Przemyślenia inwestycyjne i przedsiębiorcze Sun Yuchen z 2016 roku: kupować Tencent, kupować Teslę – jak przewidział tę epokę?

Ostatnio najgorętsza walka biznesowa w tradycyjnych branżach to bez wątpienia starcie Lao Luo z Xibei.

Ostatecznie cała dyskusja sprowadza się do prostego pytania: dlaczego dziś „gotowe dania” są tak powszechne w gastronomii? Odpowiedź to cztery znaki: możliwość powielania. Firma może stać się wielkim biznesem tylko wtedy, gdy – jak McDonald's – osiągnie jakość na poziomie 60 punktów, a jednocześnie wdroży standaryzację.

Kto by pomyślał, że już 9 lat temu Sun Yuchen bardzo dogłębnie wyjaśnił tę „logikę skalowalnego biznesu na 60 punktów”. Przenosząc perspektywę z gastronomii na biznes i inwestycje, odkryjesz, że jego ówczesne „skokowe wybory” – w 2012 roku kupno bitcoinów na dołku, inwestowanie w Teslę, gdy była shortowana, przejście z inwestowania do przedsiębiorczości, z aplikacji do blockchaina – opierały się na podobnej metodologii.

Analizując treści kursu Sun Yuchena „Droga do rewolucji wolności finansowej” związane z inwestowaniem i przedsiębiorczością, możemy znaleźć odpowiedź na pytanie „dlaczego Sun Yuchen, urodzony w latach 90., zdołał zgromadzić majątek liczony w setkach miliardów”, a także jego ramy i logikę działania w inwestycjach i biznesie. To ma ogromną wartość referencyjną dla młodych ludzi, którzy dziś nadal inwestują i zakładają firmy.

Dla ułatwienia czytania, BlockBeats zebrał i usystematyzował najważniejsze treści z tej otwartej lekcji dotyczącej inwestowania i przedsiębiorczości, przedstawiając je jako trzecią, ostatnią część po „Sun Yuchen 9 lat temu podbił internet: dlaczego nie kupować domu, samochodu, nie brać ślubu?” oraz „Dlaczego Chińczycy nie są bogaci przez trzy pokolenia? Sun Yuchen 9 lat temu dał brutalną odpowiedź”, zamykając tym samym całość.

Jeleń nie przechodzi cały czas, musisz leżeć i czekać

1. W co inwestować, by szybko się wzbogacić?

Sun Yuchen: Na obecnym etapie inwestowanie to bardzo szeroki temat, wielu ludzi potrzebuje całego życia, by się tego nauczyć.

Uważam, że obecnie jest wiele dobrych aktywów. Na przykład akcje bardzo dobrych firm internetowych, takich jak Tencent – moim zdaniem obecnie zakup akcji Tencent nie wiąże się z żadnym ryzykiem. Chociaż mówię, by nie traktować kupna mieszkania jako strategii, to jeśli masz dużo pieniędzy, zakup mieszkania w Pekinie czy Szanghaju na pewno nie będzie stratny, ale to nie jest to, co polecam.

Najbardziej polecam inwestowanie w siebie – to już wcześniej jasno wyjaśniłem. Największym problemem większości ludzi jest to, że nigdy nie zdali sobie sprawy, że powinni żyć dla siebie. Uważam, że to wcale nie jest samolubne, bo jeśli nie potrafisz żyć dla siebie, to jak możesz żyć dla swojej żony? Większość ludzi inwestuje w różne rzeczy, na przykład w mieszkania w Pekinie czy akcje Tencent, a zapomina, że to oni sami są najważniejszym obiektem inwestycji.

Czy znasz ceny mieszkań w Pekinie, czy ceny akcji Tencent? Nie jesteś przecież Ma Huatengiem. Ale siebie znasz najlepiej: wiesz, jaką jesteś osobą, jakie masz słabości, gdzie potrzebujesz przełomu w życiu i karierze. Zwłaszcza większość osób urodzonych po 1990 i 1995 roku ma bardzo ograniczony czas i pieniądze – wydać 20 tysięcy na 100 akcji Tencent, nawet jeśli za dwa lata wzrosną do 30 tysięcy i zarobisz 10 tysięcy, to lepiej kupić więcej jajek i zjeść, co bardziej pomoże twojemu zdrowiu. Na tym świecie, poza loterią, nie ma możliwości szybkiego wzbogacenia się w jedną noc, więc nie myśl o inwestowaniu w cokolwiek poza sobą.

Z tej perspektywy bitcoin dla mnie nie jest do końca „inwestycją” w tradycyjnym rozumieniu, to raczej osobista wiara, głos na rzecz własnej kariery. Jeśli ktoś pracuje teraz w Tencent i wierzy w tę firmę, to oczywiście polecam wydać wszystkie pieniądze na opcje przyznane przez Tencent, bo to nie tylko akcje firmy, ale też twoja kariera. Dlatego bardzo zachęcam młodych ludzi, by dołączali do startupów i zdobywali ich opcje. Trzeba połączyć inwestycję z własną karierą, bo człowiek nie ma zbyt wiele kapitału – wszystko trzeba łączyć ze sobą, tylko wtedy można osiągnąć przewagę koncentracji zasobów i sukces.

2. Jak wyczuć moment wejścia? Przypomnij swoje inwestycje w Teslę, bitcoin i Vipshop.

Sun Yuchen: Zanim opowiem o tych trzech inwestycjach, podzielę się kilkoma makroekonomicznymi faktami. Od lat 70. i 80. XX wieku, po upadku systemu z Bretton Woods, światowy system finansowy odszedł od parytetu złota i od tego czasu mamy łagodną inflację. Nawet w systemie dolara, dolar jest co roku nadmiernie emitowany; Japonia i Europa mają długotrwałe niskie lub ujemne stopy procentowe. To znaczy, że trzymanie pieniędzy w banku nie tylko nie daje odsetek, ale realnie tracisz wartość. Rządy drukują pieniądze, siła nabywcza walut słabnie, co prowadzi do globalnego zjawiska: pieniędzy jest za dużo.

Wracając do moich trzech inwestycji: Tesla, bitcoin, Vipshop. Wszystkie te inwestycje zrobiłem w latach 2011–2014 podczas studiów w USA, w dolarach. Nawiasem mówiąc, nawet będąc w Chinach, można inwestować w aktywa dolarowe: amerykańskie akcje, bitcoin – wszystko można zrobić legalnie. Ja inwestowałem jako nierezydent podatkowy USA, więc nie płaciłem podatku od zysków kapitałowych. Vipshop to chińska spółka notowana w USA, Tesla to amerykańska spółka, bitcoin to kryptowaluta wyceniana w dolarach.

Pierwsza lekcja inwestowania: cena jest najważniejsza. Oczywiście ważne jest, czy firma i ludzie są dobrzy, ale cena zakupu jest jeszcze ważniejsza. Dobrych aktywów nie brakuje, kluczowe jest, po jakiej cenie wchodzisz. Na razie nie rozwijam tematu „jak ocenić dobrą firmę”, skupmy się na „timingu”: trzy przykłady, kiedy kupować.

Zacznijmy od Vipshop. Najlepszy moment na zakup to połowa 2012 roku, gdy firma debiutowała na giełdzie „krwawiąc”. Jak bardzo? Wczesni inwestorzy, Sequoia i DCM, mieli poważne straty: cena akcji 6,5 USD, a w rundzie B już 10 USD. Wiele osób pytało: skoro cena tak niska, czy firma nie upada? Powody były trzy: po pierwsze, kryzys zaufania do chińskich spółek na Wall Street; po drugie, cała branża e-commerce w Chinach była pod presją, JD.com i Vancl też miały problemy; po trzecie, nieudana runda C finansowania Vipshop, firma musiała wejść na giełdę bez pełnego finansowania. Te trzy czynniki sprawiły, że cena była bardzo niska. Ale to dało szansę inwestorom indywidualnym na rynku wtórnym: na rynku pierwotnym nie miałem szansy kupić jako student w USA, ale na rynku wtórnym już tak.

Teraz Tesla. Najlepszy moment na zakup to przełom 2012/2013 roku. Również trzy „dołki”, podobnie jak w przypadku Vipshop: po pierwsze, cała branża samochodów elektrycznych była w dołku. Mercedes, BMW, Toyota – wszyscy próbowali, ale nie szło, rynek wierzył w hybrydy, a nie elektryki; po drugie, Tesla dopiero co weszła na giełdę, Wall Street mocno shortował. Wielu uważało Muska za „opowiadacza historii”, firmę za koncept bez treści, więc shortowali; po trzecie, problem infrastruktury ładowania był nierozwiązany: gdzie budować stacje, ile, czy wystarczy na cały kraj? To były wtedy pytania. Właśnie dlatego, dla świetnej firmy i założyciela, takie niezrozumienie i niepewność to świetna okazja do zakupu. Inwestowanie to ciągłe weryfikowanie swoich poglądów przez rzeczywistość; jeśli wtedy wierzyłeś w hybrydy i nie wierzyłeś w Muska, rynek cię „nauczy”. Stracisz trochę (o ile masz kontrolę nad pozycją), ale nauczysz się dużo.

Na koniec bitcoin. Uważam, że początek 2013 roku, a nawet wcześniej, to była jedna z ostatnich świetnych okazji do zakupu. W przeciwieństwie do firm, bitcoin był wtedy nowością. Największa szansa na nowe rzeczy polega na tym, że jeśli rozumiesz kierunek i istotę, a większość jeszcze nie, możesz wejść wcześniej. Z tych trzech przykładów wynika prosty wniosek: najlepszy moment na zakup to wtedy, gdy „dobra firma/dobre aktywo” nie jest jeszcze doceniane przez większość. Oczywiście można zapytać: skoro większość nie wierzy, to może to nie jest dobre? Klucz to rozróżnić powody: jeśli to kwestia ilościowa, jak płynność, nastroje, wskaźniki krótkoterminowe – to zwykle można rozwiązać; jeśli to problem jakościowy, jak logika biznesowa, technologia, długoterminowy trend – to inna sprawa.

Na przykład Vipshop – model B2C flash sale i logika czyszczenia zapasów miały sens; Tesla – czysta elektryka i integracja produkcji, długoterminowo do zrealizowania; bitcoin – rzadkość i decentralizacja, w kontekście nadmiernej emisji pieniądza i inflacji, też ma swoje miejsce. Dobre aktywo + błędna ocena + dobra cena/dobry moment – gdy te trzy rzeczy występują razem, wtedy wchodzę.

3. Jak poznać firmę i jej wizję? Jak analizować fundamenty i dane finansowe?

Sun Yuchen: To bardzo proste. Sprawozdania finansowe spółek giełdowych jasno to opisują, każdy może pobrać raporty roczne i kwartalne ze strony relacji inwestorskich firmy. Wizja często jest oddalona od bieżącej działalności i problemów firmy, więc trzeba oceniać całościowo. To, co dziś mówię, to efekt takiej oceny; jeśli chcesz zobaczyć, co mówi sama firma, po prostu czytaj raporty roczne i kwartalne. Raporty roczne są zwykle bardziej dopracowane, warto je czytać.

Jeśli chodzi o dane finansowe, uważam, że 99% spółek notowanych w USA nie odważy się fałszować – koszt jest zbyt wysoki, ryzyko zbyt duże, więc dane są generalnie wiarygodne. Klucz to sprawdzić, czy te liczby wskazują na rzeczywiste rozwiązywanie problemów przez firmę: czy pieniądze są wydawane na właściwe rozwiązania – to bardzo ważne.

Dla zwykłych inwestorów „akcje założycielskie” czy „opcje” są raczej niedostępne. Publicznie można kupić tylko akcje na rynku wtórnym. Nie marz o „akcjach założycielskich” czy „opcjach” – jeśli ktoś ci to oferuje, to prawie na pewno oszustwo. Żadna legalna firma nie wyemituje masowo akcji przed IPO dla szerokiej publiczności – to niezgodne z przepisami zarówno chińskiej CSRC, jak i amerykańskiej SEC. Nie bierz w tym udziału.

Czy można dostać opcje? Tak, ale musisz tam pracować. Akcje założycielskie są tylko dla założycieli lub kilku kluczowych osób. Dla większości ludzi bardziej realne są opcje pracownicze: idź do Tencent, Alibaba, ByteDance, albo do mojej firmy – jeśli dobrze pracujesz i minie odpowiedni czas (zwykle od 2 do 3 lat), masz szansę je dostać. Czy będą coś warte, zależy od przyszłości firmy.

Jest jeszcze jedna opcja: co roku na Nasdaq debiutuje wiele firm technologicznych, jeśli przez zły rynek lub negatywne informacje ich kurs mocno spada, nawet poniżej kosztów rund C, D, a fundamenty są w porządku i założyciel jest świetny – to „złota dziura”, którą warto zbadać. Tak kupiłem Vipshop; Facebook debiutował po 38 USD, spadł do 18 USD, wiele funduszy miało wyższe koszty – to była świetna okazja. Ale takie okazje nie zdarzają się codziennie, trzeba czekać jak na polowaniu – jeleń nie przechodzi cały czas, musisz leżeć i czekać.

Jeszcze o bitcoinie. Uważam, że trend na poziomie 6500 jeszcze się nie skończył, zakres 5000–7000 nawet jeśli nie pójdzie w górę, to będzie się długo wahał, nie spadnie nagle. Uważam, że przebicie 10 000 to kwestia czasu, jestem długoterminowo pozytywnie nastawiony do bitcoina. W 2017 roku bracia Winklevoss złożyli wniosek o ETF, jeśli się uda, to będzie pozytywne. Oczywiście po drodze będą duże wahania. Skoro już kupiłeś bitcoina, to już masz wysoki lewar, nie polecam dodawać kolejnego, a tym bardziej grać na kontraktach terminowych – jeśli masz mały kapitał, nie ma sensu codziennie się stresować. Osobiście rzadko handluję często: kiedyś kupiłem po ponad 100 RMB, sprzedałem po 6000; potem, gdy spadł do 1500, zacząłem kupować partiami – 1500, 1400, 1300... aż do 900, nawet zlecenia po 950 zostały zrealizowane, byłem w szoku „jak to możliwe, że ktoś jeszcze sprzedaje tak tanio”. Ostatnio, gdy wzrósł do ponad 5000, znów wszystko sprzedałem – nie dlatego, że jestem negatywnie nastawiony, po prostu miałem inne plany. Jeśli teraz chcesz kupić po 6500, możesz, ale nie wchodź całością, zostaw sobie miejsce na dalsze zakupy przy spadkach, obniż koszt, patrz długoterminowo, wtedy trudno stracić.

Przy okazji o Baidu. Mam poważne obawy co do Baidu. Od lat jest uzależnione od zysków z reklam w wyszukiwarce, nie potrafi zmienić ścieżki działania; po wycofaniu Google z Chin jeszcze bardziej się „rozleniwiło”. Zawsze goni za krótkoterminowymi trendami rynkowymi, gdy modne było O2O, robiło Baidu Waimai, na mobile brakowało spójnej strategii, wewnątrz chaos. Ogólnie mam wrażenie bałaganu. W takiej sytuacji skłaniam się ku shortowaniu tej spółki. Ostatnio wzrosła do 177, uważam, że powyżej 185 można rozważyć short; bardziej agresywni mogą próbować już przy 177. Dla mnie powyżej 190 short jest bezpieczniejszy, większy margines bezpieczeństwa. Oczywiście to moje osobiste zdanie.

Wracając do bitcoina, nie polecam wchodzić całością po 6500. Stosunek zysku do ryzyka w zakresie 6000–8000 jest przeciętny, margines bezpieczeństwa niewielki; można krótkoterminowo stracić, ale długoterminowo raczej się zarobi.

Osobiście wolę okazje z większym marginesem bezpieczeństwa i większą pewnością. Każda inwestycja wymaga zarządzania tempem i pozycją, nie wchodź całością na górce. Trzeba uważać na „zbiorową nieracjonalność”: kiedy kupowałem po 1500 i spadało do 900, też było ciężko psychicznie; dlatego nie wchodź za dużo na początku, zostaw sobie miejsce na dalsze zakupy, obniżaj koszt, bądź cierpliwym inwestorem długoterminowym.

Internet to ostatni kanał awansu społecznego

4. Kiedy zdałeś sobie sprawę, że chcesz zostać przedsiębiorcą? Czy zasnąłeś tej nocy, gdy zarobiłeś ponad 10 milionów?

Sun Yuchen: To był bardzo dramatyczny moment w moim życiu. Technicznie rzecz biorąc, już pod koniec października 2013 miałem 10 milionów, ale nie zdawałem sobie z tego sprawy. Byłem wtedy zamknięty w domu, przygotowując się do LSAT (egzamin wstępny na studia prawnicze). LSAT odbywa się w lutym, czerwcu, październiku i grudniu, ja celowałem w egzamin 15 grudnia.

Więc już byłem milionerem przez jakieś pół miesiąca, ale nie miałem o tym pojęcia, nadal martwiłem się o kilka dolarów dziennie. Każdego dnia przygotowywałem się do LSAT, dopiero po egzaminie włączyłem komputer i sprawdziłem cenę bitcoina – byłem w szoku: przed zamknięciem się w domu było około 500 RMB, a na ekranie widniało 6000 RMB. Najpierw myślałem, że komputer się zepsuł, ale po potwierdzeniu z kilkoma znajomymi z branży bitcoina upewniłem się, że cena naprawdę wzrosła do 6000. Byłem wtedy bardzo podekscytowany.

Po pierwsze, to jakby własnoręcznie napisać przewidywanie „słońce wschodzi na wschodzie i zachodzi na zachodzie”, a potem zobaczyć, że się sprawdza. To uczucie jak u fizyka, który wylicza orbitę planety, a potem ją znajduje na niebie. Jak wtedy, gdy na podstawie anomalii orbity Urana, zgodnie z prawem powszechnego ciążenia, odkryto Neptuna. Tak się właśnie czułem – niemal jak przy „odkryciu naukowym”. Po drugie, wtedy żartowaliśmy, że jesteśmy „wyznawcami bitcoina”, mieliśmy silne emocjonalne i ideowe przywiązanie do bitcoina. Widząc, jak zostaje „uznany” przez rzeczywistość, naprawdę się wzruszyłem.

Oczywiście tej nocy nie zasnąłem, co bezpośrednio wpłynęło na moją życiową ścieżkę, bo wcześniej chciałem iść na studia prawnicze i zostać zwykłym prawnikiem – to było moje marzenie. Ale to doświadczenie całkowicie skierowało mnie na drogę przedsiębiorczości, którą idę do dziś. W rzeczywistości zacząłem przedsiębiorczość już w 2012 roku, ale nie traktowałem tego jako życiowej misji. Dopiero ten sukces inwestycyjny sprawił, że wszedłem na zupełnie inną ścieżkę i zmieniłem swoje życie.

5. Czy nadal warto wchodzić w internet?

Sun Yuchen: To jak słynne pytanie: kiedy jest najlepszy czas na posadzenie drzewa? Pierwszy to dziesięć lat temu, drugi to teraz. Od 1995 roku co kilka lat ktoś zadaje to samo pytanie; ostatni najlepszy czas był dziesięć lat temu, drugi najlepszy jest zawsze teraz. To nadal aktualne. Gdy Ma Huateng i Jack Ma zaczynali z internetem, Sohu i Sina były już notowane na Nasdaq, a mimo to później ich przegonili.

Internet bardzo szybko się zmienia, co jest wielką zaletą dla młodych przedsiębiorców. Co 5 lat następuje przetasowanie. To jak w pokerze – jeśli masz słabe karty, poczekaj na kolejną rundę; za 5 lat znów pojawi się nowa fala. Branża co 5 lat przechodzi rewolucję, czasem nawet szybciej. Jeśli cały czas jesteś przy stole, w końcu dostaniesz dobre karty. Najlepszym przykładem jest Wang Xing.

W 2003 roku Wang Xing wrócił z USA i założył Xiaonei, co zakończyło się porażką – sprzedał firmę Chen Yizhou za niską cenę. W 2007 roku stworzył Fanfou, znów się nie udało, bo projekt naruszył regulacje i został zamknięty; gdyby nie to, dziś zamiast Sina Weibo mogłoby być Fanfou. W 2010 roku, po wielu porażkach, założył Meituan, które odniosło sukces i stało się firmą wartą miliardy dolarów. Wang Xing w 2003, 2007, 2010 roku – co trzy, cztery lata łapał nową okazję, to właśnie ta logika.

W tradycyjnych branżach trudno się odrodzić. Tam przetasowania są rzadkie, kto na początku dostanie dobre karty, zwykle wygrywa przez lata. W USA wiele branż, jak ropa czy stal, zostało zdominowanych przez Carnegiego, Rockefellera – raz zdobyta przewaga i duże inwestycje sprawiają, że trudno ich ruszyć, chyba że nastąpi rewolucja energetyczna raz na sto lat. Podobnie w finansach – Morgan Stanley, Goldman Sachs – jeśli już mają markę, trudno z nimi konkurować.

Internet jest inny. Nawet jeśli poniesiesz porażkę, „seryjni przedsiębiorcy” są bardziej cenieni przez VC. Internet zmienia się błyskawicznie: przez pierwsze 10 lat rządziły Sina, NetEase, Sohu; dziś zastąpiły je Alibaba i Tencent. Jeszcze dwa lata temu mówiono o BAT, dziś już tylko „AT”, Baidu powoli znika. Gdy Sina i Sohu były u szczytu, wielu dzisiejszych liderów nawet nie było w branży. Dlatego uważam, że w internecie zawsze są szanse.

Kolejna zaleta internetu to szybki wzrost. Nawet na własnym przykładzie – nasza firma „Peiwo” działa od roku, dwóch, ja sam prowadzę biznes od 5 lat, a wycena, przychody i zyski „Peiwo” już przewyższają wiele firm z gastronomii czy tradycyjnych branż, które działają od 10–20 lat. Efektywność czasowa i osobowa jest znacznie wyższa. Nasz zespół 30 osób osiąga to, co w tradycyjnych branżach wymaga 300–1000 osób. Jeden pracownik jest wart dziesięciu, a nawet dwudziestu tam. Internet naprawdę jest atrakcyjny.

6. Na początku przedsiębiorczości napotykałeś trudności – co mówili ci inwestorzy?

Sun Yuchen: To też ciekawy moment w moim życiu. W styczniu 2014 wróciłem do Chin, przed Nowym Rokiem spotkałem się z kilkoma inwestorami. Jeden znany partner funduszu, zanim skończyłem mówić, powiedział: „Yuchen, nie martw już rodziców. Zmień CV, do powrotu nowej fali studentów z zagranicy masz 6 miesięcy, nadal jesteś absolwentem. To ważne, może uda się zameldować w Pekinie. Nie szalej, nie trać statusu absolwenta i szansy na meldunek, bo zostaniesz bez pracy. O przedsiębiorczości zapomnij, znajdź dobrą pracę.”

Patrząc z perspektywy czasu, pewnie miał dobre intencje, może naprawdę uważał, że nie dam sobie rady; faktycznie do końca okna na szukanie pracy zostało 6 miesięcy, nie miałem imponujących staży. Ale wtedy poczułem się bardzo niedoceniony, mocno zareagowałem.

Odpowiedziałem: „Nigdy nie pracowałem, a od razu zacząłem przedsiębiorczość, ale Zuckerberg i Bill Gates też nie pracowali, a ich pierwszy projekt się udał – dlaczego trzeba mieć doświadczenie, by zacząć?” On zapytał: „Myślisz, że jesteś Zuckerbergiem albo Billem Gatesem?” Rozmowa się urwała. Teraz myślę, że trzeba trzymać się swojego celu.

7. Jaki był najtrudniejszy etap w przedsiębiorczości?

Sun Yuchen: Uważam, że początek nie był trudny. W 2012, gdy zaczynałem, nic nie wiedziałem, nawet nie umiałem zarejestrować firmy czy rozliczyć podatków w USA. Ale wszystko było nowe, więc mimo trudów codziennie się uczyłem, nie potrzebowałem „pasji”, by się zmuszać. Prawdziwe trudności zaczęły się dwa lata później, gdy nowość całkiem zniknęła – w 2014, 2015 roku przedsiębiorczość stała się codziennością, częścią życia. Wtedy najtrudniejsze jest potraktowanie tego jak maratonu i chęć biegu do końca.

Około 2014 roku poszedłem na kilka zajęć w Lake Business School, wtedy podjąłem ważną decyzję: całe życie poświęcę przedsiębiorczości, będę „zawodowym przedsiębiorcą”. Może się nie udać; Peiwo APP też może nie odnieść sukcesu, firma może upaść. Ale prawdopodobnie odpocznę i zacznę kolejny projekt, nie wybiorę innej drogi. Dla mnie to była duchowa wolność.

Od pierwszego roku studiów miałem silny kryzys tożsamości: nie wiedziałem, kim jestem, jaka jest wartość mojego życia, dokąd zmierzam. Ten duchowy chaos i brak strategii sprawiały mi więcej bólu i problemów niż samo „niedostateczne starania”. Patrząc wstecz, w wieku 26 lat byłem chyba najszczęśliwszy – nie dlatego, że zarobiłem pieniądze czy osiągnąłem sukces według innych, ale dlatego, że rozwiązałem podstawowy problem tożsamości: wiem, kim jestem, za co chcę walczyć całe życie, znalazłem jasny punkt odniesienia. To jest dla mnie istota szczęścia.

8. Tradycyjne branże mają stabilne otoczenie, dużo danych i liniową produkcję, więc można przewidzieć trendy na 5–10 lat. Ale w erze internetu niepewność jest ogromna – produkt, użytkownik, trend – jak znaleźć metodę na „niepewność”?

Sun Yuchen: Pierwsza zasada, którą zna każdy – MVP. Tu MVP to nie „najbardziej wartościowy gracz” z koszykówki, tylko minimum viable product, czyli „najmniejszy użyteczny produkt”. W internecie, gdzie otoczenie i zachowania użytkowników są bardzo niepewne, musimy pozwolić, by „dane i rzeczywistość” wskazywały kierunek produktu. Zhang Xiaolong powiedział: „Produkt nie jest projektowany, produkt się ewoluuje”. Innymi słowy, nawet on nie mógł przewidzieć, jak będzie wyglądał WeChat za 2–3 lata – wszystko zależy od doświadczeń użytkowników, scenariuszy i danych, ciągłej iteracji.

Dlatego na początku trzeba ograniczać inwestycje: najpierw zrobić najtańszą, najprostszą, ale użyteczną wersję, zebrać feedback, zweryfikować hipotezy, potem rozwijać zgodnie z doświadczeniami użytkowników. To właśnie jest najtrudniejsze dla tradycyjnych firm wchodzących w internet. Wielu moich znajomych z China Europe International Business School miało taki problem: gdy postanowili przejść do internetu, chcieli od razu zaprojektować „wszystko w jednym” – stronę lub aplikację z funkcjami na 5–10 lat, a w internecie to niemożliwe. Właściwa metoda to „małe kroki, szybka iteracja”, po kolei dopracowywać funkcje.

Jako członek CPPCC widzę podobne problemy w projektach rządowych. Przy projektach społecznych rząd chce „wszystko na raz”, by ludzie od razu mieli pełne „internetowe doświadczenie”, np. różne „karty socjalne”, „platformy dla obywateli”.

Ale produkty internetowe nigdy nie powstają od razu; nawet czy projekt ma sens, można ocenić dopiero po uruchomieniu i feedbacku użytkowników. Tradycyjna logika „projekt – zatwierdzenie – jednorazowa realizacja” prowadzi do ogromnych strat: albo projekt jest przestarzały już na starcie, albo nie można go rozwijać zgodnie z rzeczywistością i potrzebami użytkowników, w końcu staje się „niedokończonym projektem”. A prawdziwy mechanizm „pilotaż – weryfikacja – iteracja” zgodny z internetem rzadko jest obecny w rządzie, więc trudno go wdrożyć.

Podsumowując: MVP + szybka iteracja. Główne produkty internetowe aktualizują się 10–20 razy w roku, średnio co dwa tygodnie; tempo jest szybkie. W mojej firmie „Peiwo App” aktualizujemy co dwa tygodnie, by użytkownicy regularnie dostawali lepszą wersję. Nawet tak, nasze tempo nie jest najszybsze w branży. Dla porównania, tradycyjne produkty aktualizuje się co rok, dekadę, a mieszkania nawet co 20–50 lat. W internecie te cykle skracają się do „rocznych, miesięcznych, tygodniowych”, a nawet „dziennych” iteracji.

Idąc dalej, widać, że aplikacje będą zastępowane przez lżejsze formy. W erze H5/miniprogramów, gdzie „to, co widzisz, to, czego dotykasz”, nie trzeba już lokalnych aktualizacji – wystarczy aktualizacja po stronie serwera i użytkownik od razu ma nową wersję. Innowacje i iteracje są coraz szybsze, mierzone w sekundach. W takim świecie „iteracji na sekundę” nikt nie może powiedzieć, że jego produkt jest wieczny i niezmienny.

Na przykład na studiach, gdy dołączałem do kół naukowych, wielu znajomych wybierało jedno, dwa koła i na tym kończyli. Ja wolałem zapisać się do 20–30, przez dwa tygodnie sprawdzić każde, a potem zostać w jednym, dwóch, które mi się podobały.

To właśnie wykorzystanie „zasady niepewności” – najpierw eksploracja, potem selekcja na podstawie doświadczeń i danych, a nie planowanie na podstawie wyobrażeń. Tak samo w pracy: wielu ludzi na początku kariery próbuje różnych firm i stanowisk, po roku, dwóch wybiera swoją ścieżkę. Taka droga „prób i błędów – nauki – iteracji” może być dziś najlepszym sposobem na wolność finansową. Nawet w tradycyjnych branżach to ogromny przełom w myśleniu.

9. Ciągle mówisz, że internet jest lepszy – czym internet różni się od tradycyjnych branż? Jaka jest jego główna przewaga?

Sun Yuchen: Bo internet nie tylko tworzy nowy świat, ale też uwalnia ogromny, tłumiony popyt w starym świecie. Typowy przykład: e-commerce stworzył branżę kurierską, zwiększył ogólną sprzedaż detaliczną. Dziś druga zaleta internetu dla przedsiębiorców: obecnie jest stosunkowo wolny od regulacji. Powód jest prosty: internet to nowość, choć branżowcy wiedzą, że nie ma tam żadnej „magicznej” technologii, to ludzie z zewnątrz uważają go za coś bardzo zaawansowanego, rząd też go nie rozumie, więc mniej reguluje. To bardzo ważne dla zdrowego rozwoju branży.

Prosty przykład: nasza aplikacja „Peiwo”. Firma działa już długo, inspekcja środowiskowa nie przychodzi, urząd skarbowy rzadko, inne służby jak antykorupcja, zdrowie, sanepid – w ogóle nie. Poza płaceniem podatków i składek na ubezpieczenie, nie mamy kontaktu z urzędami. To ogromna korzyść dla debiutujących przedsiębiorców internetowych.

Dlaczego? Na zajęciach dla prezesów w China Europe International Business School rozmawiałem z kolegami z tradycyjnych branż – tam regulacje są bardzo surowe. Na przykład w górnictwie (np. wydobycie miedzi): dla lokalnych władz jesteś „tłustą owcą”, chcą mieć u ciebie stały zespół. Ochrona środowiska, bezpieczeństwo, podatki – wszyscy przychodzą. Wiele procedur nie jest przejrzystych, czy „przejdziesz” zależy od relacji i kosztów. Nawet najprostsza aprobata przeciwpożarowa: oficjalnie nie ma „wyznaczonej firmy”, ale jeśli nie pójdziesz „domyślną ścieżką”, procedura trwa miesiąc; z „wyznaczoną firmą” tydzień. Dla firmy, która już wynajęła biuro, liczy się czas. Takie „punkty czasowe” są powszechne w kontroli jakości, bezpieczeństwa, efektywności energetycznej.

Ktoś powie: górnictwo to wyjątek. To inny przykład – otwarcie łaźni w dużym mieście. Wydaje się proste: postawić łaźnię, podgrzać wodę, świadczyć usługę. Ale po otwarciu – urząd skarbowy, wodociągi, energetyka, ochrona środowiska, straż miejska, sanepid, straż pożarna – wszyscy przychodzą, często „musisz być gotów współpracować”. Ostatecznie niewiele wykrywają, ale to, czy możesz działać, jak długo, kiedy zaczniesz, zależy od innych – pojawiają się „szare koszty” za „załatwianie spraw”.

W wielu tradycyjnych branżach regulacje znacznie podnoszą koszty. Z ekonomicznego punktu widzenia to sztuczne zwiększanie kosztów jednostkowych. Otworzenie łaźni mogłoby kosztować 100 tysięcy, ale przez regulacje łatwo robi się 200 tysięcy. Ostatecznie płaci klient, ale przedsiębiorca jest wykończony. Kiedyś próbowałem sam załatwiać sprawy przeciwpożarowe, ale to się nie opłaca. Teraz wolę zatrudnić kogoś i skupić się na ważniejszych rzeczach. Kiedyś nawet rejestracja firmy była trudna, stąd wysyp firm pośredniczących.

Dlatego „uproszczenie administracji” jest kluczowe dla środowiska biznesowego. Najprostsza zasada: im mniej regulacji, tym bardziej żywy rynek; im więcej, tym bardziej martwy. Co ważne, większość regulacji dotyczy „wejścia na rynek”. Wiele kosztów trzeba ponieść z góry, zanim jeszcze zaczniesz zarabiać, musisz zapłacić „bilety wstępu”. To jak mafia – przynajmniej czeka, aż zarobisz, zanim weźmie „protekcję”; a tu musisz płacić, nawet jeśli nie wiadomo, czy zarobisz. To nie podatek od zysku, ale mnóstwo opłat z góry, które podnoszą próg wejścia.