Bitcoin spada poniżej 108 000 dolarów, ponieważ traderzy pozostają ostrożni, wieloryby realizują zyski, a ETF-y notują odpływy: analitycy

Bitcoin rozpoczął listopad w defensywie, handlując poniżej 108 000 dolarów po weekendowym handlu w wąskim zakresie i kolejnej rundzie odpływów z amerykańskich ETF w zeszłym tygodniu — podczas gdy wieloryby realizują zyski, a ogólny sentyment do ryzyka się stabilizuje.

Zgodnie ze stroną cenową The Block, BTC spadł z około 110 000 dolarów do 107 200 dolarów w poniedziałek. Główne kryptowaluty wykazały podobne ruchy cenowe — ether, XRP, BNB i SOL wszystkie spadły o średnie jednocyfrowe wartości procentowe, podczas gdy szerszy rynek kryptowalut obniżył się o ponad 3% do 3,6 biliona dolarów. CoinGlass odnotował ponad 536 milionów dolarów w likwidacjach, z czego około 475 milionów dolarów stanowiły pozycje długie.

„Ten ruch nie jest strukturalnie katastrofalny” — napisał Timothy Misir, szef działu badań w BRN, w notatce. „Odwzorowuje realizację zysków po wydłużonym rajdzie we wrześniu i październiku, ale pokazuje też, jak bardzo krótkoterminowy wzrost zależy od stabilnego popytu spot (ETF, skarbiec, zakupy korporacyjne)” — dodał.

Misir zauważył, że duże podmioty, zwane potocznie wielorybami, nadal kontrolują około 68,6% podaży i dodały około 110 000 BTC w październiku. Jednak w zeszłym miesiącu również zrealizowały zyski na około 23 000 BTC.

„Rynek jest w fazie trawienia” — powiedział Misir. „Strukturalni byki wciąż są obecni, ale przekonanie jest niskie i cena potrzebuje nowego popytu spot z ETF lub korporacji, aby wzrosnąć wyżej.”

Przepływy ETF ponownie ujemne

Spot bitcoin ETF odnotowały w zeszłym tygodniu odpływy netto w wysokości 799 milionów dolarów, podczas gdy produkty Ethereum pozostały praktycznie bez zmian, według badań BRN udostępnionych The Block.

Analitycy twierdzą, że ten wzorzec sygnalizuje łagodną rotację w kierunku narracji o wyższym beta, takich jak Solana, w miarę jak momentum bitcoina słabnie. Solana ETF, które niedawno wystartowały, przyciągnęły około 200 milionów dolarów w pierwszym tygodniu.

Sygnały onchain również osłabły. Zrealizowana rentowność się skurczyła, stawki finansowania są stonowane, a rozkład opcji lekko niedźwiedzi. Dodatkowo, otwarte pozycje na opcjach bitcoin gwałtownie spadły z październikowego szczytu 56 miliardów dolarów do 43 miliardów dolarów na 3 listopada, jak pokazują dane The Block — kolejny znak, że przekonanie do dźwigni słabnie.

Rynki wydają się wchodzić w spokojniejszy okres makro po zeszłotygodniowym porozumieniu handlowym USA-Chiny, które złagodziło napięcia taryfowe i ustabilizowało globalne aktywa ryzykowne.

„Makro to obecnie tło, a nie bezpośredni czynnik, ale będzie kontrolować przekonanie, gdy przepływy ETF albo się wznowią, albo jeszcze bardziej wyschną” — powiedział Misir. Zasugerował „defensywne pozycjonowanie i stopniowe wejścia na spadkach”, dodając, że trwałe odzyskanie poziomu 110 000 dolarów przy dużym wolumenie może oznaczać kolejny byczy punkt zwrotny.

Prognozy na listopad

Bitfinex stwierdził, że październikowa huśtawka zresetowała rynek, ale nie przerwała cyklu hossy. „Na listopad spodziewamy się ostrożnej kontynuacji rajdu w IV kwartale, z BTC prawdopodobnie w zakresie od 105 000 do 140 000 dolarów, w zależności od przepływów ETF i warunków makro” — powiedziała firma The Block.

Zauważyli, że implikowana zmienność spadła do 40% z 47%, a otwarte pozycje na CME wzrosły o 5% tydzień do tygodnia, co wskazuje na umiarkowaną odbudowę ekspozycji na instrumenty pochodne. „Potencjał wzrostowy pojawi się, jeśli inflacja i sygnały Fed potwierdzą dalsze łagodzenie” — dodał Bitfinex, ostrzegając jednocześnie, że „napięcia handlowe lub ponowny stres płynnościowy” pozostają ryzykiem spadkowym.

Historycznie rzecz biorąc, listopad przynosił średnio 46% wzrostu dla BTC, po średnim wzroście o 20% w październiku na przestrzeni ostatnich 13 lat, jak pokazują dane CoinGlass.

Jednak tegoroczny październik zakończył się słabiej niż zwykle, co prawdopodobnie wskazuje na nastroje rynku związane z pauzą i ponowną wyceną, zauważyli również analitycy.