Podręcznik inwestora kryptowalutowego na koniec 2025 roku: obniżki stóp procentowych, regulacje, ETF-y i stablecoiny łączą się

Rezerwa Federalna, amerykańscy regulatorzy rynków oraz globalne instytucje finansowe jednocześnie dostosowują swoje polityki, tworząc zbieżność, która przekształca krajobraz zarówno tradycyjnych, jak i kryptowalutowych rynków.

Dla inwestorów ostatni kwartał 2025 roku oznacza środowisko charakteryzujące się zmianami stóp procentowych, harmonizacją regulacyjną, zatwierdzeniami ETF oraz wprowadzeniem nowych ram dla stablecoinów i przechowywania aktywów.

Ścieżka stóp Fed i rozwój regulacyjny

Rezerwa Federalna obniżyła swoją referencyjną stopę procentową o 25 punktów bazowych 17 września, przesuwając docelowy przedział do 4,00%–4,25%.

Zgodnie z wrześniowym Podsumowaniem Projekcji Ekonomicznych Fed, decydenci oczekują dalszego spadku stopy funduszy federalnych do około 3,50%–3,75% do grudnia.

Taka ścieżka oznacza dwie dodatkowe obniżki o 25 punktów bazowych przed końcem roku. Fidelity zinterpretowało te prognozy podobnie, zauważając, że większość uczestników przewiduje łącznie trzy obniżki w 2025 roku.

Dla inwestorów sygnalizuje to przejście z polityki restrykcyjnej do neutralnej, co z kolei kształtuje oczekiwania dotyczące spreadów kredytowych, wycen akcji i płynności na rynku kryptowalut. Równolegle z łagodzeniem polityki pieniężnej, amerykańscy regulatorzy rozwijają zsynchronizowane ramy dla aktywów cyfrowych.

We wrześniu pojawiło się wspólne oświadczenie CFTC oraz Securities and Exchange Commission (SEC), wyjaśniające, że zarejestrowane giełdy mogą notować spotowe towary kryptowalutowe.

Następnie, 23 września, CFTC ogłosiło nowy program umożliwiający wykorzystanie tokenizowanych zabezpieczeń na rynkach instrumentów pochodnych, podczas gdy przewodniczący SEC Paul Atkins zapowiedział „innowacyjną ulgę” dla aktywów cyfrowych do końca roku.

29 września regulatorzy zorganizowali okrągły stół, aby rozwijać zharmonizowane ramy dla kontraktów perpetual, rynków predykcyjnych oraz zasad dotyczących depozytów zabezpieczających.

Publiczna strategia kryptowalutowa administracji prezydenta Donalda Trumpa wzmocniła tę regulacyjną zmianę.

Zatwierdzenia ETF i dostęp do rynku

Koordynacja regulacyjna zbiega się z przyspieszeniem zatwierdzeń ETF kryptowalutowych.

SEC niedawno przyjęła ogólne standardy notowań, usuwając wymóg indywidualnych zgłoszeń 19b-4 dla ETF-ów opartych na konkretnych tokenach.

29 września dziennikarka Eleanor Terrett poinformowała, że SEC poprosiła emitentów o wycofanie wcześniejszych zgłoszeń dotyczących ETF-ów Solana, XRP, Litecoin, Cardano i Dogecoin, ponieważ nowe zasady automatycznie obejmują te aktywa.

Analityk ETF z Bloomberg, James Seyffart, wcześniej 26 września zwrócił uwagę, że emitenci zaktualizowali prospekty ETF Solana.

Starszy analityk ETF z Bloomberg, Eric Balchunas, zauważył 29 września, że szanse na zatwierdzenie ETF-ów altcoinów są „teraz naprawdę 100%”, dodając, że nowe ETF-y altcoinów mogą pojawić się w każdej chwili.

Tło regulacyjne wykracza poza ETF-y. W USA ustawa GENIUS Act zapewnia obecnie federalne ramy dla stablecoinów płatniczych, a Departament Skarbu otworzył formalny okres konsultacji.

Uczestnicy rynku, w tym Circle i Coinbase, przyjęli te zasady jako sposób na integrację stablecoinów z rynkami płatności i instrumentów pochodnych.

Za granicą Bank of England oraz największe banki w kraju prowadzą pilotaż tokenizacji depozytów klientów, przedkładając to podejście nad stablecoiny emitowane przez banki.

HSBC, NatWest i Lloyds eksperymentują z tokenizowanymi depozytami do płatności i rozliczeń, podczas gdy europejscy kredytodawcy przygotowują stablecoina denominowanego w euro.

Strategiczne możliwości i ryzyka

Zbieżność łagodzenia polityki pieniężnej, skoordynowanych regulacji w USA, dostępu do rynku ETF oraz nowych ram dla stablecoinów tworzy rzadką zgodność sił makro- i mikroekonomicznych.

Dla inwestorów możliwości obejmują repozycjonowanie portfeli w kierunku aktywów ryzykownych korzystających z obniżek stóp, dostęp do szerszej gamy ETF-ów kryptowalutowych bez złożoności zagranicznych wehikułów oraz wykorzystanie tokenizowanych zabezpieczeń dla poprawy efektywności kapitałowej na rynku instrumentów pochodnych.

Jednocześnie utrzymują się ryzyka. Obniżki Fed pozostają uzależnione od stabilności rynku pracy, podczas gdy zasady SEC i CFTC są nadal w fazie projektów.

Inwestorzy powinni odpowiednio przygotować się na czwarty kwartał, pozycjonując się pod dalsze łagodzenie polityki Fed, monitorując wprowadzanie produktów ETF jako punktów dostępu zarówno dla instytucji, jak i inwestorów detalicznych oraz oceniając przejrzystość regulacyjną jako kluczowy czynnik strategii przechowywania, depozytów zabezpieczających i zabezpieczeń.

Integracja kryptowalut i tradycyjnych finansów nie jest już teoretyczna. Odbywa się poprzez przemyślaną politykę, nowe produkty i adopcję instytucjonalną, tworząc strukturę rynku, w której możliwości i ryzyko są nierozłączne.

Post Late-2025 crypto investor playbook: Rate cuts, regulation, ETFs, and stablecoins converge pojawił się najpierw na CryptoSlate.