Deutsche Bank: Investidores reduzem exposição ao dólar em ritmo recorde

Jinse Finance informou que uma análise da Deutsche Bank sobre ETFs mostra que investidores estrangeiros estão reduzindo sua exposição ao dólar em uma velocidade “sem precedentes” ao realizar hedge cambial ao comprar ações e títulos dos Estados Unidos. Georgios Saravelos, chefe global de pesquisa de câmbio do banco, citou dados de mais de 500 fundos e apontou que, pela primeira vez nesta década, o volume de capital entrando em ETFs de hedge cambial de dólar para compra de ativos americanos superou o fluxo para fundos sem hedge. Na visão de Saravelos, esse comportamento de hedge explica por que, mesmo após investidores internacionais voltarem a investir em ativos americanos após as políticas tarifárias de Trump terem abalado o mercado no início deste ano, o dólar continuou fraco. Na época, o mercado especulava que o risco de guerra comercial poderia enfraquecer o interesse dos investidores por ações, títulos e pelo próprio dólar dos EUA. Saravelos escreveu: “O significado no âmbito cambial é claro: os investidores estrangeiros podem ter retornado ao mercado de ativos dos EUA (embora em ritmo mais lento), mas não querem assumir a exposição ao dólar que isso acarreta. Para cada ativo comprado com hedge contra o risco cambial do dólar, uma quantidade equivalente de moeda é vendida para eliminar o risco cambial.”