Glassnode: Jeśli rynek będzie nadal słabnąć, stanie się to kluczowym sygnałem ostrzegawczym o osłabieniu strukturalnym; ostatnia korekta wynika głównie z lokalnej redukcji dźwigni, a nie z masowego odpływu kapitału.

BlockBeats News, 15 października, Glassnode opublikował w mediach społecznościowych informację, że pod wpływem presji makroekonomicznej oraz podwójnego szoku wynikającego z likwidacji kontraktów futures o wartości 19 miliardów dolarów, wzrost ceny bitcoin do 126 000 dolarów został odwrócony. Wraz ze spowolnieniem napływu środków do ETF oraz gwałtownym wzrostem zmienności rynkowej, obecna historyczna fala likwidacji lewarowanych pozycji napędza rynek do fazy resetu.

Analitycy wskazują, że obecna korekta zasługuje na szczególną uwagę — to już trzeci raz od końca sierpnia, gdy cena spadła poniżej modelu cenowego na poziomie 0,95 percentyla (117 100 dolarów). Na tym poziomie skoncentrowane jest ponad 5% podaży w obiegu (głównie pozycje kupujących na szczycie), a jego przebicie powoduje, że inwestorzy ci ponoszą niezrealizowane straty. Obecna cena spadła już do przedziału 108 400–117 100 dolarów, oddalając się od wcześniejszej fazy euforii. Jeśli nie uda się odzyskać poziomu 117 100 dolarów, rynek może przetestować dolną granicę tego przedziału. Dane historyczne pokazują, że utrata tego obszaru często prowadzi do średnio- i długoterminowych korekt, a utrzymywanie się poniżej 108 400 dolarów będzie kluczowym sygnałem ostrzegawczym o osłabieniu struktury rynku.

Od lipca 2025 roku długoterminowi posiadacze (LTH) nieprzerwanie redukują swoje pozycje, co dodatkowo ogranicza potencjał wzrostowy. W tym czasie podaż LTH zmniejszyła się o około 300 000 BTC, co pokazuje, że dojrzali inwestorzy stopniowo realizują zyski. Ta utrzymująca się presja sprzedażowa podkreśla ryzyko osłabienia popytu, a rynek może wejść w fazę konsolidacji. Jeśli redukcja pozycji będzie kontynuowana, a nowy popyt nie nadąży, przed przywróceniem równowagi może dojść do cyklicznych korekt lub lokalnych panicznych wyprzedaży.

Warto zauważyć, że podczas obecnej fali likwidacji wolumen obrotu na rynku spot gwałtownie wzrósł, osiągając tegoroczny szczyt. Monitorowanie wskaźnika odchylenia skumulowanego wolumenu transakcji (CVDB) wykazało: jedna platforma giełdowa doświadczała ogromnej presji sprzedażowej, podczas gdy inna odnotowała netto zakupy, co wskazuje, że inwestorzy instytucjonalni przejmowali podaż na amerykańskich platformach transakcyjnych. Ogólny CVDB wykazuje jedynie umiarkowaną tendencję do netto sprzedaży, znacznie słabszą niż paniczna wyprzedaż na rynku spot pod koniec lutego 2025 roku. Wskazuje to, że ostatnia korekta wynika głównie z lokalnej redukcji lewarowania, a nie z masowego odpływu kapitału.