Os mineradores de Bitcoin estão agora abandonando o BTC para trabalhar com inteligência artificial? Membros da indústria respondem

As ações das grandes empresas de mineração que alimentam a rede Bitcoin estão mais uma vez superando o próprio BTC, impulsionadas pela crescente transição dessas empresas para modelos híbridos centrados em inteligência artificial (IA) e computação de alto desempenho (HPC).

Essas empresas, anteriormente chamadas de “mineradoras” em analogia à mineração de commodities tradicionais como o ouro, há muito tempo são vulneráveis a oscilações bruscas no preço do Bitcoin. O setor, que se beneficiou da primeira onda do boom da IA em 2023, viu suas ações caírem no ano seguinte, à medida que os lucros despencaram e a concorrência se intensificou.

No entanto, o cenário mudou em 2025. Apesar da queda do mercado cripto nas últimas semanas, o Bitcoin subiu 14% este ano e está próximo do recorde histórico de US$ 126.000 alcançado no início do mês. As políticas pró-criptomoedas do governo Trump durante seu segundo mandato reacenderam o interesse dos investidores no Bitcoin.

No entanto, os verdadeiros vencedores deste ano não foram o BTC, mas sim as empresas de mineração. Um índice que acompanha as mineradoras subiu mais de 150% desde o início do ano. Especialistas afirmam que os investidores agora veem essas empresas não apenas como mineradoras, mas como “empresas de infraestrutura tecnológica”.

“Os investidores estão atualmente avaliando as mineradoras de Bitcoin quase inteiramente com base nas oportunidades de HPC e IA. Menos de 10% dos tópicos que discutimos estão relacionados à mineração de Bitcoin”, disse John Todaro, analista da Needham & Co.

Entre os exemplos mais proeminentes dessa transformação estão Cipher Mining e IREN. As ações das duas empresas listadas na Nasdaq subiram 300% e 500%, respectivamente, este ano. No início do ano, a Cipher assinou um acordo de colaboração de 10 anos, no valor aproximado de US$ 3 bilhões, com a Fluidstack, apoiada pelo Google. Pelo acordo, a Fluidstack recebeu US$ 1,4 bilhão em garantias de arrendamento em troca de uma opção de 5,4% de participação acionária. Esse acordo está sendo interpretado como um dos indicadores mais claros da crescente interligação entre mineração cripto e computação em IA.

A Bitdeer Technologies Group, sediada em Singapura, disparou quase 30% na quarta-feira. A empresa planeja converter vários locais de mineração, incluindo sua instalação de 570 megawatts em Clarington, Ohio, em data centers de IA. A Bitdeer afirmou que essa transformação pode gerar mais de US$ 2 bilhões em receita anual até o final de 2026 no melhor cenário.

“IA e HPC não estão substituindo a mineração; estão complementando-a. Vamos nos transformar selecionando instalações cuja lucratividade seja sustentável a longo prazo”, disse Jeff LaBerge, vice-presidente de mercados de capitais e estratégia da Bitdeer.

Essa mudança estratégica dos mineradores se acelerou após o halving do Bitcoin em 2024. A redução da recompensa por bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC, combinada com o aumento da dificuldade da rede e a diminuição dos volumes de transações, reduziu severamente as margens de lucro.

O analista da TheMinerMag, Wolfie Zhao, observou que muitas empresas agora estão buscando o uso mais eficiente da capacidade energética existente, em vez de aumentar o hash rate, dizendo: “Empresas como Riot Platforms, IREN e Bitfarms não planejam aumentar seu poder de hash no curto prazo. O foco mudou de 'quanto hash podemos adicionar' para 'quão eficientemente podemos usar a energia'.”

“A receita por megawatt e as margens EBITDA são muito maiores em IA e HPC em comparação com a mineração”, disse o analista da Needham, Todaro. “Devido à volatilidade do Bitcoin e aos riscos do halving, os mercados de capitais agora estão avaliando data centers focados em IA muito acima dos mineradores tradicionais.”