Poranny spadek w poniedziałek – dlaczego rynek kryptowalut ponownie ogarnęła panika?

Od „1011 krachu” napływ kapitału na rynek oraz makroekonomiczna niepewność wywarły poważny negatywny wpływ na rynek kryptowalut.

Autor: 1912212.eth, Foresight News

BTC powoli wzrósł z 86 000 USD do 93 000 USD, ale rynek jeszcze się nie zatrzymał. O godzinie 8:00 czasu wschodnioazjatyckiego 1 grudnia BTC gwałtownie spadł o 3,7% w ciągu godziny, z 90 000 USD do poniżej 87 000 USD. ETH również spadł z 3 000 USD do okolic 2 800 USD, a altcoiny ponownie odnotowały powszechne spadki.

Dane Coinglass pokazują, że w ciągu ostatnich 4 godzin na całym rynku zlikwidowano pozycje o wartości 434 milionów USD, z czego pozycje długie stanowiły 423 miliony USD.

Nastroje rynkowe ponownie pogrążyły się w skrajnym strachu. Tym razem moment zrzutu został wybrany wyjątkowo precyzyjnie. Ostatnia godzina listopada została brutalnie zamknięta dużą świecą spadkową z bardzo długim górnym cieniem, co całkowicie zniszczyło ostatnią resztkę pewności byków. Zamknięcie miesięcznej świecy na czerwono technicznie ogłosiło „zniszczenie struktury hossy”, a wszystkie układy wzrostowe na tygodniowych i miesięcznych interwałach zostały rozbite lub rozpadły się.

Na Polymarket prawdopodobieństwo odbicia BTC do 100 000 USD w 2025 roku spadło do 35%, podczas gdy prawdopodobieństwo spadku do 80 000 USD wzrosło o 15% do 50%.

Prawdziwą iskrą zapalną tym razem nie był ani Fed, ani polityka Trumpa, ani ponownie zaostrzający się nadzór w Chinach.

29 listopada Ludowy Bank Chin zwołał spotkanie koordynacyjne dotyczące walki z handlem i spekulacją kryptowalutami. W spotkaniu uczestniczyli przedstawiciele Ministerstwa Bezpieczeństwa Publicznego, Centralnego Biura ds. Cyberprzestrzeni, Centralnego Biura Finansowego, Najwyższego Sądu Ludowego, Najwyższej Prokuratury Ludowej, Narodowej Komisji Rozwoju i Reform, Ministerstwa Przemysłu i Technologii Informacyjnych, Ministerstwa Sprawiedliwości, Ludowego Banku Chin, Państwowej Administracji Regulacji Rynku, Państwowej Administracji Regulacji Finansowej, Chińskiej Komisji Papierów Wartościowych oraz Państwowej Administracji ds. Wymiany Walut. Na spotkaniu podkreślono, że kryptowaluty nie mają takiego samego statusu prawnego jak waluta prawna, nie mają mocy prawnej środka płatniczego i nie powinny, ani nie mogą być używane jako waluta w obrocie rynkowym, a działalność związana z kryptowalutami jest nielegalną działalnością finansową. Stablecoiny są formą kryptowalut, które obecnie nie spełniają skutecznie wymogów dotyczących identyfikacji klienta, przeciwdziałania praniu pieniędzy itp., a także niosą ryzyko wykorzystania do prania pieniędzy, oszustw inwestycyjnych, nielegalnych transferów transgranicznych i innych nielegalnych działań.

Na spotkaniu zażądano, aby wszystkie jednostki kierowały się myślą Xi Jinpinga o socjalizmie z chińską specyfiką w nowej erze, w pełni realizowały ducha XX Zjazdu Partii i wszystkich kolejnych plenariów XX kadencji, traktowały zarządzanie ryzykiem jako wieczny temat pracy finansowej, kontynuowały politykę zakazu kryptowalut i nieustannie zwalczały nielegalną działalność finansową związaną z kryptowalutami. Wszystkie jednostki mają pogłębiać współpracę, ulepszać politykę nadzorczą i podstawy prawne, koncentrować się na kluczowych ogniwach takich jak przepływ informacji i kapitału, wzmacniać wymianę informacji, dalej podnosić zdolności monitorowania, surowo zwalczać przestępczość, chronić majątek obywateli i utrzymywać stabilność porządku gospodarczego i finansowego.

Tak szeroko zakrojona współpraca międzyresortowa oraz zaklasyfikowanie stablecoinów jako formy kryptowalut i ostrzeżenie przed ryzykiem prania pieniędzy i oszustw, bez wątpienia ponownie ostudziły i tak już chwiejącą się pewność rynku.

Polityki z 94 roku 2017 i 519 roku 2021 w krótkim czasie spowodowały znaczne cofnięcia na rynku kryptowalut.

Na rynku nigdy nie brakuje historii, a tym razem historia nazywa się „ostatni kapitał z Chin jest zmuszony do wyjścia”. Po zakończeniu tej historii zaczyna się długotrwała kryptozima.

Jednak niektórzy uważają, że od „1011 krachu” napływ kapitału na rynek oraz makroekonomiczna niepewność wywarły poważny negatywny wpływ na rynek kryptowalut.

Rob Hadick, partner generalny Dragonfly, stwierdził, że to wydarzenie delewarowania, wywołane przez niską płynność, słabe zarządzanie ryzykiem oraz słabe mechanizmy wyroczni lub dźwigni, spowodowało poważne straty i przyniosło ogromną niepewność.

Boris Revsin, partner generalny i dyrektor zarządzający Tribe Capital, podziela ten pogląd, nazywając to „czyszczeniem dźwigni”, które wywołało efekt domina na całym rynku. Jednocześnie otoczenie makroekonomiczne przestało być sprzyjające: krótkoterminowe oczekiwania na obniżki stóp procentowych zniknęły, inflacja pozostaje uporczywa, rynek pracy słabnie, rośnie ryzyko geopolityczne, a presja na konsumentów wzrasta.

Anirudh Pai, partner Robot Ventures, podkreślił obawy dotyczące spowolnienia gospodarki USA. Kluczowe wskaźniki wzrostu — w tym Citi Economic Surprise Index i 1-roczne swapy inflacyjne (instrumenty pochodne służące do zabezpieczania ryzyka inflacyjnego) — zaczęły słabnąć. Pai stwierdził, że ten wzorzec pojawiał się również przed wcześniejszymi obawami o recesję, napędzając szerszą awersję do ryzyka.

Dan Matuszewski, współzałożyciel CMS Holdings, powiedział, że poza tokenami wspieranymi przez mechanizmy wykupu, na rynku kryptowalut praktycznie nie ma „dodatkowego napływu kapitału”, z wyjątkiem firm DAT (Digital Asset Treasury). Wraz z wyczerpaniem się nowego popytu i brakiem skutecznego wsparcia ze strony napływów do ETF, spadki cen stały się jeszcze szybsze.

Analityk Timothy Peterson stwierdził, że obecny trend bitcoina jest bardzo podobny do bessy z 2022 roku — patrząc na wykresy dzienne i miesięczne, korelacja dzienna bitcoina w tym roku z 2022 wynosi 80%, a miesięczna aż 98%. Jeśli historia się powtórzy, prawdziwe odbicie ceny bitcoina może nastąpić dopiero w pierwszym kwartale przyszłego roku.