JPMorgan: Dolar prawdopodobnie osłabnie do 2026 roku, ale ryzyko podwyżek stóp procentowych przez Fed może podważyć tę prognozę

Jinse Finance poinformowało, że zespół strategów walutowych JPMorgan, kierowany przez Meerę Chandan i Arindama Sandilyę, wcześniej przewidywał, że dolar amerykański umocni się po objęciu prezydentury przez Trumpa w tym roku. Jednakże, ponieważ dolar odnotował w pierwszej połowie roku najgorsze wyniki od 50 lat, zespół ten musiał szybko zmienić swoje stanowisko. W marcu ich pogląd na dolara stał się negatywny i utrzymują to stanowisko do dziś. Obecnie stratedzy przewidują, że dolar spadnie o około 3% do połowy 2026 roku, a następnie się ustabilizuje. Analitycy zauważają jednak, że istnieje kilka głównych czynników komplikujących niedźwiedzie stanowisko banku wobec dolara. Po pierwsze, mimo niedawnych obniżek stóp procentowych przez Fed, stopy procentowe w USA pozostają wyższe niż w wielu innych bankach centralnych na świecie. Według nich sprawia to, że globalni inwestorzy są bardziej skłonni lokować środki w USA, ograniczając atrakcyjność dywersyfikacji aktywów poza USA. Ogólnie rzecz biorąc, JPMorgan zwraca uwagę na ryzyko, że odbicie na amerykańskim rynku pracy lub w oczekiwaniach wzrostu może skłonić traderów nie tylko do wykluczenia możliwości obniżek stóp procentowych w przyszłym roku, ale także do coraz większego obstawiania potencjalnych podwyżek stóp. "W 2026 roku pozostajemy netto niedźwiedzi wobec dolara, choć w mniejszym stopniu i zakresie niż w 2025 roku," napisali Chandan i jej współpracownicy.