Hyperliquid staje przed pierwszym prawdziwym testem awaryjnym — czy odblokowanie $HYPE przerwie rajd?

Po ugruntowaniu swojej pozycji jako czołowy gracz w sektorze on-chain perpetual DEX, Hyperliquid (HYPE) wchodzi w jeden z największych testów wytrzymałości od czasu swojego debiutu.

W listopadzie Hyperliquid odblokuje ogromną ilość tokenów HYPE, co rodzi kluczowe pytanie: czy uwolnienie tokenów zwiększy płynność i adopcję, czy też wywoła gwałtowną korektę cenową?

Presja podaży i popytu oraz krótkoterminowe scenariusze cenowe

Dane Tokenomist pokazują, że w listopadzie zostaną odblokowane miliony tokenów Hyperliquid (HYPE), co stanowi około 2,66% podaży w obiegu. Gdy projekt wypuszcza na rynek dużą liczbę tokenów jednocześnie, nieuchronnie pojawia się ryzyko rozwodnienia i presji sprzedażowej.

Odblokowanie tokenów Hyperliquid w listopadzie. Źródło: Tokenomist

Z technicznego punktu widzenia kilku analityków sugeruje, że HYPE może tworzyć formację głowy z ramionami na wykresie dziennym. Taki układ może prognozować potencjalny spadek w kierunku 20$, co sygnalizowałoby krótkoterminową fazę korekty, jeśli zostanie potwierdzony.

Analiza techniczna HYPE. Źródło: Ali

W międzyczasie inny trader zauważył, że ostatnie ruchy cenowe wskazują na „pewne TWAP out, powolną, efektywną sprzedaż”, sugerując kontrolowane wyprzedawanie przez dużych posiadaczy. Trader dodał:

„Nie jestem pewien, co się dzieje, więc po prostu poczekam na więcej jasności.” – powiedział.

Z drugiej strony, niektórzy traderzy widzą szansę w zmienności. Według Route2FI, „zamknięcie 1-minutowej świecy HYPE w okolicach 40$ w listopadzie może zamienić się w tymczasową farmę zysków.”

Analityk odniósł się do potencjalnej okazji do zysku na krótkoterminowych wahaniach cen. Jednak ta strategia jest bardziej odpowiednia dla doświadczonych traderów, ponieważ okres odblokowania HYPE może przynieść intensywną zmienność.

Silne przychody on-chain i długoterminowe czynniki bilansowe

Chociaż krótkoterminowa presja podażowa wydaje się nieunikniona, główną siłą Hyperliquid jest generowanie przychodów on-chain. Dane z Artemis udostępnione na X pokazują, że w ciągu ostatnich 24 godzin Hyperliquid wygenerował ponad 2,2 miliona dolarów opłat transakcyjnych, wyprzedzając wszystkie inne blockchainy.

Hyperliquid liderem w przychodach z opłat on-chain (24h). Źródło: X

Na początku tego miesiąca raporty wykazały, że Hyperliquid przejął do 33% przychodów blockchain. Uczyniło to go największym beneficjentem opłat w gospodarce kryptowalutowej, de facto „kopalnią złota opłat transakcyjnych” w DeFi. Jeśli projekt wykorzysta część tych opłat na wykup tokenów lub mechanizmy spalania, może częściowo zniwelować presję sprzedażową związaną z odblokowaniem HYPE i pomóc ustabilizować rynek.

Podsumowując, nadchodzące odblokowanie HYPE w listopadzie będzie poważnym testem dla projektu i jego inwestorów. W krótkim terminie ryzyko rozwodnienia i ostrożność rynku mogą ciążyć na ruchach cenowych. Jednak znaczne przychody on-chain Hyperliquid mogą pomóc zrównoważyć nadchodzący szok podażowy. Będzie to zależało od tego, jak skutecznie przychody zostaną wykorzystane poprzez wykupy, staking lub programy płynnościowe.

W dłuższej perspektywie wartość HYPE będzie zależeć od tego, jak dobrze zespół przekształci realne przychody w wymierne korzyści dla posiadaczy, zamiast polegać na krótkoterminowym szumie wokół odblokowania. Listopadowe odblokowanie nie będzie końcem, jeśli Hyperliquid udowodni, że jego model perpetual DEX on-chain jest trwały i rentowny. Zamiast tego może stać się punktem zwrotnym w wycenie jednego z najbardziej obiecujących projektów DeFi 2025 roku.

Przeczytaj artykuł na BeInCrypto