S&P przyznaje firmie Strategy Michaela Saylora ocenę śmieciową B-, powołując się na ryzyko związane z Bitcoinem
W pierwszej w historii ocenie firmy skarbcowej Bitcoin, S&P właśnie przyznało firmie Strategy Inc. Michaela Saylora ocenę kredytową B- (śmieciową).
- S&P przyznało firmie Strategy ocenę B- (śmieciową).
- Ocena wskazuje na ekspozycję na Bitcoin, niską płynność i skoncentrowane ryzyko.
- To pierwsza w historii ocena firmy skoncentrowanej na skarbcu Bitcoin.
S&P Global Ratings przyznało firmie Strategy Inc., firmie skarbcowej Bitcoin wcześniej znanej jako MicroStrategy, ocenę kredytową B-, umieszczając ją sześć stopni poniżej poziomu inwestycyjnego.
Raport opublikowany przez Bloomberg 27 października stwierdził, że ocena odzwierciedla głęboką koncentrację Strategy na Bitcoin (BTC) i ograniczoną dywersyfikację, a także obawy dotyczące płynności i kapitalizacji skorygowanej o ryzyko.
S&P wskazuje na ekspozycję na Bitcoin i słabą płynność
Strategy Inc., kierowana przez Michaela Saylora, przez ostatnie pięć lat przekształcała się z firmy zajmującej się oprogramowaniem dla przedsiębiorstw w firmę skoncentrowaną na akumulacji Bitcoin. Obecnie posiada 640 808 BTC o wartości około 74 miliardów dolarów, co czyni ją największym korporacyjnym posiadaczem tego aktywa na świecie.
Zgodnie z S&P, Strategy jest niezwykle podatna na zmiany rynkowe ze względu na znaczną ekspozycję na Bitcoin. Jej główny biznes oprogramowania generuje niewielkie zyski i zapewnia niewielką ochronę przed spadkiem cen kryptowalut. Firma odnotowała 37 milionów dolarów ujemnych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w pierwszej połowie 2025 roku i utrzymuje minimalne rezerwy dolarowe, ponieważ większość jej skarbca jest związana w BTC.
Agencja podkreśliła również ryzyka związane z płynnością i niedopasowaniem walutowym. Strategy posiada około 8 miliardów dolarów zadłużenia zamiennego denominowanego w USD, które zapada w latach 2028–2031, a dywidendy z akcji uprzywilejowanych przekraczają 640 milionów dolarów rocznie. S&P ostrzegło, że przedłużający się spadek ceny Bitcoin może utrudnić firmie wywiązanie się z tych zobowiązań.
Pomimo tych słabości, S&P utrzymało stabilną perspektywę, zakładając, że Strategy będzie zarządzać swoimi potrzebami finansowymi poprzez emisje akcji i sprzedaż strukturyzowanego długu — metody, które wykorzystała do finansowania ostatnich zakupów Bitcoin, w tym niedawnego zakupu 390 BTC o wartości 43,4 miliona dolarów.
Kamień milowy branży dla skarbców Bitcoin
Saylor opisał ocenę jako kamień milowy w adopcji Bitcoin w tradycyjnych finansach, zauważając, że to pierwszy raz, gdy główna agencja ratingowa formalnie oceniła spółkę publiczną skoncentrowaną na BTC. Nazwał to „krokiem w kierunku normalizacji”, przedstawiając ocenę jako uznanie, a nie porażkę.
Analitycy postrzegają ten ruch jako wyznaczenie punktu odniesienia dla innych firm mocno zaangażowanych w Bitcoin, takich jak Metaplanet i Marathon Digital, które mogą ubiegać się o podobne oceny. Chociaż ocena B- utrzymuje Strategy w spekulacyjnym obszarze, stanowi postęp w zbliżaniu modeli biznesowych opartych na kryptowalutach do tradycyjnych rynków kapitałowych.
Strategy zmieniła nazwę z MicroStrategy na początku tego roku, w pełni przyjmując swoją tożsamość jako firma skarbcowa Bitcoin. Jej wyniki za trzeci kwartał, które mają zostać opublikowane 30 października, dadzą dalszy wgląd w to, jak równoważy zadłużenie, przepływy pieniężne i ekspozycję na najbardziej zmienne aktywo świata.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Akcja cenowa Bitcoin w stylu „ping-ponga” utrzyma się do zakończenia posiedzenia Fed FOMC i porozumienia USA-Chiny
Visa dodaje obsługę czterech stablecoinów na czterech unikalnych blockchainach, ponieważ wydatki wzrosły czterokrotnie w ostatnim kwartale
Visa dodaje obsługę czterech stablecoinów działających na czterech unikalnych blockchainach, powiedział CEO Ryan McInerney. W czwartym kwartale wydatki kart Visa powiązane ze stablecoinami wzrosły czterokrotnie w porównaniu do roku poprzedniego, dodał.

Hard fork Fusaka Ethereum został aktywowany na ostatniej sieci testowej przed uruchomieniem mainnetu
Szybka informacja: Hoodi to trzecie i ostatnie wdrożenie testnetu, po kolejnych aktywacjach na Holesky i Sepolia na początku tego miesiąca. Fusaka wprowadzi kilka ulepszeń w zakresie skalowalności i bezpieczeństwa dla Ethereum, w tym uproszczoną technikę próbkowania danych o nazwie PeerDAS.

Dochód Trump Organization wzrósł 17-krotnie dzięki globalnej sprzedaży tokenów kryptowalutowych
Przychody The Trump Organization gwałtownie wzrosły do 864 milionów dolarów na początku 2025 roku, z czego przedsięwzięcia związane z kryptowalutami wygenerowały 802 miliony dolarów dzięki sprzedaży tokenów.

