Glassnode ostrzega przed wyczerpaniem rynku, gdy zbliża się „Uptober” dla Bitcoin

Bitcoin (BTC) stoi w obliczu zwiększonego ryzyka spadków po niedawnym przełamaniu kluczowego poziomu, według firmy analitycznej Glassnode zajmującej się analizą on-chain. Ponadto inne wskaźniki również sugerują, że rynek może zmierzać w kierunku głębszej korekty, a nastroje wykazują oznaki napięcia po rajdzie FOMC.

Jednak wielu analityków uważa, że nadchodzący ‘Uptober’ może okazać się byczy dla BTC. Aktywum może znaleźć sezonowe wsparcie, które ustabilizuje ruchy cenowe i wzbudzi nowy optymizm.

Dlaczego cena Bitcoina może spaść jeszcze bardziej

W swojej najnowszej analizie Glassnode zauważyło, że Bitcoin wykazuje oznaki ‘zmęczenia’ po zeszłotygodniowej obniżce stóp przez Fed, która podniosła cenę do 117 000$.

„Bitcoin przeszedł w fazę korekcyjną, odzwierciedlając podręcznikowy schemat ‘kupuj plotki, sprzedawaj fakty’,” napisało Glassnode.

Ponadto, podstawowe wskaźniki sugerują podatność na spadki. Firma podkreśliła, że długoterminowi posiadacze (LTH) osiągnęli ogromne zyski w tej fazie, realizując około 3,4 miliona BTC zysków. 

To więcej niż w jakimkolwiek poprzednim cyklu. Glassnode dodało, że tak duża dystrybucja przez długoterminowych posiadaczy historycznie zbiegała się ze szczytami rynkowymi.

„W przeciwieństwie do pojedynczych, przedłużonych fal z wcześniejszych cykli, ten cykl przyniósł trzy wyraźne, wielomiesięczne wzrosty. Wskaźnik Realized Profit/Loss Ratio pokazuje, że za każdym razem, gdy realizacja zysków przekraczała 90% przesuwanych monet, oznaczało to szczyty cykliczne. Po odejściu od trzeciego takiego ekstremum, prawdopodobieństwo wskazuje na fazę ochłodzenia,” stwierdzili analitycy.

Bitcoin’s Cumulative LTH Realized Profit. Source: Glassnode

Tymczasem spowolnienie nowego popytu spotęgowało tę presję. Przepływy netto ETF spadły z 2 600 BTC dziennie do niemal zera, właśnie gdy sprzedaż LTH przyspieszyła.

„Wpływy do ETF do tej pory równoważyły sprzedaż LTH, ale z niewielkim marginesem błędu. W okolicach FOMC dystrybucja LTH wzrosła do 122 tys. BTC/miesiąc, podczas gdy przepływy netto ETF (7D-SMA) spadły z 2,6 tys. BTC/dzień do niemal zera. Połączenie rosnącej presji sprzedażowej i słabnącego popytu instytucjonalnego stworzyło kruchą sytuację, przygotowując grunt pod osłabienie,” czytamy w analizie.

Dodatkowo, rynki spot wykazały oznaki stresu, gdy wolumeny gwałtownie wzrosły podczas wyprzedaży po FOMC. Na rynkach futures doszło do ostrego delewarowania, a otwarte pozycje spadły o miliardy dolarów.

Rynki opcji również przyjęły defensywną postawę, popyt na opcje put gwałtownie wzrósł, a skew mocno się podniósł, podkreślając ostrożność traderów. W tym kontekście Glassnode zwróciło uwagę, że 111 800$, koszt bazowy krótkoterminowych posiadaczy, to ważny poziom do utrzymania.

„Przy stresie na rynku spot i futures, koszt bazowy krótkoterminowych posiadaczy na poziomie 111 tys. dolarów to kluczowy poziom do utrzymania, w przeciwnym razie grozi głębsze ochłodzenie,” podkreśliła firma.

Obecnie, ponieważ Bitcoin już spadł poniżej kosztu bazowego, prawdopodobieństwo dalszych spadków znacznie wzrosło. Analityk Quinten Francois zasugerował, że choć perspektywy krótkoterminowe nie są szczególnie bycze, rynek może poruszać się bokiem, a nie od razu gwałtownie spadać.

„BTC spadł poniżej wsparcia na 111,8 tys. dolarów oraz wsparcia trendu wzrostowego. Zamknął dzień poniżej tych ważnych poziomów. Uważam, że jesteśmy w strefie bez transakcji i zobaczymy, w którą stronę pójdziemy. Może poruszać się bokiem, a płynność przepłynie do altów, ponieważ BTC.D nadal jest bardzo niedźwiedzi,” skomentował Francois.

Czy Uptober uratuje Bitcoina? Dane historyczne sugerują silne zyski

Pomimo tych przeciwności, czynniki sezonowe oferują byczą przeciwwagę. Październik, często nazywany ‘Uptober’ w kręgach kryptowalutowych, historycznie był jednym z najsilniejszych miesięcy dla Bitcoina. Dane z Coinglass pokazują, że BTC osiągał średni zwrot na poziomie 21,89% w tym miesiącu.

Bitcoin Monthly Returns. Source: Coinglass

Ponadto analityk Darkfost zauważył, że w ciągu ostatnich 16 lat BTC zamknął październik na minusie tylko cztery razy. 

„Gdybyś zainwestował w BTC 1 października, od 2009 roku zakończyłbyś miesiąc na plusie 12 razy, z maksymalnym miesięcznym zwrotem 213% w 2010 roku. Patrząc bardziej współcześnie, od 2020 roku prosta inwestycja w BTC 1 października przyniosłaby od 7,5% do 30,5% zwrotu tylko w tym miesiącu. Po tym trudno twierdzić, że BTC nie ma żadnej sezonowości, choć może to być również część szerszego efektu sezonowego na rynkach finansowych,” napisał.

Te wyniki wzbudziły nadzieje rynkowe na potencjalny rajd w nadchodzącym miesiącu.

Podczas gdy Bitcoin handluje poniżej kluczowych poziomów wsparcia, nadchodzące tygodnie pokażą, czy aktywo spełni obietnice Uptober, czy też korekta będzie kontynuowana.