Francja dąży do scentralizowania regulacji kryptowalut pod nadzorem ESMA

Banque de France opowiada się za tym, aby European Securities and Markets Authority stał się jedynym regulatorem rynku kryptowalut w Unii Europejskiej, co oznaczałoby scentralizowanie nadzoru w Paryżu.

9 października François Villeroy de Galhau, gubernator Banque de France, podczas przemówienia na ACPR-AMF Fintech Forum bezpośrednio wezwał do przyznania European Securities and Markets Authority pełnych uprawnień nadzorczych nad emitentami aktywów kryptowalutowych w całej Unii Europejskiej.

Propozycja, przedstawiona przez Villeroy de Galhau jako konieczna ewolucja poza obecne ramy regulacyjne MiCA, ma na celu scentralizowanie uprawnień egzekucyjnych w paryskiej instytucji, aby przeciwdziałać – jak to określił – rosnącemu zagrożeniu dla „suwerenności monetarnej” ze strony stablecoinów spoza Europy.

„Te ramy skorzystałyby na znacznie bardziej rygorystycznej regulacji wielokrotnej emisji tego samego stablecoina zarówno z, jak i spoza Unii Europejskiej, aby ograniczyć ryzyko arbitrażu w sytuacjach stresowych. Opowiadam się również, wraz z prezesem AMF, za europejskim nadzorem nad emitentami aktywów kryptowalutowych, sprawowanym przez ESMA” – powiedział Villeroy de Galhau.

Francuska inicjatywa łączy suwerenność monetarną z innowacją cyfrową

Apel Villeroy de Galhau o scentralizowanie regulacji kryptowalut pod egidą ESMA jest tylko częścią szerszej wizji, która łączy przyszłość monetarną Europy ze zdolnością do innowacji bez utraty kontroli nad własną walutą. Według Villeroy de Galhau, utrzymanie „kluczowej roli” pieniądza banku centralnego jest niezbędne, jeśli euro ma wytrzymać presję stablecoinów powiązanych z dolarem oraz rosnącą dominację nieeuropejskich systemów płatności cyfrowych.

W szczególności gubernator ostrzegł, że szybki wzrost stablecoinów powiązanych z USD może stopniowo osłabiać wpływ euro jako środka rozliczeniowego. Banque de France, jak powiedział, postrzega wprowadzenie „hurtowego” cyfrowego euro jako niezbędny krok w kierunku zabezpieczenia niezależności monetarnej Europy i pogłębienia integracji finansowej w całym bloku.

Francuski bank centralny poczynił już postępy w tym zakresie. Poprzez projekty takie jak Pontes, dąży do umożliwienia instytucjom finansowym rozliczania tokenizowanych aktywów bezpośrednio w pieniądzu banku centralnego, wykorzystując istniejące usługi TARGET Eurosystemu lub rozproszony rejestr.

Druga faza, znana jako Appia, zakłada stworzenie zunifikowanej platformy, na której tokenizowany pieniądz banku centralnego, tokenizowane depozyty bankowe oraz tokenizowane papiery wartościowe współistnieją i współdziałają w sposób płynny.

„To pozwoli przezwyciężyć wiele technicznych przeszkód w integracji europejskich rynków kapitałowych. Ta ‘hurtowa’ waluta cyfrowa stała się więc silnym priorytetem: musimy przyspieszyć, a Banque de France zrobi wszystko, aby przyczynić się do tego przyspieszenia” – zauważył Villeroy de Galhau.

Villeroy de Galhau rzuca wyzwanie sektorowi prywatnemu

Równolegle z tą inicjatywą sektora publicznego, gubernator wystosował zdecydowane wyzwanie wobec sektora prywatnego. Argumentował, że sama cyfrowa waluta banku centralnego nie wystarczy, by napędzić całą tokenizowaną gospodarkę, i wezwał europejskie banki do opracowania własnych tokenizowanych pieniędzy.

Przyjął z zadowoleniem powstające konsorcjum dziewięciu europejskich banków eksplorujących ten obszar, ale podkreślił, że techniczna ścieżka – czy to tokenizowane depozyty, czy bankowe stablecoiny euro – jest mniej istotna niż rezultat. „Możemy mieć oba rozwiązania”, stwierdził, „ale nie możemy skończyć bez żadnego z nich.”