Notas Principais
- O número de endereços ativos mensais atingiu 33,71 milhões no final de outubro, com o volume de transferências chegando a $4,65 trilhões no mesmo período.
- Tether, Circle, Stripe e Alchemy Pay estão a construir blockchains proprietárias para controlar redes de liquidação de pagamentos.
- Prevê-se que stablecoins regionais lastreadas em euros, ienes e outras moedas capturem 15-20% da quota de mercado até 2030.
A Alchemy Pay e a Gate Research publicaram um relatório abrangente em 31 de outubro detalhando a evolução do mercado de stablecoins para o que os pesquisadores chamam de fase de “competição de infraestrutura”.
O relatório documentou uma capitalização de mercado superior a $280 bilhões em agosto de 2025, com o setor a entrar numa “Era da Conformidade” impulsionada por novos quadros regulatórios.
Segundo as conclusões, a competição mudou do domínio dos tokens para o controlo das redes de liquidação de pagamentos.
O mercado global de stablecoins cresceu 660 vezes desde o início de 2019, de acordo com o relatório publicado pela Gate Research .
A implementação regulatória do GENIUS Act, do quadro MiCA e da Stablecoin Ordinance de Hong Kong marcou o início da era da conformidade.
A capitalização de mercado atingiu $295,61 bilhões em 31 de outubro, com endereços ativos mensais totalizando 33,71 milhões, segundo dados da RWA.xyz .
Painel de stablecoins em rwa.xyz.
Integração das Finanças Tradicionais Acelera
PayPal, Visa e Mastercard integraram stablecoins em sistemas de pagamentos de retalho, empresariais e transfronteiriços, segundo o relatório.
A PayPal fez parceria com a Ernst & Young no primeiro trimestre de 2025 para concluir a liquidação de salários corporativos transfronteiriços usando PYUSD.
A Visa lançou o seu serviço Global Stablecoin Settlement, permitindo que parceiros bancários liquidem pagamentos USDC transfronteiriços diretamente em blockchains públicas.
Empresas tradicionais de pagamentos, incluindo a stablecoin USDPT da Western Union representam a convergência contínua entre as finanças tradicionais e os ativos digitais.
O Controlo da Infraestrutura Torna-se o Principal Campo de Batalha
O relatório identificou quatro modelos de competição de infraestrutura que estão a remodelar o setor. A Tether está a desenvolver Plasma para pagamentos de retalho e Stable para liquidação institucional. A Circle está a construir Arc como infraestrutura de nível financeiro para empresas.
A Stripe adquiriu a empresa de infraestrutura de stablecoins Bridge e, segundo relatos, está a desenvolver o Tempo, uma blockchain focada em pagamentos.
A Alchemy Pay lançou a Alchemy Chain, uma blockchain Layer 1 projetada para liquidação de stablecoins com taxas de câmbio em tempo real.
O USDT da Tether detém 60,66% da quota de mercado com $179 bilhões em capitalização, enquanto o USDC da Circle representa 24,64% com $72,8 bilhões, segundo dados da RWA.xyz.
O relatório observou que o USDC representa uma fatia maior da atividade de pagamentos on-chain apesar da sua menor capitalização de mercado.
Os requisitos de conformidade estão a criar vantagens competitivas à medida que os emissores navegam em ambientes regulatórios fragmentados. O alerta da Circle sobre as regras da UE destacou conflitos entre o MiCA e as regulações de serviços de pagamentos.
O relatório prevê que stablecoins não lastreadas em USD crescerão de uma quota de mercado de um dígito para 15-20% em cinco anos.
O MiCA está a impulsionar o desenvolvimento de stablecoins denominadas em euros, enquanto o Payment Services Act do Japão estabeleceu um quadro para stablecoins em ienes.
As moedas regionais estão a ganhar força à medida que os países procuram reduzir a dependência do dólar nos pagamentos domésticos e no financiamento do comércio.
O lançamento da stablecoin coreana KRWQ na rede Base exemplifica a mudança para uma multipolaridade regional.
O relatório concluiu que as stablecoins estão a transitar de um crescimento explosivo para o estabelecimento da conformidade e de uma dominância do dólar americano para um cenário multipolar.
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