A França endureceu a regulamentação de criptoativos ao impor padrões mais rigorosos do que o MiCA da UE, com a AMF e a ACPR exigindo maior conformidade, governança mais forte e medidas anti-risco para empresas de cripto que operam na França, a fim de reduzir a arbitragem regulatória e proteger a estabilidade financeira.
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A França aplica regras mais rígidas do que o MiCA para conter a arbitragem regulatória.
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AMF e ACPR aumentam as expectativas de conformidade, relatórios e governança para empresas de cripto.
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Efeitos potenciais: custos de conformidade mais altos, mudanças de liquidez e saída seletiva do mercado por entidades não conformes.
A regulamentação de cripto na França se torna mais rígida do que o MiCA — AMF e ACPR exigem maior conformidade. Saiba o que as empresas precisam mudar e como os mercados podem se ajustar.
Quais são as novas regulamentações de cripto na França e como diferem do MiCA?
A regulamentação de cripto na França exige que as empresas de cripto atendam a padrões rigorosos de conformidade, governança e relatórios que vão além do mínimo estabelecido pelo MiCA da UE. A Autorité des Marchés Financiers (AMF) e a Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) agora exigem controles de risco mais robustos, maior proteção ao consumidor e supervisão mais rigorosa das atividades de custódia e emissão.
Como a aplicação da AMF e ACPR mudará as operações diárias das empresas de cripto?
As empresas devem implementar sistemas robustos de KYC/AML, salvaguardas aprimoradas de custódia e estruturas de governança formalizadas. Os reguladores aumentarão as inspeções presenciais e remotas e exigirão relatórios mais frequentes. Isso eleva os custos operacionais e força muitas empresas a priorizar equipes de conformidade e atualizações de infraestrutura.
| Governança | Regras mínimas de governança | Supervisão e responsabilidade do conselho mais rigorosas |
| Custódia | Requisitos padrão de custódia | Salvaguardas e auditorias de custódia aprimoradas |
| Relatórios | Divulgações periódicas | Relatórios mais frequentes e detalhados |
| Aplicação | Discricionariedade do regulador nacional | Ações ativas de supervisão e aplicação |
Por que a França está adotando regras de cripto mais rígidas do que a UE?
As autoridades francesas citam preocupações com arbitragem regulatória, proteção ao consumidor e estabilidade financeira. A França historicamente favoreceu uma abordagem cautelosa (ver Loi PACTE, 2019). As autoridades argumentam que medidas nacionais mais rigorosas irão dissuadir atores de risco e preservar a integridade do mercado.
“A França está comprometida em manter sua liderança no setor fintech, o que inclui ter regulamentações mais rigorosas para proteger nossos cidadãos e a integridade de nossos sistemas financeiros.”
– Amélie de Montchalin, Secretária de Estado para a Transição Digital, França
Quais impactos imediatos de mercado investidores e empresas devem esperar?
Espere um reequilíbrio de liquidez no curto prazo, possível retirada de serviços por empresas não conformes e aumento de custos repassados aos usuários. Protocolos DeFi com governança fraca podem ver participação reduzida na França. Por outro lado, empresas bem capitalizadas e com forte conformidade podem ganhar participação de mercado.
Como as empresas de cripto podem cumprir as regras mais rígidas da França?
As empresas devem realizar análises de lacunas em relação aos requisitos da AMF/ACPR, atualizar sistemas de KYC/AML, fortalecer controles de custódia e aprimorar a supervisão ao nível do conselho. Priorize relatórios transparentes e prepare-se para maior engajamento com a supervisão regulatória.
Perguntas Frequentes
Como a abordagem da França afeta operadores de cripto transfronteiriços?
Operadores com clientes franceses ou operações locais devem alinhar-se às regras da AMF/ACPR, o que pode exigir trilhas de conformidade separadas e etapas adicionais de licenciamento em comparação ao simples cumprimento do MiCA.
Quais prazos as empresas enfrentam para conformidade?
Os reguladores esperam remediação imediata; os prazos variam conforme o tamanho da empresa e o perfil de risco. As empresas devem agir imediatamente para evitar ações de aplicação e restrições de acesso ao mercado.
Pontos Principais
- Endurecimento regulatório: A França agora aplica padrões acima do MiCA para reduzir a arbitragem e aumentar as proteções.
- Impacto operacional: As empresas enfrentarão custos de conformidade mais altos, mais auditorias e possíveis saídas de mercado por provedores não conformes.
- Ações estratégicas: Realize análises de lacunas, fortaleça KYC/AML e custódia, aprimore a governança e envolva-se proativamente com os reguladores.
Conclusão
As regras aprimoradas de cripto da França marcam uma mudança deliberada para padrões regulatórios mais elevados, priorizando a proteção do consumidor e a integridade do mercado. Empresas de cripto e investidores devem priorizar a prontidão para conformidade para navegar por potenciais impactos de liquidez e estrutura de mercado. A COINOTAG continuará monitorando os desenvolvimentos e orientações regulatórias.
Publicado por COINOTAG • Publicado: 2025-09-16 • Atualizado: 2025-09-16
