Bitcoin i Ethereum przygotowują się na wygaśnięcie opcji o wartości 17 miliardów dolarów w ten piątek

Rynki kryptowalut przygotowują się na dużą zmienność, ponieważ w piątek wygasają opcje na Bitcoin i Ethereum o wartości 17 miliardów dolarów.

Rynki kryptowalut przygotowują się na wydarzenie, które może wywołać znaczną zmienność. W piątek, 31 października, na giełdzie instrumentów pochodnych Deribit wygasają kontrakty opcyjne na Bitcoin i Ethereum o wartości ponad 17 miliardów dolarów.

Dla Bitcoin (BTC) w piątek wygasają 72 716 kontraktów opcyjnych call oraz 54 945 kontraktów opcyjnych put, o łącznej wartości 14,4 miliarda dolarów. Z kolei tego samego dnia wygasają opcje na Ethereum (ETH) o wartości 2,6 miliarda dolarów.

Bitcoin options expiry and open interest, showing peaks on October 31 and December 26 | Source: Coinglass

Gdy opcje call dominują nad put, traderzy obstawiają wzrost ceny BTC przed wygaśnięciem. Warto zauważyć, że dla Bitcoin poziom maksymalnego bólu (maximum pain) wynosi 114 000 dolarów – to poziom, przy którym większość opcji stanie się bezwartościowa. Jest to istotne, ponieważ animatorzy rynku mogą zabezpieczać się w sposób, który ściąga cenę w okolice tego poziomu, zwłaszcza w pobliżu wygaśnięcia.

Dla traderów widoczna jest wyraźna preferencja dla spekulacyjnego pozycjonowania. 82,5% kontraktów opcyjnych znajduje się poza pieniędzmi (out-of-the-money), co oznacza, że traderzy nie zabezpieczają swoich pozycji. Zamiast tego, te opcje są zakładami na przyszłą cenę BTC i ETH.

Wygaśnięcie opcji na Bitcoin i Ethereum może wywołać zmienność

Wydarzenia związane z wygaśnięciem opcji zazwyczaj zwiększają zmienność na rynku. Mogą wywołać duże ruchy na rynku spot, gdy traderzy zamykają swoje pozycje i równoważą portfele. Efekt ten jest jeszcze większy, gdy duża część opcji znajduje się poza pieniędzmi.

Wydarzenie to zbiega się również z ważnymi wydarzeniami makroekonomicznymi, w tym decyzją FOMC dotyczącą stóp procentowych oraz publikacją wyników dużych spółek. Te wydarzenia mogą dodatkowo spotęgować krótkoterminową zmienność na rynku.