Rosną szanse na short squeeze bitcoina do 90 000 dolarów, ponieważ stawki finansowania stają się ujemne

Ujemne stawki finansowania Bitcoin oraz duże obszary płynności dla shortów mogą oznaczać, że szykuje się fala short squeeze skierowana w stronę 90,000 dolarów, a nawet wyżej.

Bitcoin zaczyna wykazywać oznaki stabilizacji po gwałtownej korekcie z zeszłego tygodnia; po spadku z 106,000 dolarów do 80,600 dolarów w zaledwie 10 dni, cena ponownie rośnie w kierunku obszaru 87,000–90,000 dolarów.

To odbicie ponownie wywołało dyskusje na temat tego, czy BTC osiągnął lokalne dno, nawet jeśli kluczowe grupy wielorybów nadal sprzedają swoje zasoby.

Podsumowanie kluczowych punktów:

• Grupy wielorybów i detalistów BTC pozostają netto sprzedawcami, ale średni posiadacze nadal akumulują.
• Popyt na „adresy akumulacyjne” osiągnął rekordowe 365,000 BTC, co sugeruje powrót długoterminowego zaufania.
• Ujemne stawki finansowania pokazują oznaki kapitulacji traderów i zwiększają prawdopodobieństwo short squeeze.

Dystrybucja BTC spotyka się z powolnym trendem akumulacji

Dane on-chain wskazują, że jest to rynek definiowany przez niespójne zachowania różnych grup posiadaczy.

Portfele posiadające ponad 10,000 BTC oraz instytucjonalne grupy posiadające 1,000–10,000 BTC nieprzerwanie dystrybuowały swoje zasoby przez cały okres spadków, pogłębiając strukturalną słabość.

Portfele detaliczne (posiadające mniej niż 10 BTC) również były netto sprzedawcami przez ostatnie 60 dni, oferując niewielkie wsparcie podczas spadków.

Akumulacja vs dystrybucja Bitcoin przez wszystkie kohorty. Źródło: CryptoQuant

Przeciwnie, średnie grupy posiadaczy, posiadające 10–100 BTC oraz 100–1,000 BTC, nieprzerwanie akumulowały podczas całej fazy korekty, absorbując część presji sprzedażowej.

Wraz ze wzrostem popytu na „adresy akumulacyjne” Bitcoin do rekordowego poziomu 365,000 BTC 23 listopada (w porównaniu do 254,000 BTC 1 listopada), te grupy stają się coraz bardziej widoczne, wykazując znaczny wzrost popytu opartego na przekonaniu.

Interakcje między tymi grupami mogą pomóc ustabilizować BTC po początkowym spadku, torując drogę do odbicia w kierunku 90,000 dolarów.

Popyt na Bitcoin z adresów akumulacyjnych. Źródło: CryptoQuant

Ujemne stawki finansowania sugerują short squeeze

Rynek kontraktów terminowych odegrał kluczową rolę w ostatnich spadkach: lawinowa likwidacja longów, wymuszone sprzedaże i wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego spowodowały gwałtowny spadek BTC do poziomu 80,000 dolarów. Obecnie dane z rynku futures wskazują na osłabienie dźwigniowanych longów.

Zbiorcza stawka finansowania Bitcoin. Źródło: Coinalyze

Dane CryptoQuant pokazują, że traderzy próbujący grać na wzrost podczas korekty „ostatecznie zostali całkowicie wyciśnięci z rynku”, dzienne stawki finansowania znacznie się ochłodziły i na krótko stały się ujemne.

Przy neutralnej stawce finansowania na Binance bliskiej 0.01%, każde zejście poniżej tego poziomu oznacza dominację shortów, co zwykle ma miejsce, gdy traderzy kapitulują w końcowej fazie korekty.

Analityk kryptowalutowy Darkfost ostrzega, że jeśli shorty będą nadal zwiększać swoje pozycje, a BTC będzie powoli rosnąć, rynek może wejść w klasyczną „fazę sceptycyzmu”, co może wywołać silny short squeeze.

Mapa ciepła likwidacji od Hyblock Capital również wspiera tę tezę: w okolicach 80,000 dolarów likwidacje longów osiągnęły 2.6 miliarda dolarów, podczas gdy w pobliżu 98,000 dolarów likwidacje shortów wzrosły do ponad 8.4 miliarda dolarów. Jak pokazano na wykresie, gęste strefy płynności na poziomach 94,000, 98,000 i 110,000 dolarów mogą stać się „obszarami magnetycznymi” dla ruchu cen Bitcoin.

Mapy ciepła likwidacji. Źródło: Hyblock Capital