Análise detalhada do USD.AI: recebe investimento da YZi Labs, combinando rendimentos estáveis e benefícios da IA

Título original: "YZi Labs Invests: An In-Depth Look at the New USD.AI Stablecoin Model"

Autor original: San, Odaily TechFlow

Em 26 de agosto, a YZi Labs anunciou um investimento estratégico na USD.AI, um protocolo de stablecoin que oferece financiamento colateralizado por hardware para infraestrutura de IA.

De acordo com dados da Coingecko, o valor de mercado global das stablecoins já ultrapassa 285 bilhões de dólares. Gigantes como Circle e Kraken também estão entrando na cadeia de pagamentos de stablecoins.

No entanto, a grande maioria dos projetos de stablecoin ainda se baseia em modelos tradicionais, como o lastreamento ao dólar americano ou títulos do Tesouro dos EUA, com pouca inovação geral e uma notável "falta de imaginação". Nesse contexto, um desafiante diferente está entrando no mercado com uma abordagem totalmente nova.

Recentemente, um projeto de stablecoin que integra DePIN, RWA e IA, chamado USD.AI, gerou discussões acaloradas no mercado. Ele não apenas faz o lastreamento simples ao dólar, mas gera rendimento por meio de colateralização de hardware de IA, preenchendo a lacuna de financiamento para recursos computacionais.

Recentemente, a USD.AI foi oficialmente lançada e abriu seu canal de depósitos, aumentando rapidamente sua popularidade. Isso pode trazer uma nova oportunidade para a integração entre IA e stablecoins.

Contexto do Projeto

Segundo dados da Rootdata, o projeto foi fundado em 2024. Entre os membros da equipe, um dos fundadores principais da USD.AI, David Choi, é cofundador e CEO da conhecida plataforma de empréstimos NFT MetaStreer, e anteriormente foi analista de banco de investimentos no Deutsche Bank.

O que realmente colocou a USD.AI sob os holofotes foi seu impressionante histórico de financiamento.

No dia 14 deste mês, a USD.AI anunciou a conclusão de uma rodada de financiamento Série A de 13,4 milhões de dólares, liderada pela Framework Ventures.

Como uma instituição de investimento focada em DeFi e infraestrutura, a Framework Ventures já apoiou projetos de destaque como Uniswap e ChainLink. Sua liderança no investimento na USD.AI reflete o reconhecimento institucional do valor inovador do projeto. Outros investidores também são de peso, incluindo o renomado VC de cripto Dragonfly, o gigante de Layer2 Arbitrum e a exchange Bullish, que recentemente abriu capital.

O grupo de investidores desta rodada não apenas injetou recursos substanciais na USD.AI, mas também validou o apelo dos projetos de stablecoin que combinam DePIN e IA para o capital de ponta, aumentando significativamente as expectativas do mercado. Após o anúncio do financiamento, a equipe da USD.AI aproveitou o momento e lançou oficialmente o projeto no dia 19, gerando ampla discussão no mercado.

Princípios de Funcionamento e Mecanismos Centrais

Diante da crescente demanda por poder computacional de IA, a USD.AI foi projetada para combinar protocolos de stablecoin com financiamento de infraestrutura de IA, resolvendo um problema ainda não abordado por outros projetos no mercado:

Pequenas e médias empresas de IA possuem hardware de GPU de alto valor, mas têm dificuldade em obter capital operacional por canais tradicionais.

O objetivo central do projeto é apoiar, via capital on-chain, a compra e operação de hardware por empresas de IA, preenchendo a lacuna de financiamento do sistema financeiro tradicional na nova economia de IA, mantendo ao mesmo tempo o perfil de baixo risco das stablecoins.

A USD.AI gira em torno de um sistema fechado de "colateralização-cunhagem-investimento-rendimento", combinando os atuais conceitos populares de RWA e IA, demonstrando sua vantagem inovadora nesta onda de stablecoins.

O funcionamento da USD.AI começa com o usuário depositando stablecoins como USDT ou USDC como colateral, cunhando USDai na proporção de 1:1. O USDai é apoiado por títulos do Tesouro dos EUA e stablecoins mainstream para manter o preço atrelado ao dólar, com resgate instantâneo e certa liquidez, adequado para negociação ou fornecimento de liquidez no ecossistema DeFi. O usuário pode ainda optar por fazer staking de USDai para receber o token sUSDai e, assim, participar de outros projetos DeFi para obter rendimentos adicionais, atingindo o efeito de "um peixe, vários pratos".

A USD.AI utiliza os fundos depositados pelos usuários para dois tipos de investimentos: primeiro, concede empréstimos a empresas de IA para aquisição de hardware como GPUs, gerando juros elevados (a taxa de rendimento anual exibida no site oficial atualmente é de 6,96%); segundo, se o capital estiver ocioso, é investido em títulos do Tesouro dos EUA para fornecer um rendimento básico estável. Os detentores de sUSDai podem aumentar seus rendimentos por meio de protocolos DeFi, com uma meta de rendimento anual de 15%-25% segundo o site oficial, enquanto os detentores de USDai desfrutam de rendimentos estáveis e de baixo risco.

O mecanismo central da USD.AI inclui os seguintes componentes-chave para garantir sua inovação e estabilidade:

1. Sistema de dois tokens: USDai como stablecoin de baixo risco, adequado para usuários que buscam estabilidade; sUSDai para investidores que buscam altos rendimentos, oferecendo flexibilidade e exposição ao risco. Esse design atende diferentes perfis de risco, mantendo a compatibilidade com o ecossistema DeFi.

2. Tokenização de ativos e estrutura Caliber: Por meio da estrutura CALIBER, a USD.AI tokeniza ativos físicos como hardware de IA em ativos on-chain, combinando meios legais e tecnológicos para garantir transparência e força legal na propriedade dos ativos. Um mecanismo de seguro on-chain reduz ainda mais o risco de inadimplência.

3. Mecanismo de resgate QEV: Para lidar com a natureza de longo prazo e baixa liquidez dos ativos de infraestrutura de IA, a USD.AI criou o mecanismo QEV, que gerencia os pedidos de resgate de sUSDai de forma orientada pelo mercado, evitando a ineficiência do sistema "primeiro a chegar, primeiro a ser atendido", ao mesmo tempo em que garante a justiça e a estabilidade do protocolo.

4. Mecanismo de expansão FiLo Curator: Este mecanismo permite que o protocolo introduza novos tomadores de empréstimo em grande escala, expandindo o portfólio de investimentos em infraestrutura de IA, enquanto mecanismos de proteção estrutural e alinhamento de risco protegem os interesses dos usuários, garantindo diversidade e sustentabilidade das fontes de rendimento.

Em resumo, os fundos depositados na USD.AI são usados para conceder empréstimos a empresas de IA que precisam de poder computacional de hardware como GPU, gerando juros, com total transparência e rastreabilidade. Se os fundos estiverem ociosos, são investidos em títulos do Tesouro dos EUA para garantir um rendimento mínimo.

O mecanismo inovador da USD.AI lhe confere uma vantagem competitiva única: em comparação com projetos tradicionais de stablecoin, a USD.AI obtém rendimentos mais altos por meio de investimentos em infraestrutura de IA; em relação a protocolos DeFi de alto risco, seus mecanismos de isolamento de risco e seguro reduzem significativamente o risco sistêmico.

A USD.AI não só injeta nova vitalidade no mercado de stablecoins, mas também oferece uma solução escalável para as necessidades de capital da economia de IA, com potencial para se tornar um projeto pioneiro na integração entre stablecoins e infraestrutura de IA.

Como Participar

Atualmente, o projeto USD.AI já permite que usuários façam depósitos e convidem outros usuários para ganhar pontos Allo do sistema de recompensas USD.AI.

Ao comprar USDai ou sUSDai, o usuário recebe qUSDai, que serve como comprovante de fila de depósito e será automaticamente convertido no token correspondente em até 24 horas.

O limite total de depósitos da USD.AI é atualmente de 100 milhões de dólares. Como todos os fundos adquiridos estão no estado de qUSDai, o TVL atual mostra apenas os 52 milhões de dólares depositados durante o período de testes internos.

Discussão de Mercado

Atualmente, as opiniões do mercado sobre o projeto USD.AI estão polarizadas.

Os usuários que apoiam geralmente consideram a USD.AI um projeto de stablecoin inovador, que integra o conceito popular de IA, permitindo que os usuários aproveitem os benefícios da IA enquanto garantem rendimentos estáveis. Oferece várias estratégias de participação para diferentes perfis de usuários, combinando a característica de "estabilidade" das stablecoins com opções de alto risco e alto retorno.

Por outro lado, os críticos acreditam que as informações divulgadas até agora sugerem que a equipe da USD.AI pode ser majoritariamente chinesa, e que o projeto apenas empilha conceitos populares sem inovação substancial.

Curiosamente, o fundador principal da USD.AI, David, respondeu recentemente a esse tweet de FUD, dizendo ser coreano-americano e que a sede do projeto está em Nova York, mas que está muito disposto a responder dúvidas dos usuários chineses.

Na opinião do autor, a USD.AI realmente oferece uma resposta diferente para o popular setor de stablecoins, mas se conseguirá conquistar o favor e reconhecimento do mercado ainda depende de os usuários estarem dispostos a "votar com os pés" e rapidamente atingir o limite de TVL de 100 milhões de dólares.

Seu sucesso ou fracasso também servirá como um teste para medir a aceitação do mercado à nova narrativa de "infraestrutura de IA + stablecoin".