DATs, mesmo os de maior dimensão, verão as suas ações começarem a refletir mais de perto o valor dos ativos subjacentes que detêm. As equipas de gestão enfrentarão pressão para criar valor de forma mais eficaz para os acionistas. É sabido que uma empresa que apenas detém grandes quantidades de bitcoin sem fazer nada (enquanto mantém despesas elevadas como jatos privados e taxas de gestão) não é benéfica para os acionistas.
2. Stablecoins estarão em todo lado
2026 será o ano da adoção generalizada das stablecoins. Espera-se que USDC e USDT sejam usados não apenas para negociação e liquidação, mas também penetrem mais nas transações e produtos financeiros tradicionais. As stablecoins poderão aparecer não só em exchanges de criptomoedas, mas também em processadores de pagamento, sistemas de gestão de tesouraria empresarial e até em sistemas de liquidação internacional. Para as empresas, a sua atratividade reside na liquidação instantânea, sem depender de canais bancários tradicionais lentos ou caros.
No entanto, tal como no setor dos DATs, o mercado de stablecoins pode tornar-se saturado: demasiados projetos especulativos de stablecoins a serem lançados, demasiadas plataformas de pagamento e carteiras voltadas para o consumidor a surgir, demasiadas blockchains a afirmar que “suportam” stablecoins. Até ao final deste ano, espera-se que muitos projetos mais especulativos sejam eliminados ou adquiridos, e o mercado será consolidado sob emissores de stablecoins mais conhecidos, retalhistas, canais de pagamento e exchanges/carteiras.
3. Daremos adeus à teoria do “ciclo de quatro anos”
Faço agora uma previsão oficial: a teoria do “ciclo de quatro anos” do bitcoin será oficialmente declarada extinta em 2026. O mercado de hoje é mais amplo, com maior participação institucional, e já não opera num vácuo. Em seu lugar, surgirá uma nova estrutura de mercado e uma força de compra contínua, impulsionando o bitcoin para uma trajetória de crescimento sustentado e gradual.
Isso significa que a volatilidade geral diminuirá, a sua função como reserva de valor será mais estável, o que deverá atrair mais investidores tradicionais e participantes de mercado em todo o mundo. O bitcoin evoluirá de um instrumento de negociação para uma nova classe de ativos, com fluxos de capital mais estáveis, períodos de detenção mais longos e, no geral, menos dos chamados “ciclos”.
4. Investidores americanos terão acesso ao mercado de liquidez offshore
À medida que os ativos digitais se tornam mais mainstream e com o apoio de políticas governamentais favoráveis, mudanças na regulamentação e na estrutura do mercado permitirão que investidores americanos acedam à liquidez de criptomoedas no exterior. Isto pode não ser uma mudança repentina, mas com o tempo veremos mais instituições afiliadas aprovadas, soluções de custódia mais robustas e plataformas offshore capazes de cumprir os padrões de conformidade dos EUA.
Alguns projetos de stablecoins também podem acelerar esta tendência. Stablecoins lastreadas em dólar já conseguem circular internacionalmente de formas que os canais bancários tradicionais não permitem. À medida que os principais emissores entram em mercados offshore regulados, poderão tornar-se pontes entre o capital americano e os pools globais de liquidez. Em resumo, as stablecoins podem acabar por resolver precisamente o problema que os reguladores nunca conseguiram abordar adequadamente: conectar investidores americanos ao mercado internacional de ativos digitais de forma clara e rastreável.
Isto é fundamental, pois a liquidez offshore desempenha um papel crucial na descoberta de preços no mercado de ativos digitais. A próxima fase de maturidade do mercado será a padronização das operações entre mercados transfronteiriços.
5. Os produtos tornar-se-ão mais complexos e sofisticados
No próximo ano, produtos de dívida e ações relacionados ao bitcoin, bem como produtos de negociação focados em retornos denominados em bitcoin, alcançarão um novo nível de complexidade. Investidores, incluindo aqueles que anteriormente evitavam ativos digitais, adotarão este portfólio de produtos mais novo e sofisticado.
É provável que vejamos produtos estruturados usando bitcoin como garantia, bem como estratégias de investimento destinadas a gerar retornos reais a partir da exposição ao bitcoin (em vez de apenas apostar na subida ou descida do preço). Produtos ETF também começam a ir além do simples acompanhamento de preços, oferecendo fontes de rendimento através de staking ou estratégias de opções, embora produtos de retorno total totalmente diversificados ainda sejam limitados. Os derivados tornar-se-ão mais complexos e melhor integrados com estruturas de risco padrão. Até 2026, é provável que a principal função do bitcoin deixe de ser um instrumento especulativo, tornando-se cada vez mais um componente central da infraestrutura financeira.
