Da média móvel de 200 semanas à relação de valor de mercado, estimando o topo atual do Ethereum

Título original: Where might ETH Top?

Autor original: Michael Nadeau, The DeFi Report

Tradução original: Luffy, Foresight News

Tom Lee afirmou recentemente na Korea Blockchain Week que o preço-alvo de médio prazo do Ethereum é de 60.000 dólares, e indicou que o Ethereum está em um superciclo de 10 a 15 anos.

Se sua avaliação estiver correta, esse superciclo avançará em ondas, atravessando vários ciclos, alternando entre mercados de alta e de baixa.

No momento, estamos em um mercado de alta, mas ele não durará para sempre.

Olhando para o passado, o Ethereum caiu 94% em 2018 e 80% em 2022, então temos motivos para prever que ainda haverá uma grande correção no futuro.

Atualmente, não podemos determinar quando ocorrerá a correção, mas acompanhando vários indicadores-chave, podemos usar os níveis atingidos pelo Ethereum em ciclos anteriores como referência para o futuro.

Análise de Indicadores-Chave e Metas de Preço

Média Móvel de 200 Semanas

Fonte dos dados: The DeFi Report

Atualmente, o preço do Ethereum está 92% acima de sua média móvel de 200 semanas (2.400 dólares).

No ciclo de 2021, no pico do mercado, o preço do Ethereum estava 492% acima da média móvel de 200 semanas.

Análise de cenário:

· 200% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em 7.300 dólares

· 250% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em 8.500 dólares

· 300% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em 9.800 dólares

· 350% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em 11.000 dólares

· 400% acima da média móvel de 200 semanas: preço do Ethereum em 12.200 dólares

Nota: a média móvel de 200 semanas é um indicador dinâmico, mas com o tempo, estamos gradualmente substituindo os dados de preço do Ethereum na faixa de 3.000 a 4.000 dólares de cerca de 4 anos atrás. Portanto, espera-se que até o final deste ano, a volatilidade da média móvel de 200 semanas seja muito pequena.

Relação entre o Preço do Ethereum e o Preço Realizado

Fonte dos dados: The DeFi Report, Glassnode

O preço realizado pode ser usado como um indicador alternativo de custo base. Desde 1º de janeiro de 2017, a média da razão entre o preço do Ethereum e o preço realizado é de 1,6. Atualmente, essa razão é de 1,9.

No ciclo de 2017, o valor máximo dessa razão foi 5; no ciclo de 2021, o pico em abril foi 3,5 e em novembro foi 2,9.

Análise de cenário (supondo que a razão atinja 2,9):

· Se o preço realizado for 3.000 dólares: preço do Ethereum em 8.700 dólares

· Se o preço realizado for 3.500 dólares: preço do Ethereum em 10.200 dólares

· Se o preço realizado for 4.000 dólares: preço do Ethereum em 11.600 dólares

Valor Z do MVRV

Fonte dos dados: The DeFi Report, Glassnode

O valor Z é usado para medir quantas "unidades de volatilidade" o valor de mercado está acima ou abaixo do custo base on-chain. Quanto maior o valor Z, maior o aquecimento do mercado; valor Z negativo indica que o mercado está subvalorizado.

Desde 1º de janeiro de 2017, o valor Z médio do Ethereum é 0,99, indicando uma tendência geral otimista do mercado.

Atualmente, o valor Z é 1,66, acima da média histórica, mas ainda não em estado de superaquecimento.

No ciclo de 2021, o valor Z atingiu o pico de 6,5 em abril e 3,48 em novembro.

Análise de cenário:

· Se o valor Z for 2,21: preço do Ethereum em 7.000 dólares

· Se o valor Z for 2,77: preço do Ethereum em 8.000 dólares

· Se o valor Z for 3,33: preço do Ethereum em 9.000 dólares

· Se o valor Z for 3,9: preço do Ethereum em 10.000 dólares

Nota: Supondo que até o final deste ano, o preço realizado suba 22% (para 3.000 dólares). Como referência, de abril deste ano até agora, o preço realizado já subiu 24%.

Relação entre o Valor de Mercado do Ethereum e do Bitcoin

Fonte dos dados: The DeFi Report

Atualmente, o valor de mercado do Ethereum é cerca de 23,4% do valor de mercado do Bitcoin.

Em novembro de 2021, o valor de mercado do Ethereum atingiu 55,5% do valor de mercado do Bitcoin.

Se o preço do Bitcoin atingir 150.000 dólares (um aumento de 23% em relação ao atual), seu valor de mercado será de 3 trilhões de dólares.

Análise de cenário:

· Se o valor de mercado do Ethereum for 35% do valor de mercado do Bitcoin: valor total de mercado do Ethereum em 1,05 trilhão de dólares, preço unitário de 8.658 dólares

· Se o valor de mercado do Ethereum for 45% do valor de mercado do Bitcoin: valor total de mercado do Ethereum em 1,35 trilhão de dólares, preço unitário de 11.132 dólares

· Se o valor de mercado do Ethereum for 55% do valor de mercado do Bitcoin: valor total de mercado do Ethereum em 1,64 trilhão de dólares, preço unitário de 13.559 dólares

A questão central é: o Bitcoin terá uma alta significativa? Em comparação com o ciclo anterior, o crescimento do Ethereum em relação ao Bitcoin será moderado ou explosivo?

Relação entre o Ethereum e o Índice Nasdaq

Fonte dos dados: The DeFi Report

Em maio e novembro de 2021, o valor máximo da razão entre o Ethereum e o índice Nasdaq foi de 0,31 e 0,30, respectivamente.

Atualmente, essa razão é de 0,20, e o índice Nasdaq está em 22.788 pontos.

Se o índice Nasdaq subir 5% até o final deste ano (acumulando alta de 23% no ano), atingirá 23.927 pontos.

Análise de cenário para o preço do Ethereum:

· Se a razão for 0,25: preço do Ethereum em 5.981 dólares

· Se a razão for 0,30: preço do Ethereum em 7.178 dólares

· Se a razão for 0,35: preço do Ethereum em 8.374 dólares

· Se a razão for 0,40: preço do Ethereum em 9.570 dólares

Nossa hipótese básica é: a tendência de alta da razão entre o Ethereum e o índice Nasdaq continuará durante o ciclo, e essa razão atingirá um novo recorde (acima de 0,30) neste ciclo.

Resumo

Nossas hipóteses básicas são as seguintes:

· O preço do Ethereum ficará 250% acima da média móvel de 200 semanas, correspondente a 8.500 dólares;

· O preço realizado atinge 3.000 dólares, e se a razão entre preço e preço realizado for 2,9, o preço do Ethereum será 8.700 dólares;

· O valor de mercado do Ethereum atinge 35% do valor de mercado do Bitcoin, e se o preço do Bitcoin for 150.000 dólares, o preço do Ethereum será 8.600 dólares;

· A razão entre o Ethereum e o índice Nasdaq atinge um novo recorde, e se a razão for 0,35, o preço do Ethereum será 8.300 dólares.

Se o mercado de alta continuar, o preço do Ethereum pode ultrapassar 10.000 dólares; se o mercado virar para baixa e o pico do Bitcoin for limitado, o Ethereum também ficará sob pressão.

Ao mesmo tempo, com o aumento do otimismo do mercado, surgem cada vez mais discussões sobre "extensão do ciclo", o que me lembra a narrativa do "superciclo" que prevaleceu em 2021.

Como dissemos anteriormente, nossa hipótese básica permanece: o Ethereum atingirá o pico deste ciclo ainda neste trimestre.