Jeśli Bitmain zostanie uderzony, co pierwsze się zepsuje w amerykańskiej maszynie wydobywczej?

Rząd USA rozpoczął przegląd bezpieczeństwa dotyczący Bitmain, producenta z Pekinu, który sprzedaje większość światowych urządzeń do kopania Bitcoin. Wielomiesięczne federalne śledztwo, znane wewnętrznie jako Operation Red Sunset, bada, czy maszyny Bitmain mogą być zdalnie sterowane do szpiegowania lub użyte do zakłócania amerykańskiej sieci energetycznej. Pytanie brzmi abstrakcyjnie, jakby należało do tajnego memorandum. Jednak odpowiedzi pojawiają się w bardzo zwyczajnych miejscach: na stołach naprawczych w Dakocie Północnej, na placach przeładunkowych w Oklahomie i w kalendarzach aktualizacji każdego górnika zależnego od chińskiego sprzętu.

Zanim zrozumiesz, co się psuje, musisz pojąć, co właściwie robi Waszyngton.

Wewnątrz Operation Red Sunset

Zgodnie z dokumentami przejrzanymi przez Bloomberg oraz osobami zaznajomionymi ze sprawą, Red Sunset trwa w kilku agencjach od około dwóch lat. Homeland Security przewodzi, wspierane przez National Security Council. Celem śledztwa jest ustalenie, czy urządzenia Bitmain mogą być kontrolowane z zewnątrz w sposób umożliwiający ich wykorzystanie do szpiegostwa lub sabotażu.

Agenci federalni już mieli kontakt ze sprzętem. Niektóre przesyłki Bitmain zostały zatrzymane w amerykańskich portach i rozebrane na stołach inspekcyjnych, a ich chipy i firmware sprawdzano pod kątem ukrytych funkcji. Urzędnicy analizowali także kwestie taryf i importu, łącząc obawy o bezpieczeństwo z rutynowym egzekwowaniem przepisów handlowych.

W oświadczeniu e-mailowym dla Bloomberg firma nazwała „jednoznacznie fałszywym” twierdzenie, że może zdalnie sterować maszynami z Chin, podkreślając, że przestrzega prawa USA i nie angażuje się w działania zagrażające bezpieczeństwu narodowemu. Dodała również, że nie jest świadoma żadnego śledztwa o nazwie Operation Red Sunset, a wcześniejsze zatrzymania jej sprzętu były związane z obawami Federal Communications Commission, gdzie „nie znaleziono niczego niezwykłego”.

Urzędnicy nie debatują na ten temat w próżni. Raport Senate Intelligence Committee już wskazał urządzenia Bitmain jako podatne i otwarte na manipulacje z Chin. Kilka lat temu badacze odkryli firmware Antminer umożliwiający zdalne wyłączanie; Bitmain określił to jako niedokończoną funkcję antykradzieżową i później ją załatał, ale incydent pozostawił ślad.

Red Sunset opiera się także na konkretnym przypadku. W 2024 roku rząd USA zmusił powiązaną z Chinami kopalnię w pobliżu bazy rakietowej w Wyoming do zamknięcia z powodu zagrożeń dla bezpieczeństwa narodowego związanych z tysiącami urządzeń na tym terenie. Sprzęt był podobny, a lokalizacja znacznie bardziej wrażliwa.

Rząd patrzy więc na Bitmain nie tylko jak na dostawcę. Traktuje firmę jako gracza infrastrukturalnego, który działa blisko sieci energetycznej, a czasem także strategicznych lokalizacji. Dlatego producent ASIC trafia do tego samego zestawu dokumentów co firmy telekomunikacyjne i producenci sprzętu energetycznego.

A wszystko to dzieje się, gdy Bitmain zacieśnia więzi z bardzo widocznym amerykańskim klientem.

Amerykańska maszyna wydobywcza pełna sprzętu Bitmain

W marcu mała, stosunkowo nieznana spółka giełdowa ogłosiła wydzielenie nowego przedsięwzięcia wydobywczego Bitcoin z udziałem Erica i Donalda Trumpa Jr. jako inwestorów. Nowa firma, nazwana American Bitcoin Corp, chce być „największym i najbardziej efektywnym na świecie czystym górnikiem Bitcoin” i planuje uruchomić 76 000 maszyn w Teksasie, Nowym Jorku i Albercie. Aby zdobyć tę ogromną liczbę urządzeń, zwróciła się do Bitmain.

Dokumenty korporacyjne pokazują, że American Bitcoin zgodził się kupić 16 000 urządzeń Bitmain za 314 milionów dolarów. Zamiast płacić gotówką lub korzystać z tradycyjnego długu, firma zastawiła 2 234 BTC, aby zabezpieczyć sprzęt. Struktura jest na tyle nietypowa, że były prawnik SEC ds. egzekwowania prawa powiedział Bloomberg, iż warunki prawdopodobnie wymagają bardziej szczegółowego ujawnienia.

Ta jedna transakcja w miniaturze ukazuje problem zależności. Znany górnik, powiązany z rodziną prezydenta, stawia tysiące Bitcoin i ambitne cele wzrostu na chińskim dostawcy będącym przedmiotem śledztwa dotyczącego bezpieczeństwa narodowego. Urzędnicy już obawiają się, że takie powiązanie tworzy konflikt interesów dla administracji, która chce uczynić USA „krypto stolicą świata”.

Jednak mimo ogromnej mocy, jaką chcą przeznaczyć na wydobycie Bitcoin, synowie prezydenta to tylko kropla w bardzo, bardzo dużym morzu. W ciągu ostatniej dekady amerykańscy górnicy zainstalowali setki tysięcy urządzeń Bitmain w całym kraju. Biznes tworzenia nowych Bitcoin w Ameryce Północnej opiera się niemal całkowicie na Antminerach, napędzanych chipami i kodem, które nigdy nie były projektowane z myślą o takiej skali napięć geopolitycznych.

Więc gdy pytasz, co się stanie „jeśli Bitmain zostanie uderzony”, tak naprawdę pytasz, co się stanie, gdy centralny dostawca w tym łańcuchu napotka politykę federalną, a nie tylko ryzyko rynkowe.

Co psuje się pierwsze, jeśli Waszyngton zareaguje

Każdy poważny górnik prowadzi pipeline martwego sprzętu. Bo wentylatory się psują, zasilacze przepalają, a hashboardy się spalają. Część można naprawić na miejscu, ale duża część trafia do autoryzowanych centrów naprawczych w ekosystemie Bitmain. Firma wymienia zagraniczne i regionalne centra naprawcze obsługujące rynek USA, z trasami wysyłkowymi przez takie miejsca jak Arkansas, Dakota Północna i Oklahoma.

Ten kanał jest bardzo kruchy i najbardziej narażony na szybkie zerwanie. Jeśli rząd USA zdecyduje się na twarde środki, takie jak wpisanie Bitmain lub kluczowych podmiotów powiązanych na listę podmiotów lub nałożenie celowanych sankcji, najłatwiejszą dźwignią jest granica. Części zamienne mogą utknąć w tymczasowych magazynach, zanim trafią do odprawy celnej na „przegląd”. Proces, który kiedyś trwał dni, może wydłużyć się do tygodni, podczas gdy prawnicy i zespoły ds. zgodności analizują nowe przepisy.

Dla pojedynczej kopalni efekt pojawi się stopniowo. Dostępność spadnie o kilka punktów, gdy więcej maszyn będzie czekać na części, a stos uszkodzonych urządzeń na miejscu będzie rósł. Operatorzy z dużymi zasobami oczywiście będą mogli gromadzić zapasy części i zabezpieczać się u drugiego dostawcy. Ale mniejsi górnicy, którzy kupili kilka kontenerów sprzętu na kredyt i nie mają magazynu pełnego zapasowych płyt, odczują prawdziwy stres bardzo szybko.

Następne w kolejce będą zamówienia na dużą skalę.

Jeśli Red Sunset zakończy się łagodniejszymi środkami, takimi jak dodatkowe licencje na określone chipy lub obowiązkowe przeglądy eksportowe, Bitmain może nadal wysyłać zamówienia S21 i T21 do USA, tylko w wolniejszym tempie. Górnik, który spodziewał się sześciotygodniowego czasu realizacji, może łatwo czekać trzy lub więcej miesięcy na dostawę i dokumenty. Jeśli wynik będzie surowszy i Bitmain zostanie ograniczony w dostawach do niektórych amerykańskich klientów, te zamówienia mogą łatwo zamienić się z zaplanowanej mocy w otwarte pytania.

Ponieważ sektor jest mocno finansowany, zmarnowany czas to nie tylko zmarnowany czas: to czas plus odsetki, zobowiązania i wytyczne dotyczące kapitału własnego. Publiczny górnik, który obiecał inwestorom osiągnięcie określonego exahash w danym kwartale, musi teraz wyjaśnić, dlaczego sprzęt utknął gdzieś między Shenzhen a Houston.

Gdy tylko niepewność uderzy w pipeline nowych maszyn, rynek wtórny ożywa. Starsze Antminery, które miały być wycofane, nagle stają się atrakcyjne, o ile ich efektywność nie odbiega zbytnio od normy. MicroBT i Canaan, główni konkurenci Bitmain, obserwują, jak ich zespoły sprzedażowe bardzo szybko się uaktywniają.

Ale oni też nie mają magicznego magazynu pełnego sprzętu o wysokiej wydajności. Mają własne wąskie gardła produkcyjne, przydziały chipów i obiecane dostawy. Jeśli amerykańscy górnicy spróbują masowo się przestawić, czas oczekiwania na alternatywny sprzęt również się wydłuży. Część tej luki zostanie wypełniona szarymi kanałami, urządzeniami wysyłanymi przez kraje trzecie lub kupowanymi od pośredników, którzy nadal mogą uzyskać dostęp do zapasów Bitmain bez naruszania przepisów USA.

Trzy możliwe ścieżki

Z zewnątrz łatwo myśleć w kategoriach zero-jedynkowych: albo Bitmain zostaje zbanowany, albo nic się nie dzieje. W praktyce są trzy szerokie ścieżki.

W pierwszej Red Sunset cichnie. DHS nadal obserwuje, może sporządza wewnętrzne rekomendacje, a rząd uznaje, że obecne praktyki bezpieczeństwa przemysłowego, segmentacja sieci i audyty firmware są wystarczające do zarządzania ryzykiem. Bitmain pozostaje politycznie niezręczny, ale komercyjnie dostępny. Górnicy nieco bardziej dywersyfikują się w stronę MicroBT i Canaan, ale podstawowa struktura amerykańskiej floty pozostaje nienaruszona, a wzrost hash rate podąża mniej więcej dotychczasowym kursem.

W drugiej Bitmain trafia do kontrolowanego pudełka. Może to oznaczać formalne umowy łagodzące, w których firma musi spełniać rygorystyczne standardy poświadczenia firmware, poddawać się audytom stron trzecich i ograniczać niektóre naprawy oraz montaż do sprawdzonych partnerów krajowych. Eksport może wymagać dodatkowych licencji, a miejsca wysokiego ryzyka, takie jak te w pobliżu wrażliwej infrastruktury sieciowej lub obiektów wojskowych, mogą podlegać specjalnym zasadom.

Ta wersja jest irytująca, ale nie katastrofalna dla górników. Czas realizacji się wydłuży, koszty prawne wzrosną, a inżynierowie spędzą więcej czasu udowadniając, że ich operacje spełniają nowe wymogi bezpieczeństwa Waszyngtonu. Sprzęt nadal będzie płynął, tylko z większym tarciem i wyższym całkowitym kosztem na zainstalowany terahash.

Trzecia ścieżka to ta, której wszyscy w operacjach się obawiają: sankcje lub wpisanie na listę podmiotów, co uderza bezpośrednio w sprzedaż, wsparcie firmware i rozliczenia dolarowe. W tym świecie sprzęt Bitmain staje się toksyczny dla regulowanych amerykańskich nabywców niemal z dnia na dzień. Centra naprawcze mają trudności z przemieszczaniem części przez granice. Aktualizacje oprogramowania są zamrożone w szarej strefie prawnej. Istniejące floty mogą nadal działać, ale ich właściciele muszą poważnie zastanowić się, jak długo chcą być zależni od dostawcy, który nie może serwisować ani aktualizować ich maszyn.

Hash rate nie załamie się, bo to nie jest Huawei w rdzeniu sieci. Ale plany rozwoju się wykrzywią. Spora część mocy, która miała być podłączona do amerykańskiej sieci w ciągu najbliższych dwóch kwartałów, opóźni się lub przeniesie za granicę, a narracja, że kopanie Bitcoin staje się amerykańsko-zorientowanym, przyjaznym dla sieci przemysłem, zacznie wyglądać mniej przekonująco.

Dlaczego to ma znaczenie poza mining Twitter

Na powierzchni to niszowa historia o zatrzymaniach celnych, ale pod spodem to test, jak USA traktują fizyczną infrastrukturę Bitcoin.

Waszyngton już zdecydował, że lokalizacje kopalni mają znaczenie, o czym przekonało się Wyoming, gdy jego powiązany z Chinami obiekt w pobliżu bazy rakietowej został zamknięty. Trwa aktywne śledztwo dotyczące sprzętu Bitmain, z agentami rozbierającymi urządzenia i prawnikami debatującymi, czy chińskie ASIC powinny być traktowane bardziej jak sprzęt telekomunikacyjny niż karty do gier. I ma rodzinę prezydencką, której flagowe przedsięwzięcie wydobywcze jest powiązane kontraktem z tym samym dostawcą.

Jeśli rząd się wycofa lub zakończy tylko symboliczną karą, przekaz jest taki, że przemysłowa warstwa Bitcoin może funkcjonować pod ścisłą kontrolą, ale nadal działać na globalnym rynku sprzętu. Jeśli zepchnie Bitmain do ograniczonego pudełka, przekaz jest zupełnie inny. Górnicy odczytają to jako początek szerszej kampanii na rzecz lokalizacji lub przynajmniej ograniczenia ryzyka kluczowych elementów łańcucha wydobywczego.

Dla wszystkich innych stawka jest jeszcze wyższa. Budżet bezpieczeństwa chroniący Bitcoin jest opłacany przez te maszyny. Im droższe, bardziej skomplikowane i politycznie problematyczne staje się ich użytkowanie w USA, tym większa część tego budżetu przesuwa się gdzie indziej.

Najważniejsze pytanie brzmi: co psuje się pierwsze w maszynie wydobywczej, jeśli Bitmain zostanie uderzony. Cichsze pytanie to, czy USA chcą, by te maszyny pracowały na własnej sieci energetycznej, czy wolą wypchnąć je na czyjeś podwórko.