Zgoda SEC, kryptowalutowy ETP gotowy na eksplozję notowań

Original Title: "US SEC Greenlights, Crypto ETP Set to Explode on the Market!"

Original Source: BitPush

17 września, lokalnego czasu, Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) „przyspieszyła zatwierdzenie” ogólnych standardów notowań dla produktów giełdowych opartych na kryptowalutach (ETP), torując drogę dla publicznego debiutu i handlu tego typu produktów.

1. Ogólne standardy notowań: od „zatwierdzenia indywidualnego” do „notowania jednym kliknięciem”

Wcześniej notowanie kryptowalutowych ETP było długim, kosztownym i ryzykownym procesem. Emitenci musieli składać specjalny wniosek dla każdego nowego aktywa, wykazując, że jego rynek posiada wystarczającą płynność i nie będzie podatny na manipulacje, a okresy przeglądu przez SEC trwały nawet od 240 do 270 dni.

Wpływ ogólnych standardów notowań jest rewolucyjny:

Uproszczony i przyspieszony proces: ETP muszą jedynie spełnić określone przez SEC wymagania, aby ich zatwierdzenie było niemal gwarantowane, a czas procesu skrócony drastycznie do 75 dni lub mniej. Pozwala to również na notowanie zgodnych z przepisami kryptowalutowych ETP (Exchange-Traded Products) bez konieczności składania formularza 19b-4.

Opcje platform giełdowych: Większość branżowych propozycji dotyczących ogólnych standardów notowań sugeruje, że aktywa bazowe muszą posiadać kontrakty futures notowane na regulowanych amerykańskich giełdach terminowych. Kwalifikujące się platformy handlowe mogą obejmować CME, Cboe, a potencjalnie także Coinbase Derivatives Exchange oraz Bitnomial.

Pierwsi gracze: SEC zatwierdziła standardy notowań platform giełdowych i szybko zatwierdziła handel Grayscale Digital Large Cap Fund (z głównymi udziałami w BTC, ETH itd.).

2. Eksplozja wzrostu produktów: historia się powtarza

Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, przewiduje, że ogólne standardy notowań wywołają eksplozję liczby kryptowalutowych ETP, a historyczne precedensy potwierdzają tę opinię:

Precedens ETF na rynkach tradycyjnych: Pod koniec 2019 roku, po zatwierdzeniu przez SEC „zasady ETF” tworzącej ogólne standardy dla akcyjnych i obligacyjnych ETP, tempo wprowadzania nowych ETF wzrosło ponad trzykrotnie, z przeciętnej liczby 117 rocznie do 370 rocznie.

Perspektywy rynku kryptowalut: Oczekuje się, że sektor kryptowalutowych ETP również doświadczy podobnej ekspansji. Altcoiny spełniające kryteria kontraktów futures, takie jak Solana, XRP, Chainlink, Cardano, Avalanche, Polkadot itd., będą miały własne ETP i przyciągną do tej przestrzeni wiele tradycyjnych firm zarządzających aktywami.

III. Podwójny impuls makro: obniżki stóp i fala ETP

Przełom regulacyjny w zakresie ETP następuje w momencie zmiany polityki makroekonomicznej w USA:

Zwrot Fed: Rezerwa Federalna ogłosiła obniżkę stóp procentowych tego samego dnia, a Powell określił ją jako „obniżkę w stylu zarządzania ryzykiem” i jasno stwierdził, że rynek pracy „nie wymaga dalszego osłabienia”. Oznacza to zmianę priorytetów Fed z kontroli inflacji na ochronę miejsc pracy i zapowiada rozpoczęcie cyklu obniżek stóp z dużą płynnością.

Płynność i kanały: Cykl obniżek stóp uwolni więcej kapitału na aktywa ryzykowne, a standaryzacja ETP zapewni najwygodniejszy kanał dostępu do tego kapitału.

IV. Wpływ na ceny aktywów kryptowalutowych

Matt Hougan, dyrektor ds. inwestycji w Bitwise, stwierdził w swoim raporcie, że obecność ETP nie gwarantuje napływu środków, ale przygotowuje aktywa na „zapłon”.

Odblokowanie tradycyjnego kapitału: Większość światowych funduszy jest kontrolowana przez tradycyjnych inwestorów. Dzięki ETP inwestorzy ci mogą łatwo alokować środki w aktywa kryptowalutowe za pośrednictwem swoich rachunków maklerskich, bez konieczności obsługi skomplikowanych portfeli i kluczy prywatnych.

Redukcja „tajemniczości”: ETP przekształcają kryptowaluty z „dziwnych tokenów zarezerwowanych dla geeków” w zaufane kody giełdowe. Obniża to próg wejścia i strach wśród zwykłych inwestorów, ułatwiając powiązania z aplikacjami, takimi jak współpraca Chainlink z Mastercard i stablecoiny.

Pula funduszy: ETP działają jako ogromna pula kapitału dla aktywów. Gdy fundamenty aktywa (np. aktywność Solana, rozwój ekosystemu Ethereum) zaczną się poprawiać, kapitał napłynie szybko i na dużą skalę, wywołując gwałtowny wzrost cen.

Podsumowując, wraz z eliminacją barier regulacyjnych SEC i rozpoczęciem cyklu obniżek stóp przez Fed, ta „eksplozja ETP” całkowicie uwolni tłumiony kapitał i innowacje w kryptowalutach, przyspieszając proces ich upowszechnienia.