Autor: Bruce
Wraz z przygotowaniami administracji Trumpa do nowej kadencji, nominacja przewodniczącego Rezerwy Federalnej weszła w końcową fazę. Obecny lider wyścigu, Kevin Hassett, jest nie tylko kluczowym doradcą gospodarczym Trumpa, ale także zagorzałym zwolennikiem branży Crypto, z którą łączy go głęboka więź.
Bezpośredni wpływ polityki pieniężnej: płynność i ceny aktywów
Przewodniczący Rezerwy Federalnej, jako najwyższy decydent polityki pieniężnej USA, swoim nastawieniem bezpośrednio decyduje o kosztach kapitału i płynności na rynku.
-
Sklonność Hassetta: Rynek powszechnie oczekuje, że jeśli obejmie stanowisko, będzie promował bardziej agresywną politykę obniżek stóp procentowych.
-
Korzyści dla Crypto: Luźne otoczenie monetarne (niskie stopy procentowe) zazwyczaj sprzyja wzrostowi cen aktywów ryzykownych, takich jak $BTC. W rzeczywistości, po pojawieniu się informacji o jego kandydaturze, rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły, co odzwierciedla oczekiwania rynku na poprawę płynności.
Rzeczywista jurysdykcja nad regulacją stablecoinów
Zgodnie z ustawą GENIUS, która ma zostać wdrożona w 2025 roku, Rezerwa Federalna odegra kluczową rolę w ramach regulacyjnych dotyczących stablecoinów.
-
Główny organ nadzorczy: Rezerwa Federalna będzie bezpośrednio nadzorować emitentów stablecoinów, ustanawiając zasady interakcji „on-chain dollar” z tradycyjnym systemem finansowym.
-
Związek z rynkiem obligacji skarbowych: Wraz ze wzrostem skali stablecoinów, jako główni nabywcy amerykańskich obligacji skarbowych, ich relacja z tym rynkiem stanie się jeszcze bliższa. Nastawienie Rezerwy Federalnej zdecyduje, czy stablecoiny będą mogły się swobodnie rozwijać, a tym samym, czy setki miliardów dolarów będą mogły płynnie napływać na rynek kryptowalut.
„Strażnik” pomiędzy tradycyjnymi finansami a światem Crypto
Rezerwa Federalna decyduje o stopniu otwartości systemu bankowego na branżę Crypto.
-
Kanały zgodności: To, czy banki i instytucje finansowe spoza sektora bankowego będą mogły zgodnie z prawem świadczyć usługi dla firm Crypto i uczestniczyć w działalności związanej ze stablecoinami, zależy całkowicie od zielonego światła Rezerwy Federalnej i odpowiednich organów regulacyjnych.
-
Integracja branżowa: Nastawienie kolejnego przewodniczącego zdecyduje, czy branża Crypto pozostanie „niezależnym ekosystemem”, czy też będzie mogła zasadniczo zintegrować się z głównym nurtem systemu finansowego i uzyskać szerszą adopcję instytucjonalną.
Kim jest Kevin Hassett?
Jako obecnie najbardziej prawdopodobny kandydat (prawdopodobieństwo na @Polymarket sięgało ponad 50%), Hassett ma niezwykłe powiązania z branżą Crypto:
-
Wewnętrzne powiązania: Posiada akcje @coinbase o wartości milionów dolarów, a także był członkiem Akademickiej i Regulacyjnej Rady Doradczej Coinbase.
-
Postulaty polityczne: Uczestniczył w grupie roboczej ds. aktywów cyfrowych w Białym Domu, opowiadając się za pozostawieniem przestrzeni dla innowacji w regulacjach i uznając technologię Crypto za ważną zmienną przyszłej struktury gospodarczej.
W przeciwieństwie do przewodniczącego SEC, który wpływa na branżę głównie poprzez działania egzekucyjne, przewodniczący Rezerwy Federalnej kształtuje środowisko przetrwania branży Crypto u podstaw, poprzez „kran z pieniędzmi” (stopy procentowe) i „bramę” systemu bankowego (regulacje dostępu).
Jeśli na stanowisko zostanie powołany kandydat taki jak Hassett, który zarówno zna branżę, jak i ma przyjazne nastawienie, może to utorować drogę dla Crypto do przejścia z „aktywa peryferyjnego” do „głównego nurtu finansów”.
