Matrixport: Niskie prawdopodobieństwo, że MicroStrategy będzie zmuszone do sprzedaży swoich coinów w krótkim terminie, ale inwestorzy wchodzący przy wysokiej premii są najbardziej obciążeni.

Jinse Finance poinformowało, że Matrixport w swojej codziennej analizie wykresów stwierdził, iż MicroStrategy pozostaje jedną z najbardziej reprezentatywnych firm korzystających z obecnej hossy na bitcoinie. Rynek wcześniej obawiał się, czy firma w przyszłości nie będzie zmuszona do sprzedaży posiadanych bitcoinów w celu spłaty zadłużenia. Patrząc na aktualną strukturę aktywów i pasywów oraz rozkład terminów zapadalności długu, oceniamy, że w krótkim okresie prawdopodobieństwo „przymusowej sprzedaży bitcoinów w celu spłaty zadłużenia” jest niskie i nie stanowi obecnie głównego źródła ryzyka. Największą presję odczuwają obecnie inwestorzy, którzy kupowali na wysokich poziomach premii. Większość finansowania MicroStrategy miała miejsce, gdy cena akcji zbliżała się do historycznego maksimum 474 dolarów, a wartość aktywów netto na akcję (NAV) była na szczycie. Wraz ze stopniowym spadkiem NAV i zmniejszaniem się premii, cena akcji również spadła z 474 dolarów do 207 dolarów, przez co inwestorzy, którzy weszli na rynek przy wysokiej premii, ponoszą obecnie znaczne niezrealizowane straty. W porównaniu ze wzrostem bitcoina w tej hossie, obecna cena akcji MicroStrategy wyraźnie skorygowała się względem wcześniejszych szczytów, wycena jest relatywnie bardziej atrakcyjna, a oczekiwania na włączenie do S&P 50 w grudniu nadal istnieją. Niemniej jednak, ta korekta przypomina nam, że zarówno timing, jak i wycena są równie ważne – inwestorzy powinni ostrożniej kontrolować poziom wejścia i moment zakupu.