Bitcoin broni poziomu 120 000 dolarów pomimo presji sprzedażowej napędzanej zyskami i wzrostu dźwigni

Stan Bitcoin (BTC), po osiągnięciu nowego historycznego maksimum na poziomie 126 000 USD, stoi w obliczu testów związanych z realizacją zysków oraz podwyższoną dźwignią finansową.

Jak poinformował Glassnode 8 października, średni posiadacze, którzy zgromadzili od 10 do 1 000 BTC napędzali popyt w ostatnich tygodniach, podczas gdy dystrybucja przez wieloryby osłabła od początku tego roku.

Wskaźnik Trend Accumulation Score pokazuje, że to wyrównanie wśród mniejszych podmiotów dodaje strukturalnej głębi wzrostowi. Niemal cała krążąca podaż znajduje się obecnie na plusie, choć ograniczone wsparcie występuje pomiędzy 120 000 a 121 000 USD.

Silniejszy klaster w okolicach 117 000 USD obejmuje około 190 000 BTC, wyznaczając strefę, w której kupujący mogą bronić swoich pozycji w przypadku spadku cen.

Wskaźnik Sell-Side Risk Ratio odbił się od dolnej granicy, potwierdzając realizację zysków przez inwestorów, gdy Bitcoin wchodzi w okres odkrywania ceny.

Wskaźnik ten pozostaje znacznie poniżej historycznych szczytów cyklu, wskazując na kontrolowaną sprzedaż, zgodną ze zdrową fazą hossy, a nie wyczerpaniem rynku.

Popyt pozostaje silny

Zgodnie z danymi Farside Investors, napływy do amerykańskich spot ETF przekroczyły w październiku 4,8 miliarda USD, dorównując najsilniejszym zakupom instytucjonalnym od kwietnia.

Dzienny wolumen spot wzrósł do poziomów niespotykanych od wiosny, potwierdzając odnowione zaangażowanie i głębszą płynność stojącą za wybiciem.

Otwarte pozycje na kontraktach futures osiągnęły nowe maksima, gdy Bitcoin przekroczył 120 000 USD, podczas gdy roczne stopy finansowania wzrosły powyżej 8%.

Ten szybki wzrost pozycji długich z dźwignią tworzy układy, które historycznie rozwiązywały się poprzez likwidacje lub krótkie fazy schłodzenia rynku.

Krótkoterminowa zmienność często gwałtownie rośnie, gdy dźwignia buduje się w takim tempie, pozwalając na resetowanie nadmiernych pozycji przed powrotem trwałych trendów.

Opcje wskazują na zmienność

Rynki opcji wskazują, że implikowana zmienność wzrosła we wszystkich terminach zapadalności, przy czym zmienność at-the-money wzrosła o około jeden punkt, a kontrakty tygodniowe skoczyły z 31,75% do 36,01%.

25-delta skew zawęził się o 21 punktów w mniej niż tydzień, przechodząc z głęboko niedźwiedziego do niemal neutralnego, gdy traderzy przeszli od defensywnego zabezpieczania do oportunistycznych zakupów opcji call.

Dealerzy utrzymują długie pozycje gamma wokół obecnych strike’ów do wygaśnięcia na koniec miesiąca, co wzmacnia dwukierunkową presję cenową.

Aktywność na opcjach call dominuje w ostatnich przepływach, choć zarówno kupujący, jak i sprzedający angażują się na dużą skalę poprzez strategie spreadowe i covered.

Przy obecnie neutralnym skew i podwyższonej implikowanej zmienności, pozycjonowanie bycze stało się droższe niż tydzień temu, co sugeruje tłoczne nastroje mogące wywołać gwałtowne wahania.

Struktura Bitcoina pozostaje konstruktywna dzięki akumulacji przez średnich graczy, silnemu popytowi na ETF oraz kluczowemu wsparciu w okolicach 117 000 USD.

Rosnąca dźwignia i stopy finansowania powyżej 8% wprowadzają krótkoterminową kruchość, gdy rynek porusza się po nieznanym terytorium, pozostawiając trend wzrostowy dojrzały, ale podatny na korekty.

Artykuł Bitcoin defends $120,000 amid profit driven sell pressure, leverage buildup pojawił się najpierw na CryptoSlate.