Chwila dużych wahań w cyklu obniżek stóp procentowych: Bitcoin najpierw rośnie, potem spada?

Fed rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych, co może doprowadzić do parabolicznych wzrostów, jednak ta hossa może zakończyć się historycznym krachem.

Autor: Frank Corva

Tłumaczenie: AididiaoJP, Foresight News

Wchodząc w historycznie byczy okres dla ceny bitcoin, Fed obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, co może dodać płynności fiat jako paliwa dla hossy, która jednak może zakończyć się historycznym krachem.

Historycznie cena bitcoin osiąga szczyt około 20 miesięcy po halvingu. Ostatni halving bitcoin miał miejsce w kwietniu 2024 roku, co oznacza, że szczyt tego cyklu możemy zobaczyć w grudniu tego roku.

Prawdopodobieństwo takiego scenariusza rośnie, ponieważ przewodniczący Fed Powell dziś obniżył stopy procentowe o 25 punktów bazowych, dając około 7.4 biliona dolarów zgromadzonych w funduszach rynku pieniężnego powód do opuszczenia pozycji wyczekujących i przepływu do aktywów takich jak bitcoin, zwłaszcza że obecnie ekspozycja na bitcoin jest łatwiejsza do uzyskania poprzez spot bitcoin ETF oraz firmy typu bitcoin treasury.

Powell powiedział dziś także, że do końca roku mogą nastąpić jeszcze dwie obniżki stóp procentowych, co jeszcze bardziej obniży stopy zwrotu z funduszy rynku pieniężnego i może skłonić inwestorów do przeniesienia się do aktywów odpornych na inflację, takich jak bitcoin i złoto, a także do bardziej ryzykownych aktywów, takich jak akcje technologiczne i związane ze sztuczną inteligencją.

Może to katalizować ostatnią fazę „melt-up”, podobną do tej, jaką obserwowaliśmy pod koniec 1999 roku w akcjach technologicznych przed pęknięciem bańki internetowej.

Co więcej, podobnie jak Henrik Zeberg i David Hunter, uważam, że hossa rozpoczęta pod koniec 2022 roku wchodzi obecnie w ostatnią fazę parabolicznych wzrostów.

Odniesienie do tradycyjnych indeksów finansowych: Henrik Zeberg uważa, że indeks S&P 500 przekroczy 7000 punktów przed końcem roku, podczas gdy David Hunter przewiduje wzrost do 8000 punktów (lub wyżej) w tym samym okresie.

Co ważniejsze, według stratega makroekonomicznego Octavio (Tavi) Costa, możemy być świadkami załamania 14-letniego poziomu wsparcia dolara, co oznacza, że w nadchodzących miesiącach możemy zobaczyć wyraźne osłabienie dolara, co również wspiera byczy scenariusz dla aktywów odpornych na inflację i ryzykownych aktywów.

Co wydarzy się w 2026 roku?

Od początku przyszłego roku możemy być świadkami największego krachu na wszystkich rynkach od czasu załamania rynku finansowego w USA w październiku 1929 roku, które zapoczątkowało Wielki Kryzys.

Henrik Zeberg argumentuje to stagnacją realnej gospodarki, a jednym z dowodów jest liczba domów na rynku.

David Hunter uważa, że jesteśmy u schyłku długoterminowego cyklu napędzanego długiem, trwającego pół wieku, który zakończy się bezprecedensowym delewarowaniem we współczesnej historii, jak podzielił się na Coin Stories.

Inne sygnały, takie jak niewypłacalność kredytów, również wskazują na gwałtowną stagnację realnej gospodarki, co nieuchronnie wpłynie na gospodarkę finansową.

Spadek bitcoina nie jest przesądzony, ale jest bardzo prawdopodobny

Nawet jeśli nie dojdzie do globalnego makroekonomicznego krachu, jeśli historia się powtórzy, cena bitcoin w 2026 roku doświadczy historycznej presji sprzedażowej.

Oznacza to, że cena bitcoin spadła z prawie 69 000 dolarów pod koniec 2021 roku do około 15 500 dolarów pod koniec 2022 roku, a także z prawie 20 000 dolarów pod koniec 2017 roku do nieco ponad 3 000 dolarów pod koniec 2018 roku.

W obu przypadkach cena bitcoin dotknęła lub spadła poniżej swojej 200-tygodniowej standardowej średniej kroczącej (SMA), czyli jasnoniebieskiej linii na poniższym wykresie.

Obecnie 200-tygodniowa standardowa średnia krocząca dla bitcoin wynosi około 52 000 dolarów. Jeśli w nadchodzących miesiącach cena bitcoin wzrośnie parabolicznie, może osiągnąć szczyt na poziomie 65 000 dolarów, a następnie w którymś momencie w 2026 roku spaść do tego poziomu lub niżej.

Jeśli rzeczywiście zobaczymy przewidywany krach, cena bitcoin może spaść znacznie poniżej tego progu.

Mimo to nikt nie wie, co przyniesie przyszłość, a jednocześnie warto pamiętać, że historia nie musi się powtarzać, ale często się rymuje.