O roteiro de três fases do mercado cripto: turbulência de curto prazo, explosão de médio prazo e preocupações de longo prazo — Análise dos ciclos de BTC, ETH e altcoins

Recentemente, a macroeconomia dos Estados Unidos apresentou um ponto de inflexão: a taxa de desemprego subiu para 4,3% (o nível mais alto desde 2021), e a criação de empregos não agrícolas foi de apenas 22 mil, muito abaixo das expectativas do mercado. Esta é a primeira vez desde a pandemia que ocorre o duplo alerta de “aumento do desemprego + desaceleração do emprego”.

O mercado reagiu rapidamente: os futuros já precificaram totalmente um corte de juros em setembro (com grande probabilidade de 25 pontos-base, mas ainda existe a possibilidade de 50 pontos-base), enquanto os traders esperam pelo menos três cortes de juros em 2025. O ponto de inflexão da política do Federal Reserve já está definido.

No entanto, a redução das taxas de juros não significa que os ativos de risco entrarão imediatamente em uma alta unilateral. Para o mercado de criptomoedas, o curto, médio e longo prazo apresentarão lógicas de movimento completamente diferentes.

1. Curto prazo (próximas 3–4 semanas): Pânico e correção

Dados econômicos fracos geram preocupações sobre recessão;

O ouro atinge máxima histórica, enquanto ativos de risco sofrem pressão;

Bitcoin pode revisitar mínimas anteriores, Ethereum e altcoins podem cair 10–20%;

Isso não significa o fim do bull market, mas sim um movimento de aversão ao risco no início das más notícias.

2. Médio prazo (Q4 2025 – Q1 2026): Liquidez impulsiona novas máximas

O corte de juros levará à queda dos rendimentos dos títulos, aumento de empréstimos e gastos, fortalecimento dos lucros corporativos e do mercado de ações;

O histórico mostra que, quando as ações sobem, Bitcoin e altcoins geralmente têm ganhos ainda maiores;

A particularidade deste ciclo é a entrada de capital institucional:

Os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum abriram canais de capital para fundos de pensão e empresas de gestão de ativos;

A aprovação de ETFs de altcoins está se aproximando;

Uma vez que os US$ 7,2 trilhões dos fundos do mercado monetário comecem a sair devido à queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro, mesmo que apenas 1% entre no mercado cripto, já seria suficiente para impulsionar BTC e altcoins a novas máximas históricas.

Portanto, o quarto trimestre de 2025 será uma janela crucial para a explosão de liquidez no mercado cripto.

Bitcoin provavelmente liderará a alta, enquanto a fase de euforia das altcoins pode ocorrer no início de 2026.

3. Longo prazo (após Q1 2026): Retorno da inflação e risco de ciclo

As novas tarifas implementadas em 2025 começarão a se refletir gradualmente nos dados de inflação após 6–8 meses;

Se a inflação voltar a subir enquanto o desemprego permanecer alto, o Federal Reserve pode ser forçado a pausar os cortes ou até mesmo voltar a subir os juros, levando o mercado ao risco de estagflação;

A história mostra que isso geralmente significa o topo do ciclo para o mercado de ações e de criptomoedas, seguido por um bear market.

Conclusão

De modo geral, o roteiro do mercado cripto é o seguinte:

Curto prazo (próximas 3–4 semanas): volatilidade e correção, BTC, ETH e altcoins podem ter uma retração de 10–20%;

Médio prazo (Q4 2025 – Q1 2026): liquidez impulsiona o mercado, BTC pode atingir novas máximas e altcoins entram em fase de euforia;

Longo prazo (a partir de Q1 2026): risco de inflação e reversão de políticas podem marcar o fim deste bull market.

Principais pontos:

A correção de curto prazo é uma reação instintiva aos sinais econômicos e não representa o fim do bull market. A verdadeira grande oportunidade está no quarto trimestre de 2025, mas os investidores também devem planejar com antecedência a gestão de riscos e estratégias de saída para 2026.