Bitcoin przygotowuje się na zmianę bilansu Fed w związku z odwróceniem cyklu płynności

Decyzja Federal Reserve o zakończeniu programu zacieśniania ilościowego postawiła rynki kryptowalut na kluczowym rozdrożu, a inwestorzy zastanawiają się, czy ten zwrot ponownie rozpali hossę Bitcoina, czy też doprowadzi do powtórki spadku po polityce z 2019 roku.

Uwagi przewodniczącego Federal Reserve Jerome'a Powella we wtorek sugerowały zakończenie redukcji bilansu banku centralnego, znanej również jako zacieśnianie ilościowe.

Proces ten jest korzystny dla aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin, jak wcześniej powiedzieli Decrypt eksperci. Jednak zwrot Fedu może być mieczem obosiecznym.

Historycznie takie przejścia początkowo spotykały się z dużą zmiennością, ale ostatecznie torowały drogę napływowi kapitału do inwestycji o wyższych zyskach wraz z rozpoczęciem luzowania.

"Pomimo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych, traderzy ograniczają oczekiwania dotyczące dalszego luzowania, obecnie wyceniając mniejsze szanse na kolejną obniżkę w grudniu," powiedziała Riya Sehgal, analityk w Delta Exchange, dla Decrypt. "Przepływy ETF potwierdzają ostrożny ton – fundusze Bitcoin odnotowały odpływy w wysokości 197,5 milionów dolarów, a fundusze Ethereum 66,2 milionów dolarów."

Jednak obecne tło, obejmujące wojnę handlową USA-Chiny i presję polityczną na Fed, przypomina w dużym stopniu rok 2019.

„Podobieństwa są wyraźne: presja taryfowa, ingerencja polityczna i łagodny Fed, ale tym razem Bitcoin znajduje się w centrum globalnych przepływów płynności,” powiedział Ryan Lee, główny analityk w Bitget, dla Decrypt. „W przeciwieństwie do przedinstytucjonalnego rynku z 2019 roku, dzisiejszy krajobraz kryptowalut może wzmocnić wzrosty, a nie wywołać stres.”

„Sytuacja znacznie różni się od cyklu płynności z 2019 roku,” powiedział Sean Dawson, szef działu badań w platformie handlu opcjami on-chain Derive, dla Decrypt, wskazując na kluczowe różnice w otoczeniu makroekonomicznym.

Dawson podkreślił, że obecna stopa procentowa wynosząca około 4% jest znacznie wyższa niż 2,5% w 2019 roku, co oznacza, że „na rynkach zgromadziło się więcej energii, która może napłynąć do aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin, jeśli stopy spadną.”

Nadchodząca zmiana przywództwa w banku centralnym, obejmująca zastąpienie wybrane przez Trumpa, prawdopodobnie również przyspieszy obniżki stóp, dodał analityk, sugerując, że stworzy to „fiskalnie luźny Fed”, co byłoby „niezwykle korzystne dla posiadaczy Bitcoina.”

Chociaż Lee przyznał, że napięcia handlowe USA–Chiny i presja polityczna mogą wywołać krótkoterminową zmienność i doprowadzić do korekty Bitcoina o 10% do 15%, uważa, że „szerszy cykl luzowania tworzy wspierający klimat dla aktywów ryzykownych.”

„Traderzy opcji wciąż domagają się krótkoterminowego ubezpieczenia, co jest oznaką, że strach po krachu z października pozostaje świeży w pamięci rynku,” zauważył Dawson, powtarzając ostrożność wyrażoną przez Lee.

Pomimo potencjalnych krótkoterminowych spadków, obaj eksperci zgodzili się, że długoterminowe perspektywy są zdecydowanie bycze, napędzane przez nową rzeczywistość regulacyjną i makroekonomiczną.

„Naprawdę jesteśmy na nieznanych wodach; obecna administracja w pełni popiera adopcję kryptowalut, w połączeniu z oczekiwaniem obniżek stóp, co bardzo dobrze wróży Bitcoinowi,” powiedział Dawson.

Luzowanie ze strony Fed jest wymagane, aby Bitcoin mógł wybić się z przedziału handlowego 105 000 do 115 000 dolarów, powiedział analityk, prognozując cel 200 000 dolarów na trzeci kwartał 2026 roku, pod warunkiem sprzyjających warunków makroekonomicznych i geopolitycznych.