CFTC zatwierdza Bitcoin, Ether, USDC jako zabezpieczenie na rynkach instrumentów pochodnych

Szybkie podsumowanie:

• Pełniąca obowiązki przewodniczącej CFTC, Caroline D. Pham, ogłosiła pilotażowy program dotyczący aktywów cyfrowych, który umożliwia Futures Commission Merchants przyjmowanie BTC, ETH oraz USDC jako zabezpieczenie depozytu klientów.​
• Trzymiesięczny okres próbny obejmuje cotygodniowe wymogi raportowania, konserwatywne obniżki wyceny oraz zwiększony nadzór w celu zarządzania ryzykiem rynkowym 24/7.​
• Program opiera się na ramach prawnych dla stablecoinów określonych przez GENIUS Act i znosi ograniczenia z 2020 roku, obejmując również tokenizowane amerykańskie obligacje skarbowe oraz fundusze rynku pieniężnego.​

Szczegóły pilotażu, wymogi raportowania obowiązują natychmiast

Commodity Futures Trading Commission uruchomiła tę inicjatywę, aby wspierać innowacje w zakresie tokenizowanego zabezpieczenia, jednocześnie stawiając na pierwszym miejscu integralność rynku. 

. @CFTCpham ogłasza uruchomienie pilotażowego programu aktywów cyfrowych dla tokenizowanego zabezpieczenia na rynkach instrumentów pochodnych:

— CFTC (@CFTC) 8 grudnia 2025

Futures Commission Merchants muszą stosować najbardziej konserwatywne obniżki wyceny w różnych izbach rozliczeniowych oraz powiadamiać regulatorów o istotnych zmianach. Takie ustrukturyzowane podejście ogranicza początkowe aktywa do BTC, ETH i USDC, przy czym tokenizowane aktywa rzeczywiste, takie jak obligacje skarbowe, również kwalifikują się zgodnie z obowiązującymi przepisami.​

Obserwatorzy branży postrzegają ten ruch jako odpowiedź na presję konkurencyjną ze strony zagranicznych platform, mającą na celu zatrzymanie kapitału instytucjonalnego w kraju. Systemy przechowywania, mechanizmy wyceny 24/7 oraz szkolenia personelu stanowią kluczowe wyzwania wdrożeniowe dla uczestników. Wytyczne CFTC podkreślają konieczność stosowania wydzielonych rachunków i solidnego zarządzania ryzykiem, aby zapobiec systemowym słabościom.​

Szersze implikacje dla integracji kryptowalut i efektywności kapitałowej

Ten pilotaż opiera się na wcześniejszych działaniach CFTC, w tym na Crypto Sprint z sierpnia 2025 roku, mających na celu włączenie stablecoinów i aktywów cyfrowych do rozliczanych instrumentów pochodnych. Umożliwiając traderom wykorzystywanie kryptowalut jako zabezpieczenia depozytu, program poprawia efektywność kapitałową w porównaniu do tradycyjnych papierów wartościowych o niskiej rentowności. Pham podkreśliła, że to początek „Złotej Ery Innowacji i Krypto w Ameryce”, oferując bezpieczne krajowe alternatywy.​

Przyjęcie GENIUS Act, nakazującego rezerwy 1:1 dla stablecoinów płatniczych, zapewniło podstawę regulacyjną poprzez wyjaśnienie statusu aktywów takich jak USDC jako niebędących papierami wartościowymi. Ponad 40 publicznych komentarzy wpłynęło na ramy prawne, odzwierciedlając szeroki wkład interesariuszy. Udane wdrożenie może rozszerzyć bazę kwalifikujących się aktywów i umocnić pozycję USA jako lidera w tokenizowanych finansach.

Przełomowa decyzja CFTC o akceptacji Bitcoin, Ether oraz USDC jako zabezpieczenia dla instrumentów pochodnych zapewnia kluczową jasność regulacyjną, która – jak przewiduje współzałożyciel Chainlink, Sergey Nazarov – napędzi instytucjonalną adopcję DeFi, potencjalnie prowadząc do pełnej integracji do 2030 roku. Nazarov podkreślił , że jasne wytyczne w USA są kluczowe dla przyciągnięcia kapitału instytucjonalnego i budowy zgodnej z przepisami infrastruktury. Pilotażowy program CFTC potwierdza tę perspektywę, instytucjonalizując krypto-zabezpieczenie w ramach GENIUS Act, stawiając na pierwszym miejscu zarządzanie ryzykiem i pozycjonując USA jako lidera w tokenizowanych finansach i innowacjach krypto.

Przejmij kontrolę nad swoim portfelem krypto dzięki MARKETS PRO, zestawowi narzędzi analitycznych DeFi Planet.”