O airdrop da Meteora coincide com um período de calmaria no mercado, será que o mito de enriquecimento ainda pode continuar?

Conhecida como o “cavalo negro da liquidez Solana”, a tradicional DEX Meteora está prestes a lançar oficialmente o token MET nesta quinta-feira (23 de outubro), tornando-se um dos eventos mais aguardados do ecossistema Solana deste ano.

Já em 10 de outubro, o MET apareceu no mercado de contratos perpétuos da Hyperliquid , com uma avaliação inicial disparando para 1.8 bilhões de dólares. Apesar de posteriormente ter enfrentado um “evento cisne negro” no mercado cripto, sua avaliação demonstrou considerável resiliência, com o token atualmente estável em torno de 1 dólar, correspondendo a um valor de mercado pré-lançamento de cerca de 1 bilhão de dólares.

Ressurgindo das cinzas da FTX: de Mercurial a Meteora

A história da Meteora começa em 2021. Na época, o projeto foi lançado sob o nome Mercurial Finance, realizando uma IEO (Initial Exchange Offering) na FTX e emitindo o token MER. No entanto, o colapso da FTX colocou o projeto em dificuldades, com a equipe relatando que “uma grande quantidade de tokens MER ficou presa na exchange”, prejudicando severamente a liquidez.
No final de 2022, o projeto anunciou a mudança de nome para Meteora e, em fevereiro do ano seguinte, realizou um snapshot para todos os detentores de MER, a fim de determinar a distribuição do novo token MET. Segundo a equipe, 20% do fornecimento total de MET será distribuído aos detentores de MER como compensação, enquanto as participações internas iniciais foram reduzidas para fortalecer o peso da governança comunitária.

Desde o relançamento da marca, a Meteora rapidamente ganhou destaque graças ao seu inovador mecanismo de Market Maker de Liquidez Dinâmica (DLMM). Este modelo permite que os pools de liquidez ajustem automaticamente a distribuição de fundos conforme a volatilidade do mercado, aumentando a eficiência do capital.
Até o momento, o valor total bloqueado (TVL) da Meteora já ultrapassou 800 milhões de dólares, com volume mensal de negociações atingindo 39.9 bilhões de dólares, consolidando-se entre os principais protocolos DeFi da Solana, ao lado de Jupiter, Drift e MarginFi, conhecidos como os “quatro pilares” do ecossistema.

“Sem venda de tokens” e mecanismo de distribuição de liquidez

Diferente da maioria dos projetos DeFi, a Meteora deixou claro que não haverá qualquer venda de tokens no TGE (No Token Sale at Launch). A equipe afirma: “A Meteora não possui ações de empresa, apenas o token MET”, e promete não vender a participação da equipe durante a fase de lançamento.

Ao mesmo tempo, a Meteora lançou um novo mecanismo de distribuição chamado “Liquidity Distributor”, para substituir o modelo tradicional de airdrop.
Cerca de 10% do fornecimento circulante será distribuído aos usuários na forma de posições de liquidez (Liquidity Positions), em vez de um airdrop único. Os beneficiários poderão injetar os tokens recebidos em pools como MET-USDC, fornecendo liquidez e ganhando taxas ao mesmo tempo. O objetivo deste design é reduzir a pressão de venda e estabilizar a liquidez do mercado inicial.

De acordo com os documentos do projeto, o fornecimento total de MET é de 1 bilhão de tokens, dos quais o airdrop para a comunidade representa entre 15% e 25%, cerca de 150 a 250 milhões de tokens. No dia do TGE, 48% dos tokens estarão totalmente desbloqueados e em circulação, estabelecendo um novo recorde na história do DeFi da Solana.
Diversas instituições de pesquisa estimam que o valor de mercado circulante inicial ficará entre 100 milhões e 150 milhões de dólares, enquanto o FDV (Fully Diluted Valuation) pré-mercado já atingiu 1.08 bilhões de dólares. Dados dos contratos perpétuos da Hyperliquid mostram que o preço esperado do token MET oscila entre 1 e 1.5 dólares.

Especulações sobre o valor do airdrop?

Categoria Valor Estimado Descrição Principal Fonte de Referência

Valor médio por carteira	$200 – $800	Baseado nos dados do Jito ($165M em airdrop, cerca de 10 mil usuários, média de ~$1,650) e Jupiter ($700M em airdrop, cerca de 955 mil carteiras, média de ~$733), ajustado para pequenos e médios LPs e stakers de JUP.	Dados históricos de distribuição do Jito & Jupiter, CryptoRank
Casos de alta distribuição	$1,000 – $1,500	Supondo o recebimento de 800–1,000 MET, com preço pré-mercado de $1.06–$1.30; LPs ativos e participantes do M3M3 podem atingir essa faixa.	Hyperliquid
Tamanho total do airdrop	$200M – $300M	Representa 15%–25% do fornecimento total (150–250 milhões de MET); previsto como o segundo maior airdrop da Solana, atrás apenas do JUP; influenciado pelo desbloqueio de 48% e pelo sentimento do mercado.	CryptoRank, DropsTab,
Casos extremos	$5,000 – $20,000+	Para grandes LP farmers (posições acima de 10 mil MET), requer alta pontuação ou contribuição precoce ao ecossistema	X (Twitter) dados da comunidade

As estimativas de valor do airdrop MET acima são baseadas em dados de mercado em tempo real de 21 de outubro de 2025 e comparações históricas de airdrops. Os principais indicadores de referência incluem:

• Faixa de preço dos contratos perpétuos da Hyperliquid ($1.06–$1.30, máximo de $1.71 em 10 de outubro);

• Proporção de fornecimento já divulgada (airdrop comunitário de 15%–25%, total de 1 bilhão de MET);

• Casos históricos de airdrop na Solana: Jito (airdrop total de $165M, cerca de 10 mil carteiras) e Jupiter (airdrop total de $700M, cerca de 955 mil carteiras) e a faixa média de retorno por usuário;

• Dados de plataformas on-chain (CryptoRank, DropsTab) e análises de exchanges (Binance, MEXC Blog) sobre FDV e proporção de circulação.

A avaliação é feita em dólares americanos, assumindo um FDV pré-mercado de 1 bilhão de dólares como base. O valor total do airdrop de $200M–$300M é uma estimativa conservadora; o valor real dependerá da liquidez e pressão de venda na primeira semana após o TGE.

Controvérsias

Apesar do reconhecimento pelas inovações técnicas e de produto, o desenvolvimento da Meteora também foi acompanhado de controvérsias contínuas.
Em abril de 2025, o tribunal distrital de Nova York aceitou uma ação coletiva contra o meme coin M3M3, acusando a Meteora e seus fundadores de manipulação interna, compra antecipada de 95% do fornecimento e venda em alta, causando prejuízo de 69 milhões de dólares aos investidores. O caso foi chamado pela Decrypt de “o maior escândalo de meme coin da história da Solana”, envolvendo também fundos de venture capital como Kelsier Ventures.

Em fevereiro, a Meteora voltou ao centro das atenções devido ao colapso do token LIBRA. Na época, o LIBRA teve uma alta e queda abruptas impulsionadas pela popularidade do presidente argentino Javier Milei, e a Meteora foi acusada de tolerar pools de liquidez instáveis e fomentar negociações internas. Posteriormente, o CEO Ben Chow anunciou sua renúncia.

Apesar de negar qualquer manipulação de mercado, dados on-chain mostram que a equipe do LIBRA realmente retirou fundos do pool da Meteora antes do colapso, desencadeando pânico no mercado.

Além disso, o colapso do projeto inicial AQUA Pool e as controvérsias sobre a inclinação da distribuição do airdrop da Meteora para LPs também geraram críticas da comunidade sobre sua estrutura de governança. Alguns usuários no X (antigo Twitter) acusaram o airdrop do MET de “cair nas mãos de grandes farmers e contas internas iniciais”, considerando o mecanismo injusto.

Resumo

Independentemente das críticas ou elogios, a Meteora, que emergiu das consequências da FTX, finalmente chega ao momento crucial de seu TGE. Embora o sentimento do mercado não seja tão fervoroso quanto nos tempos áureos, a expectativa e o escrutínio da comunidade permanecem intensos. Em 23 de outubro, o desempenho do MET não será mais definido apenas pela equipe do projeto, mas testemunhado e avaliado por todo o ecossistema Solana.

Autor: Bootly