Glassnode: Se o mercado continuar enfraquecendo, isso será um sinal de alerta crucial para uma mudança estrutural; o recente recuo é causado principalmente por desalavancagem localizada, e não por uma saída em larga escala de capital.

BlockBeats notícia, em 15 de outubro, Glassnode publicou nas redes sociais que, sob a dupla pressão do ambiente macroeconômico e da liquidação de contratos futuros no valor de 1.9 bilhões de dólares, a alta do bitcoin até 126.000 dólares foi revertida. Com a desaceleração dos fluxos de capital para os ETFs e o aumento acentuado da volatilidade do mercado, esta rodada histórica de desalavancagem está impulsionando o mercado para uma fase de reajuste.

Analistas afirmam que este recuo merece atenção especial — é a terceira vez desde o final de agosto que o preço cai abaixo do modelo de preço no percentil 0,95 (117.100 dólares). Este patamar concentra mais de 5% do fornecimento circulante (principalmente posições de compradores no topo), e a queda abaixo dele coloca esses investidores em prejuízo não realizado. O preço atual recuou para a faixa entre 108.400 e 117.100 dólares, afastando-se da fase de euforia anterior. Se não conseguir recuperar o patamar de 117.100 dólares, o mercado pode testar o limite inferior da faixa. Dados históricos mostram que perder essa região frequentemente desencadeia ajustes de médio a longo prazo; se permanecer abaixo de 108.400 dólares, será um sinal de alerta crítico para enfraquecimento estrutural.

Desde julho de 2025, a redução contínua das posições dos detentores de longo prazo (LTH) tem limitado ainda mais o potencial de alta. Nesse período, o fornecimento de LTH diminuiu cerca de 300.000 BTC, indicando que investidores experientes estão realizando lucros de forma constante. Essa pressão vendedora contínua destaca o risco de esgotamento da demanda, podendo levar o mercado a uma fase de consolidação. Se a redução continuar e a nova demanda não acompanhar, podem ocorrer correções cíclicas ou vendas de pânico localizadas antes do reequilíbrio.

Vale notar que, durante esta onda de liquidações, o volume de negociação à vista disparou, atingindo o pico anual. O monitoramento pelo desvio do volume acumulado de negociações Delta (CVDB) revelou: uma determinada plataforma de exchange sofreu forte pressão vendedora ativa, enquanto outra exchange apresentou saldo líquido de compra, indicando que investidores institucionais absorveram as vendas nas plataformas americanas. O CVDB geral mostra apenas uma leve tendência líquida de venda, muito inferior ao pânico de vendas à vista do final de fevereiro de 2025. Isso indica que o recuo recente se deve principalmente à desalavancagem localizada, e não à saída em massa de capital.