W listopadzie 2025 roku rynek kryptowalut staje się ostrożny — jakie są powody tej niedźwiedziej zmiany?

Na początku listopada 2025 roku rynek kryptowalut wysyła mieszane sygnały. Bitcoin oscyluje wokół 110 000 dolarów, Ethereum zmaga się z poziomem poniżej 4 000 dolarów, a niemal każda czołowa kryptowaluta na wykresach technicznych pokazuje sygnały „sprzedaj” lub „silnie sprzedaj”.

Czy to ostrzeżenie przed nadchodzącym spadkiem, czy raczej zdrowe ochłodzenie po miesiącach wzrostów? Przeanalizujmy globalne i techniczne czynniki kształtujące ten ostrożny etap — oraz co może to oznaczać dla traderów w tym miesiącu.

Makroekonomiczne i walutowe przeciwności

Obecnie największy wpływ na nastroje rynkowe ma niepewna ścieżka polityki Fed.
Po niewielkiej obniżce stóp procentowych na początku tego kwartału, przedstawiciele Fed sugerują, że w grudniu może nie dojść do dalszego luzowania. Ta niepewność wzmocniła dolar i podniosła rentowności obligacji skarbowych, a taka kombinacja zwykle wyciąga płynność z aktywów ryzykownych, w tym kryptowalut.

Scenariusz „wyżej na dłużej” zachęca inwestorów do realizacji zysków i parkowania kapitału w stablecoinach lub gotówce, dopóki sytuacja się nie wyjaśni.

Rozwój handlu USA-Chiny i rotacja w sektorze technologicznym

Ostatnie postępy w negocjacjach handlowych USA-Chiny wzbudziły optymizm w sektorze półprzewodników i sztucznej inteligencji. Gdy główni amerykańscy producenci chipów sygnalizują ponowny dostęp do rynku chińskiego i powrót produkcji do USA, inwestorzy masowo przenoszą się do akcji związanych ze sztuczną inteligencją.

Ta rotacja ma krótkoterminowy wpływ na aktywa cyfrowe: wraz z napływem kapitału do akcji technologicznych, kryptowaluty tracą spekulacyjny wolumen — nie z powodu utraty zaufania, lecz chwilowego przesunięcia uwagi na tradycyjne rynki.

Zmęczenie po wzrostach głównych kryptowalut

Wzrost Bitcoina powyżej 110 000 dolarów wyznaczył psychologiczny sufit, skłaniając wielu traderów do realizacji zysków.
Altcoiny takie jak Solana (-1,4%), BNB (-1,4%), Cardano (-2,2%) i Dogecoin (-1,9%) wykazują podobne oznaki zmęczenia.
Nawet Hyperliquid (-6%) i Chainlink (-0,2%) odnotowują lekką presję sprzedażową, co wskazuje, że korekta jest szeroka, a nie odosobniona.

Wskaźniki techniczne to potwierdzają: poziomy RSI ochłodziły się, linie MACD się wypłaszczają, a wolumeny wskazują na rebalansowanie, a nie panikę. To typowe ochłodzenie w połowie cyklu, a nie krach.

Rekonfiguracja instytucjonalna i napływ stablecoinów

Wraz z konsolidacją cen, popyt na stablecoiny po cichu rośnie.
USDT, USDC i USDe stanowią obecnie niemal 3% całkowitej kapitalizacji rynkowej, co sugeruje, że traderzy trzymają płynność poza rynkiem — gotowi do powrotu, gdy zmienność opadnie.

Historycznie taki wzorzec często zapowiada ponowną akumulację, ponieważ instytucje zwykle czekają na potwierdzenie techniczne przed powrotem do aktywów ryzykownych.

Ekspansja regionalna: wzrost adopcji na Bliskim Wschodzie

Infrastruktura kryptowalutowa na Bliskim Wschodzie nadal się umacnia, a w tym kwartale uruchomiono nowe usługi cloud miningu Bitcoina oraz regionalnie wspierane projekty blockchain.

Ten trend wskazuje, że mimo korekty na rynku, długoterminowy impet adopcji pozostaje niezmienny, a region staje się kluczowym centrum instytucjonalnej aktywności kryptowalutowej.

Trzy scenariusze na listopad 2025

Scenariusz Perspektywa Kluczowe czynniki napędzające

1. Faza ożywienia	Bitcoin odbija do poziomu 116 000–120 000 dolarów	Fed ponownie mówi o luzowaniu, stabilne dane makroekonomiczne
2. Rynek boczny	Bitcoin handluje w przedziale 104 000–116 000 dolarów	Ostrożna płynność, ograniczone katalizatory
3. Głębsza korekta	Bitcoin ponownie testuje wsparcie na poziomie 100 000 dolarów	Jastrzębie stanowisko Fed, ponowne napięcia handlowe

Scenariusz bazowy: Scenariusz 2 — jeśli globalna płynność się poprawi, możliwa jest umiarkowanie bycza konsolidacja.

Na co zwrócić uwagę w tym miesiącu

1. Śródmiesięczne oświadczenie Fed — każdy gołębi ton może poprawić nastroje rynkowe.
2. Dominacja Bitcoina — jeśli wzrośnie powyżej 55%, altcoiny mogą dalej się korygować przed odbiciem.
3. Napływ stablecoinów — rosnące salda oznaczają, że kapitał czeka na powrót.
4. Nagłówki dotyczące handlu USA-Chiny — dalsza współpraca wesprze zachowania pro-ryzykowne.
5. Wyniki sektora AI i technologicznego — pozytywne trendy na giełdzie zwykle przekładają się na rynek kryptowalut.

Podsumowanie perspektyw

Obecny niedźwiedzi ton nie oznacza końca cyklu hossy — to zdrowy reset po gwałtownych wzrostach.
Płynność robi pauzę, a nie ucieka. Zwłaszcza strukturalna adopcja w regionach takich jak ZEA i Azja nadal buduje fundamenty pod kolejną falę wzrostów.

Jeśli warunki makroekonomiczne się ustabilizują, a traderzy odzyskają pewność, listopad może zakończyć się powrotem dynamiki Bitcoina do 115 000 dolarów oraz ponownym wybiciem Ethereum powyżej 4 000 dolarów — torując drogę do bardziej optymistycznego grudnia.