Bitcoin (BTC) rozpoczyna listopad od spadku do 107 000 $, gdy traderzy przygotowują się na kolejne testy wsparcia.
Ruchy cenowe Bitcoina dają bykom ponure poczucie déjà vu, gdy weekendowe zyski znikają, a płynność po stronie spadkowej rośnie.
Sezonowość listopada sugeruje poważne wzrosty cen BTC, ale jak dotąd nie widać żadnych oznak ulgi.
Nadzieje na porozumienie handlowe USA-Chiny podtrzymują giełdy, podczas gdy krypto nie dołącza do wzrostów, a nerwowość związana z obniżkami stóp Fed powraca.
Popyt instytucjonalny osiąga siedmiomiesięczne minima w porównaniu z nowo wydobywaną podażą BTC.
Inwestorzy detaliczni Bitcoina wycofują się, a dane sugerują, że ceny na poziomie 110 000 $ mogą być nie do utrzymania z powodu niskiej aktywności sieciowej.
Trader Bitcoina przewiduje „trudny” tydzień
Bitcoin spadł natychmiast po zamknięciu dnia, wracając do poziomu 107 000 $.
Dane z Cointelegraph Markets Pro oraz TradingView pokazały, że BTC/USD wymazał wszystkie weekendowe zyski po ostrzeżeniach traderów dotyczących „niedzielnej pompy”.
„Szczerze mówiąc, wygląda na to, że to może być jeden z najtrudniejszych tygodni handlowych IV kwartału”, prognozował trader CrypNuevo w wątku na X.
„To sprawia, że myślę, iż możemy być w środowisku ograniczonym zakresem; dlatego powinienem być świadomy potencjalnego ponownego testu dolnych granic zakresu.”
CrypNuevo zauważył, że te dołki mają kluczową zbieżność z 50-tygodniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) na poziomie 101 150 $, co zwiększa ich szanse jako celu dna. Cena powróciła do tego obszaru na Binance podczas gwałtownego spadku z historycznych maksimów 126 200 $ w październiku.
„To bardzo solidne wsparcie, więc zobaczylibyśmy tam bardzo agresywne odbicie”, kontynuował.
Inni, w tym trader Daan Crypto Trades, priorytetowo traktowali płynność księgi zleceń giełdowych dla kluczowych, pobliskich celów cenowych.
„Dwa duże poziomy płynności zbudowały się w krótkim terminie podczas weekendowego zakresu”, powiedział swoim obserwatorom na X.
„Cena przebiła dolną granicę, która znajdowała się na poziomie 108,5 tys. $. Nadal jest przyzwoity klaster wokół 112 tys. $. Przy większym oddaleniu warto zwrócić uwagę na poziomy 105–106 tys. $ i 117 tys. $.”
Trader i analityk Mark Cullen ostrzegł, że niższa płynność może okazać się zbyt kusząca.
„$BTC wygląda słabo, a ta niższa warstwa płynności przyciąga, ale czy zobaczymy jeszcze jeden ostatni ruch w górę, zanim w nadchodzących dniach/tygodniach nastąpi głębsza korekta?” zapytał na X.
„Czekamy, aż USA się obudzą i zobaczymy, jak rozpoczną tydzień.”
Szanse na odbicie ceny BTC gwałtownie maleją
Może to być początek tradycyjnie najlepszych sześciu miesięcy w roku dla giełd, ale krypto wydaje się nie mieć nastroju, by podążać tym śladem.
Bitcoin jest już 2% na minusie w listopadzie, dokładając bykom kolejnych zmartwień po najgorszym październiku od 2018 roku.
Dane z CoinGlass pokazują, jak wysokie są stawki — średnie zyski listopadowe od 2013 roku wynosiły ponad 40%.
Rynki predykcyjne podkreślają obecnie niskie nastroje wśród uczestników rynku krypto. Polymarket daje tylko 33% szans na to, że BTC/USD zakończy miesiąc powyżej 120 000 $, przy 60% szans na poziom 115 000 $.
Indeks Crypto Fear & Greed pozostaje tymczasem w strefie „strachu”, jeszcze nie odzwierciedlając ostatniego spadku Bitcoina do 107 000 $.
W zeszłym tygodniu, gdy ten poziom również się pojawił, platforma badawcza Santiment zasugerowała, że jest on kluczowy dla perspektyw cenowych inwestorów.
„Spadek Bitcoina do 107 tys. $ w czwartek doprowadził do dużej liczby prognoz cenowych $BTC poniżej 100 tys. $”, napisano wtedy na X, dołączając wykres porównujący prognozy poniżej 100 000 $ z tymi powyżej 150 000 $.
„Rynki poruszają się przeciwnie do oczekiwań tłumu, dlatego prawdopodobne jest odbicie, gdy FUD osiąga szczyt, jak teraz.”
Ulga po wojnie handlowej kontra jastrzębi Fed
Dobre wiadomości mają pierwszeństwo dla giełd w tym tygodniu, gdy optymizm wokół porozumienia handlowego USA-Chiny przeważa nad narastającym ryzykiem konfliktu stóp procentowych.
Kontrakty terminowe na S&P 500 otworzyły się umiarkowanie wyżej, gdy rynki przetrawiły obniżone cła i zniesienie ograniczeń na chińskie metale ziem rzadkich oraz chipy samochodowe.
„To NAJWIĘKSZA dotychczasowa deeskalacja”, napisał tradingowy serwis The Kobeissi Letter w reakcji na plany ogłoszone w weekend.
Mimo obaw o interwencję wojskową USA zarówno w Wenezueli, jak i Nigerii, handel pozostał na szczycie listy priorytetów inwestorów aktywów ryzykownych. Tymczasem tylko krypto odczuło presję na początku nowego tygodnia.
Załamanie korelacji Bitcoina z giełdami nie pomogło sytuacji. W zeszłym tygodniu analityk makro Jordi Visser powiedział, że obecnie tylko główne spółki technologiczne zapewniają cenom BTC jakąkolwiek kotwicę.
„Bitcoin porusza się razem z akcjami technologicznymi. Jest skorelowany z płynnością i ‘apetytem na ryzyko’”, napisał w poście na blogu.
„Przez lata można było przewidzieć kierunek Bitcoina, obserwując Nasdaq. Ta korelacja ostatnio się załamała i od grudnia 2024 roku. Całkowicie.”
20% spółek z S&P 500 opublikuje wyniki w nadchodzących dniach, w tym AMD i Palantir.
Trwające zamknięcie rządu USA oznacza, że dostępnych będzie bardzo niewiele danych o inflacji, z wyjątkiem danych o zatrudnieniu w sektorze prywatnym.
W tle narasta niepewność co do polityki gospodarczej USA. Federal Reserve staje się coraz bardziej jastrzębia, a kolejne obniżki stóp procentowych w 2025 roku są coraz mniej pewne.
Dane z narzędzia FedWatch firmy CME Group dają 63% szans na obniżkę stóp podczas kolejnego posiedzenia Fed w grudniu.
Komentując, firma tradingowa Mosaic Asset Company stwierdziła, że planowane przez Fed zakończenie zacieśniania ilościowego (QT) może stanowić byczy kontrapunkt.
„To zmniejszyło bilans Fed z niemal 9 bilionów $ w 2022 roku do 6,5 biliona $ obecnie”, napisano w najnowszym wydaniu regularnego newslettera The Market Mosaic.
„Zakończenie QT usuwa kluczowe źródło odpływu płynności z rynków finansowych.”
Odwrotność odpływu podaży instytucjonalnej
Popyt instytucjonalny na Bitcoina znów znajduje się w centrum uwagi w tym tygodniu, gdy słabsze wyniki cen BTC względem akcji i złota dają się we znaki.
Dane brytyjskiej firmy inwestycyjnej Farside Investors pokazują trzy kolejne dni odpływów netto z amerykańskich spotowych funduszy ETF na Bitcoina do 31 października.
Największy z nich, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), odpowiadał za ponad pół miliarda dolarów całości.
Obecnie te przepływy budzą obawy, ponieważ popyt instytucjonalny nie nadąża za dziennym przyrostem podaży BTC.
Trend ten zauważył Charles Edwards, założyciel funduszu Capriole Investments zajmującego się ilościową analizą aktywów cyfrowych.
„Po raz pierwszy od 7 miesięcy, netto zakupów instytucjonalnych SPADŁO poniżej dziennej wydobytej podaży”, skomentował w poniedziałek, dołączając dane Capriole.
Edwards opisał te ustalenia jako „niekorzystne”, podkreślając, że całość obejmuje ETF-y.
Ostatni raz, gdy apetyt instytucjonalny nie dorównał nowo wydobytej podaży, było tuż przed tym, jak BTC/USD osiągnął lokalne minima w okolicach 75 000 $ na początku kwietnia.
Jak informował Cointelegraph, Visser widzi jednak postęp ETF-ów jako część długoterminowego dojrzewania Bitcoina jako klasy aktywów makro.
„Przez lata płynność po prostu nie istniała. Spróbuj sprzedać 100 milionów $ w Bitcoinie w 2015 roku. Zrujnujesz cenę. Spróbuj sprzedać 1 miliard $ w 2019 roku. Ten sam problem. Rynek nie był w stanie tego wchłonąć”, argumentował.
„Ale teraz? ETF-y zapewniają popyt instytucjonalny. Duże firmy trzymają Bitcoina w swoich bilansach. Fundusze majątkowe państw się angażują. Rynek w końcu dojrzał do punktu, w którym wczesni posiadacze mogą wychodzić z dużych pozycji bez wywoływania chaosu.”
Inwestorzy detaliczni Bitcoina w „odwrocie”
Inwestorzy detaliczni Bitcoina schronili się, odkąd cena spadła prawie o 20% z historycznych maksimów w październiku.
Powiązane: Bitcoin może spaść o 70% przed 1 mln $, przeprosiny „białego wieloryba” MEXC: Hodler’s Digest, 26 października – 1 listopada
Widać to po spadku liczby aktywnych adresów BTC, jak wynika z badań platformy analityki onchain CryptoQuant.
„Na początku listopada 2024 roku aktywnych adresów było około 1,18 miliona, podczas gdy na dzień 30 października 2025 roku jest ich 872 000, co stanowi spadek o 26,1%”, napisał współpracownik Carmelo Aleman w poście Quicktake w weekend.
Aleman bezpośrednio powiązał ostatnie ruchy cenowe, które wywołały wiele masowych likwidacji, z „odwrotem” detalistów.
„Brak inwestorów detalicznych ogranicza widoczną aktywność sieci i opóźnia naturalny koniec cyklu rynkowego”, podsumował.
„Detaliści zapewniają emocjonalny impuls i płynność, by silne ręce mogły z zyskiem zamknąć pozycje, a bez nich cykle trwają dłużej niż zwykle.”
Inny współpracownik, Pelin Ay, poszedł dalej, sugerując, że sieć Bitcoina zbytnio oddaliła się od ceny. Prawo Metcalfe’a, jak powiedziała — które mierzy uczciwą cenę względem propagacji sieci — wspiera tę teorię.
„Gdy wskaźnik NVM gwałtownie rośnie powyżej 1, a zwłaszcza powyżej 2, cena historycznie miała tendencję do cofania się”, wyjaśniono w poście Quicktake.
„Obecna wartość 2,97 sugeruje, że wycena sieci jest znacznie powyżej historycznej średniej, co wskazuje, że Bitcoin jest obecnie notowany w strefie przewartościowania względem wielkości sieci.”
Ay zasugerowała, że cena BTC może spaść nawet do 98 500 $ w wyniku „nasycenia” opartego na Metcalfe’ie.
