Reunião do FOMC em 28-29 de outubro de 2025: Será que o próximo movimento do Fed desencadeará uma alta nas criptomoedas?

O mercado cripto está mais uma vez em uma encruzilhada enquanto investidores globais voltam sua atenção para a reunião do FOMC do Federal Reserve dos EUA, marcada para 28-29 de outubro de 2025. Após mais de um ano de turbulência econômica e recalibração monetária, a decisão do Fed sobre a redução das taxas de juros traz implicações que vão muito além de Wall Street. Para os investidores de cripto, isso pode marcar um momento decisivo na contínua disputa entre o controle da inflação e o crescimento de ativos impulsionado pela liquidez. Com o Bitcoin se mantendo firme acima de US$ 110.000 e as plataformas DeFi mostrando sinais iniciais de renovada atividade, o cenário está preparado para uma ruptura ou um novo ajuste—dependendo do tom do Fed.

O que torna esta reunião especialmente complexa é a ausência de novos dados do governo, devido a uma prolongada paralisação federal que deixou o Fed parcialmente às cegas. Ainda assim, a maioria dos participantes do mercado espera um corte de 25 pontos-base na taxa de juros—o segundo em duas reuniões consecutivas—à medida que o banco central muda da contenção para a cautela. Mas não é apenas a decisão sobre a taxa que importa; é o sinal. O Fed sinalizará uma trajetória dovish até 2026, ou adotará uma postura de "esperar para ver"? Este artigo analisa o cenário macroeconômico, as últimas pistas do FOMC e o que tudo isso pode significar para os mercados de cripto nas próximas semanas.

Visão Geral da Reunião do FOMC e Perspectiva das Taxas

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reuniu em 28-29 de outubro de 2025, com o mercado aguardando amplamente um segundo corte consecutivo de juros. O Fed atendeu às expectativas, reduzindo sua faixa alvo para a taxa dos fundos federais em 25 pontos-base, para 3,75%–4,00%. Esse movimento sucede a primeira redução em mais de um ano, ocorrida em setembro, e reflete a crescente preocupação com a suavização das condições do mercado de trabalho, apesar de a inflação parecer esfriar gradualmente.

Antes da reunião, os mercados futuros precificaram uma probabilidade de 97% para um corte na taxa, indicando que a decisão já estava amplamente incorporada aos ativos de risco. Contudo, a atenção do mercado rapidamente se voltou para o comunicado pós-reunião do Fed e a coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell, que enfatizaram que as próximas decisões serão dependentes de dados, especialmente com a inflação central ainda pairando em torno de 3%, acima da meta de 2% do Fed.

Notavelmente, o Fed não divulgou projeções econômicas atualizadas (o próximo Resumo de Projeções Econômicas está previsto para dezembro), deixando os analistas interpretarem o tom de Powell em busca de pistas sobre o caminho a seguir. Enquanto Powell reconheceu avanços nas tendências inflacionárias, ele apontou incertezas no mercado de trabalho e nas condições financeiras como razões para manter uma abordagem “gradual e flexível” no afrouxamento. Para os traders de cripto, essa nuance é fundamental: ela indica um compromisso do Fed com o afrouxamento—mas não de forma cega—mantendo aberto o caminho tanto para novos cortes quanto para uma pausa, dependendo da evolução dos dados.

Condições Macro Atuais e Estratégia do Fed

Índice de Preços ao Consumidor (CPI)

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics

A decisão do Fed de continuar cortando as taxas ocorre em meio a sinais econômicos mistos. Do lado da inflação, os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (CPI)—embora limitados devido à paralisação do governo federal—sugerem que a inflação geral tenha desacelerado para cerca de 3,0% ano a ano, com a inflação central recuando levemente para níveis similares. Powell e outros dirigentes do Fed enfatizaram repetidamente que, embora a inflação siga acima do objetivo, a tendência desinflacionária atual é animadora, principalmente diante do impacto inflacionário temporário de novas tarifas de importação e preços elevados de energia.

Taxa de Desemprego nos Estados Unidos

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics

A maior preocupação para o Fed é o mercado de trabalho. Após se manter historicamente aquecido até o início de 2025, a criação de vagas desacelerou significativamente e o desemprego subiu para 4,3%, ante 4,0% no início do ano. As empresas estão contratando com mais cautela, e o endurecimento da política migratória restringiu ainda mais a oferta de mão de obra. Agravando o problema, a prolongada paralisação do governo criou um apagão de dados—o Bureau of Labor Statistics ficou impossibilitado de publicar relatórios cruciais sobre emprego e inflação, deixando o Fed com visibilidade limitada das condições atuais. Powell reconheceu essa incerteza, classificando a situação como “voando às cegas”, mas insistiu que indicadores alternativos confirmam as tendências mais amplas.

Em resposta, o Fed está adotando uma abordagem de gestão de riscos—afrouxando a política de forma proativa para evitar uma desaceleração mais profunda. Essa mentalidade parece também se estender ao aperto quantitativo (QT). Embora nenhum anúncio formal tenha sido feito, vários dirigentes do Fed sugeriram que a redução do balanço patrimonial pode em breve chegar ao fim. As condições de liquidez nos mercados de financiamento de curto prazo já mostram sinais de estresse, e o Fed historicamente age de forma rápida para estabilizar essas dinâmicas. Muitos participantes de mercado agora esperam um anúncio ainda este ano para pausar o QT, o que marcaria mais um afastamento do ciclo agressivo de aperto de 2022–2023.

Em resumo, a estratégia em evolução do Fed reflete uma mudança sutil, porém significativa: o foco já não está apenas em conter a inflação, mas em equilibrar a moderação da inflação com o aumento da fragilidade econômica. Para investidores de cripto, essa inclinação para uma postura mais acomodatícia pode traduzir-se em um ambiente macroeconômico mais favorável—especialmente se vier acompanhada do fim do aperto de liquidez.

Wall Street e Cripto Esperam com Ansiedade Antes do Corte

Às vésperas da reunião do FOMC de 28-29 de outubro, os mercados tradicionais e de cripto exibiram uma mistura de antecipação e cautela. Nas ações, o otimismo dos investidores impulsionou os principais índices dos EUA a novas máximas. S&P 500, Nasdaq e Dow Jones registraram múltiplos recordes de fechamento na semana anterior, impulsionados por fortes balanços das empresas de tecnologia e pela crescente confiança na virada dovish do Fed. Os traders consideraram o corte de juros quase certo, sustentando o ímpeto na crença de que as condições financeiras mais fáceis poderiam se manter até o fim do ano.

Título do Tesouro dos EUA de 10 Anos

Fonte: CNBC

Ao mesmo tempo, o mercado de títulos reagiu de maneira condizente. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos recuou para cerca de 4,0%, abaixo das máximas do ciclo alcançadas anteriormente no ano, indicando expectativas de uma trajetória de afrouxamento sustentado. Paralelamente, o preço do ouro disparou para novos recordes, alcançando US$ 4.030/onça, já que investidores se posicionaram de forma defensiva antecipando uma política monetária mais amena e aumento da liquidez—uma combinação que historicamente beneficia tanto o ouro quanto o cripto.

Preço do Bitcoin (BTC)

Fonte: CoinmarketCap

O mercado cripto, porém, adotou uma postura mais cautelosa. O Bitcoin (BTC) pairou próximo dos US$ 113.000, estabilizando-se após um forte recuo no início do mês. Essa “limpeza de outubro” eliminou mais de US$ 1 bilhão em posições alavancadas, levando muitos traders a reduzirem exposição e aguardarem maior clareza macroeconômica. A liquidez nas principais exchanges de cripto caiu, com a profundidade do livro de ordens reduzida a cerca de 40% do normal. Esse mercado enfraquecido indicou que até mesmo investidores otimistas preferiram aguardar o anúncio do Fed antes de tomar decisões.

Apesar da hesitação de curto prazo, a confiança institucional em cripto permaneceu firme. Os ETFs de Bitcoin continuaram a registrar entradas líquidas, e grandes gestores de ativos como BlackRock e Fidelity observaram uma demanda constante por seus produtos ligados a cripto. Isso sugere que investidores de longo prazo estão se posicionando para ventos macroeconômicos favoráveis—ainda que traders de curto prazo permaneçam cautelosos quanto à volatilidade em torno do evento do Fed. No front corporativo, contudo, a cautela se intensificou: empresas como a MicroStrategy desaceleraram suas aquisições de BTC, e alguns detentores de tesouraria cripto teriam reduzido posições para garantir lucros ou gerenciar riscos de liquidez.

Como a Decisão do Fed Pode Moldar o Cenário Cripto

Com o Fed efetuando o corte de juros esperado de 25 pontos-base, os mercados de cripto passaram a focar menos no que foi feito e mais no que virá a seguir. O corte em si—trazendo a faixa alvo para 3,75%–4,00%—já estava precificado. O que importa agora é o tom e a direção sinalizados por Powell e pelo FOMC.

Veja como cada cenário principal pode impactar o mercado de cripto:

● Continuidade Dovish (Altista para Cripto): Se o Fed reforçar a trajetória de afrouxamento—com Powell demonstrando confiança no controle da inflação e sugerindo novos cortes em dezembro ou no início de 2026—isso provavelmente impulsionará os mercados de cripto. Um dólar mais fraco, queda nos rendimentos dos títulos e expectativas de liquidez prolongada tenderiam historicamente a favorecer Bitcoin, altcoins e tokens DeFi. Um fator adicional seria qualquer confirmação de que o Fed se prepara para pausar ou encerrar o aperto quantitativo (QT).

● Dovish, mas Cauteloso (Neutro a Levemente Baixista): Neste cenário intermediário, o Fed corta as taxas mas não oferece sinalizações fortes para o futuro—enfatizando a dependência dos dados e possíveis riscos. Powell pode adotar um tom não comprometido ou destacar a necessidade de maior clareza sobre o mercado de trabalho, especialmente devido ao apagão de dados governamentais. Neste caso, o cripto pode apresentar movimentos laterais ou correções modestas, sobretudo se o mercado perceber a mensagem como indecisa. Um movimento de “venda após a notícia” também é possível após as recentes altas.

● Pausa Hawkish ou Sinalização Surpresa (Baixista para Cripto): Embora isso não tenha ocorrido na reunião de outubro, continua sendo um risco para decisões futuras. Caso o Fed tivesse pausado ou divulgado comunicado expressando preocupação com inflação persistente ou excesso de liquidez, os ativos de risco possivelmente se retrairiam. Para o cripto, isso significaria renovada pressão sobre o Bitcoin e um reset no ímpeto altista. Esse cenário provavelmente impulsionaria o dólar, elevaria os juros e reduziria o apetite por ativos voláteis.

Embora a decisão do Fed ajude a ancorar as expectativas, o impacto real para o cripto depende se o mercado verá isso como o início de um ciclo dovish sustentado—ou apenas um ajuste tático.

Após o Fed: 5 Fatores que Vão Guiar o Próximo Movimento do Cripto

Agora que o Fed tomou sua decisão, o caminho à frente para o cripto dependerá de como as condições macro evoluírem e como os mercados interpretarem os sinais. Para os investidores que navegam este momento, aqui estão cinco fatores-chave para observar:

1. Reunião de Dezembro do FOMC (Próximo Corte?)

A próxima decisão de política do Fed ocorre em 9–10 de dezembro de 2025. Um terceiro corte consecutivo é amplamente esperado, mas isso pode mudar com novos dados. Se a inflação permanecer contida e a fraqueza do mercado de trabalho continuar, o Fed pode reforçar a trajetória dovish. Entretanto, sinais de reaceleração econômica podem levar a uma postura mais cautelosa e frear o ímpeto dos ativos de risco como o cripto.

2. Dados de Inflação e Emprego

Quando a paralisação federal terminar, uma onda de dados atrasados—CPI, PCE, emprego, crescimento salarial—será divulgada. Essas métricas direcionarão a mensagem do Fed de dezembro. Inflação mais suave e desemprego em alta sustentariam mais afrouxamento e beneficiariam o cripto. Mas, se a inflação surpreender para cima, isso pode adiar futuros cortes e trazer mais volatilidade ao mercado.

3. Política de QT e Condições de Liquidez

A estratégia de balanço do Fed continua em destaque. Uma pausa formal ou fim do aperto quantitativo (QT) adicionaria liquidez ao sistema, fator tipicamente altista para Bitcoin e outros ativos digitais. No entanto, se o QT se prolongar além do esperado, pode drenar liquidez e endurecer as condições financeiras, criando obstáculos para as avaliações no cripto.

4. Desenvolvimentos Geopolíticos e Regulatórios

Além da política monetária dos EUA, as dinâmicas globais continuam influentes. Tensões comerciais—notadamente entre EUA e China—podem afetar o sentimento dos investidores de maneira ampla. Ao mesmo tempo, a regulação cripto ainda está em evolução. Novidades sobre aprovações de ETF, taxação de ativos digitais ou política para stablecoins podem realocar capital rapidamente e remodelar o ímpeto do setor.

5. Estrutura do Mercado: Fluxos de ETF e Demanda Institucional

Os fluxos de ETF permanecem um forte termômetro do apetite institucional. Entradas líquidas contínuas em ETFs de Bitcoin e Ethereum indicam confiança de longo prazo—even quando os mercados à vista estão voláteis. Caso os fluxos sequem ou se revertam, isso pode sinalizar cautela na ponta superior do mercado e provocar recuos mais amplos.

Conclusão

A reunião do FOMC de 28-29 de outubro de 2025 confirmou o que muitos no universo cripto já antecipavam: o Fed está mudando cautelosamente para o lado do afrouxamento, sem, porém, abandonar a prudência. Um segundo corte consecutivo sinaliza preocupação crescente com o enfraquecimento do mercado de trabalho e condições financeiras mais apertadas, mesmo com tendências de inflação encorajadoras. Embora essa mudança seja positiva para ativos de risco, a mensagem do Fed deixou claro que os próximos passos dependerão dos dados que vierem, e não apenas das expectativas do mercado.

Para os investidores de cripto, isso significa manter-se atento. Um Fed mais acomodatício pode liberar liquidez, impulsionar o ímpeto e fortalecer narrativas altistas em Bitcoin, Ethereum e DeFi. Mas a resposta do mercado vai depender de quão convincentemente o Fed mantém esse curso dovish. Com a incerteza macro ainda presente e a regulação à espreita, é hora de ser otimista e disciplinado—olhando para os sinais, não apenas para o preço.