Bitcoin 'testa a paciência' abaixo de $110.000 enquanto o open interest de opções aumenta, dizem analistas

A recente movimentação restrita de preço do Bitcoin está “testando a paciência abaixo do custo base de curto prazo”, enquanto o interesse aberto em opções permaneceu próximo das máximas e a demanda por puts aumentou, afirmou Timothy Misir, chefe de pesquisa da BRN, em um relatório de mercado nesta quinta-feira.

De acordo com a página de preços do The Block, o BTC foi negociado em torno de US$ 109.000 em 23 de outubro, uma queda de mais de 3% no último mês. Misir definiu a faixa intradiária em aproximadamente US$ 109.500 no topo e US$ 107.200 na base.

O mercado de opções também ganhou destaque. O interesse aberto agregado para opções de bitcoin atingiu novos recordes, e os dealers estão cada vez mais expostos a concentrações de puts. Esse cenário geralmente amplia as faixas intradiárias, já que posições short gamma forçam hedge agressivo em movimentos delta relativamente modestos. Essa dinâmica, alertou a BRN, torna a ação de preço mais suscetível a squeezes repentinos e correções violentas em torno de strikes-chave.

Falhas repetidas em recuperar o nível de US$ 113.000 deixaram os investidores mais fracos como vendedores marginais. Perder a faixa de US$ 108.000 aumentaria o risco de quedas maiores para cerca de US$ 104.500 e possivelmente para a região de US$ 97.000.

Os fluxos diários em Wall Street refletiram esse sentimento misto dos investidores e a volatilidade do mercado. O painel de dados do The Block mostra que ETFs spot de bitcoin registraram uma saída de US$ 101 milhões e ETFs de Ethereum tiveram uma saída de US$ 19 milhões ontem, sinalizando uma demanda institucional vacilante após eventos recentes de liquidez.

Riscos macroeconômicos e de eventos também estão em jogo. A QCP Capital observou que o shutdown do governo dos EUA manteve muitos fluxos de dados econômicos indisponíveis, focando o mercado na divulgação do CPI de sexta-feira, que o BLS fez uma exceção para publicar. O resultado pode redefinir a narrativa de pouso suave e inclinar o viés do BTC caso surpreenda para cima ou para baixo. A QCP afirmou que um CPI suave em torno de 0,2% apoiaria o momento de alta do BTC, enquanto um resultado mais forte poderia acelerar ainda mais o desinvestimento.

Os analistas não estão unânimes quanto ao curto prazo. O Standard Chartered alertou esta semana que uma queda abaixo de US$ 100.000 “parece inevitável” até o fim de semana, embora o banco sugira que tal recuo pode ser de curta duração.

Essa visão reflete os cenários de baixa destacados por Misir, onde novas saídas de ETFs ou um novo choque macroeconômico poderiam amplificar a distribuição dos detentores de longo prazo e forçar uma consolidação mais profunda.

“O Bitcoin está em uma fase de prova de convicção”, disse o especialista da BRN. “O mercado está preso em uma faixa e guiado por notícias. ETFs e tesourarias estão comprando papéis, enquanto detentores de longo prazo realizam lucros. Esse cabo de guerra mantém o BTC abaixo do custo base dos detentores de curto prazo e torna os ralis frágeis.”