- JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest niedowartościowany o 68 000 USD i obecnie bardziej atrakcyjny niż złoto.
- BTC spada poniżej 101 000 USD, ponieważ zwolnienia, słabe wyniki giełd i odpływy z ETF wpływają na nastroje.
- Prawdopodobieństwo obniżki stóp Fed wzrosło do 69%, ale niepewność utrzymuje Bitcoin w pobliżu kluczowego poziomu 100 000 USD.
Bitcoin wahał się poniżej 101 000 USD w czwartek, spadając o 2,4%, gdy aktywa ryzykowne ogólnie traciły na wartości.
Największa kryptowaluta na świecie odzwierciedlała słabość amerykańskich akcji, przy czym zarówno S&P 500, jak i Nasdaq 100 spadały w obliczu odnowionych obaw o gospodarkę i rynek pracy.
Nowe dane firmy zatrudnieniowej Challenger, Gray & Christmas ujawniły ponad 153 000 zwolnień w październiku, co jest najwyższym wynikiem dla tego miesiąca od 2003 roku.
„Tempo zwolnień w październiku było znacznie wyższe niż średnia dla tego miesiąca” – powiedział Andy Challenger, dyrektor ds. przychodów firmy.
Najnowsze dane zwiększyły niepokój inwestorów, zwłaszcza że trwające zamknięcie rządu USA opóźniło oficjalne raporty o zatrudnieniu. Analitycy zasugerowali, że ponure dane mogą wywrzeć presję na Federal Reserve, by wprowadził więcej obniżek stóp procentowych w celu wsparcia gospodarki.
„Gospodarka może potrzebować więcej obniżek stóp procentowych od Federal Reserve” – napisała firma analityczna The Kobeissi Letter na X, określając obecną sytuację jako „nową erę polityki monetarnej”.
Jednak nie wszyscy obserwatorzy rynku są przekonani, że Fed podejmie kolejne działania w grudniu.
Singapurska firma tradingowa QCP Capital ostrzegła, że obniżka stóp na nadchodzącym posiedzeniu „nie jest gwarantowana”, zauważając, że rynki wyceniają jedynie 60–65% szans na taki ruch.
Zgodnie z narzędziem FedWatch firmy CME Group, inwestorzy obecnie przypisują 69% prawdopodobieństwo obniżki o 0,25% w grudniu.
QCP dodało, że przedłużająca się pauza w polityce może utrzymać siłę dolara amerykańskiego i zaostrzyć warunki kredytowe — czynniki, które zazwyczaj obciążają Bitcoin i inne aktywa wrażliwe na ryzyko.
Odpływy instytucjonalne wywierają presję na nastroje wokół Bitcoina
Poza obawami makroekonomicznymi, Bitcoin mierzy się również z przeszkodami wynikającymi ze słabnącego popytu instytucjonalnego.
QCP Capital wskazało na kontynuację odpływów z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin, które w ciągu pierwszych trzech dni tygodnia wyniosły niemal 900 milionów USD.
Firma określiła poziom 100 000 USD jako kluczowy „próg psychologiczny”, sugerując, że każda stabilizacja w przepływach ETF może szybko zmienić nastroje — o ile nie pojawią się nowe szoki makroekonomiczne.
Uczestnicy rynku zachowują ostrożność, a wielu traderów obserwuje potencjalny powrót w kierunku otwartej „luki” na kontraktach terminowych Bitcoin CME Group w okolicach 92 000 USD jako możliwy poziom wsparcia.
Pomimo krótkoterminowej słabości, analitycy JPMorgan dostrzegają długoterminową szansę w ostatnich spadkach.
JPMorgan twierdzi, że Bitcoin jest obecnie niedowartościowany względem złota
W notatce cytowanej przez MarketWatch, analityk JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou i jego zespół argumentowali, że Bitcoin jest obecnie bardziej atrakcyjny niż złoto po ostatnim cofnięciu.
Badania banku sugerowały, że kryptowaluta była wcześniej „o 36 000 USD za wysoka w porównaniu ze złotem” pod koniec zeszłego roku, ale obecnie jest „około 68 000 USD za niska”.
Ta zmiana oznacza znaczącą zmianę tonu ze strony banku inwestycyjnego, który historycznie postrzegał Bitcoin jako aktywo spekulacyjne.
Analitycy wskazali, że względne niedowartościowanie Bitcoina może uczynić go atrakcyjnym dla inwestorów poszukujących alternatyw dla tradycyjnych bezpiecznych przystani.
Chociaż odpływy instytucjonalne osłabiły impet w ostatnich tygodniach, ocena JPMorgan stanowi byczy kontrapunkt, podkreślając, że kryptowaluta mogła wejść w obszar wyprzedania względem swoich długoterminowych wskaźników.
W miarę jak Bitcoin nadal handluje w okolicach poziomu 100 000 USD, uczestnicy rynku będą obserwować, czy odnowione zainteresowanie instytucjonalne lub łagodniejsze zmiany w polityce monetarnej mogą ponownie rozpalić rajd kryptowaluty w nadchodzących tygodniach.
