Cboe wprowadzi ciągłe kontrakty futures na Bitcoin i Ether od listopada

• Cboe uruchomi ciągłe kontrakty futures na Bitcoin i Ether 10 listopada, umożliwiając długoterminową ekspozycję.
• Instrumenty pochodne stanowią 75% obrotu kryptowalutami, a perpetual futures dominują w wolumenach.
• SEC i CFTC omówią regulacje nowych produktów kryptowalutowych, w tym perpetual futures.

Cboe Global Markets ujawniło plany uruchomienia długoterminowych kontraktów futures na Bitcoin i Ether 10 listopada 2025 roku, pod warunkiem uzyskania zgody organów regulacyjnych. Te ciągłe kontrakty futures mają zapewnić amerykańskim traderom bardziej efektywny i skuteczny sposób handlu kryptowalutami. 

Kontrakty te mają 10-letni termin wygaśnięcia, a ich ceny będą korygowane codziennie, eliminując potrzebę ciągłego rolowania kontraktów. Ułatwi to zarządzanie długoterminową ekspozycją zarówno na Bitcoin, jak i Ether.

Regulowane w USA kontrakty futures Cboe zapewniają bezpieczniejszą opcję handlu kryptowalutami

W przeciwieństwie do tradycyjnych kontraktów futures, ciągłe kontrakty futures będą rozliczane gotówkowo, powiązane z cenami spot Bitcoin i Ether w czasie rzeczywistym oraz korygowane codziennie przy użyciu przejrzystej, powtarzalnej metodologii stopy finansowania. Odzwierciedla to funkcjonalność perpetual futures, które stały się popularne poza granicami USA, ale były niedostępne w Stanach Zjednoczonych z powodu wyzwań regulacyjnych.

„Kontrakty futures w stylu perpetual zyskały dużą popularność na rynkach zagranicznych. Teraz Cboe wprowadza tę samą użyteczność na naszą regulowaną w USA giełdę kontraktów futures” – powiedziała Catherine Clay, Global Head of Derivatives w Cboe.

Kontrakty będą rozliczane przez regulowaną w USA izbę rozliczeniową Cboe Clear U.S., co zapewni zgodność z amerykańskimi przepisami i bezpieczniejsze środowisko dla traderów. 

Dodatkowo, Cboe Options Institute ogłosił, że zaoferuje kursy edukacyjne 30 października i 20 listopada 2025 roku, aby przygotować traderów do nowych ciągłych kontraktów futures, zapewniając im pełne zrozumienie nowych produktów.

Wysiłki Cboe na rzecz odzyskania udziału w rynku

Ponowne wprowadzenie kontraktów futures na kryptowaluty przez Cboe następuje po pierwszym ruchu firmy, jakim było notowanie kontraktów futures na Bitcoin w 2017 roku, które zakończyło się w 2019 roku z powodu niekorzystnej sytuacji rynkowej. Wraz z ponownym wzrostem rynku kryptowalut, Cboe dąży teraz do odzyskania swojej roli na rynku instrumentów pochodnych na kryptowaluty.

Dzięki dodaniu ciągłych kontraktów futures, Cboe rozszerza swoją obecną ofertę produktów CFE. Obejmuje ona flagowe kontrakty futures na Cboe Volatility Index (VIX), a także nowe produkty związane z zmiennością akcji, aktywami cyfrowymi i globalnym długiem stałym.

Ponadto Cboe rozszerzyło swoją ofertę o fundusze ETF powiązane z kryptowalutami, takie jak te śledzące kurs spot Ether. Te działania pokazują dążenie Cboe do dywersyfikacji produktów i zaspokojenia popytu instytucjonalnego na aktywa cyfrowe.

Instrumenty pochodne stanowią ponad 75% aktywności na rynku kryptowalut

Zgodnie z badaniami Kaiko, ponad 75% całkowitej aktywności handlowej na rynkach kryptowalut dotyczy instrumentów pochodnych, z czego znaczną część wolumenu stanowią perpetual futures. W 2024 roku perpetual futures stanowiły 68% całkowitego wolumenu handlu Bitcoin, co podkreśla ich kluczową rolę w płynności rynku. Ponadto produkty te pozwalają traderom spekulować na zmianach cen bez konieczności posiadania rzeczywistych aktywów.

Przy dziennych wolumenach handlu od 10 miliardów do 30 miliardów dolarów, perpetual futures były głównym motorem aktywności na platformach. Jednak ograniczony nadzór regulacyjny na rynkach zagranicznych skłonił traderów do poszukiwania regulowanych alternatyw oferujących podobne korzyści. 

Powiązane: Cboe ubiega się o zgodę SEC na integrację stakingu w Ethereum ETF

Okrągły stół we wrześniu w sprawie nowych produktów kryptowalutowych

Ponadto uruchomienie przez Cboe ciągłych kontraktów futures wpisuje się w rosnące wysiłki regulacyjne mające na celu zarządzanie rozproszonym nadzorem nad rynkami aktywów cyfrowych. 5 września 2025 roku U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) oraz Commodity Futures Trading Commission (CFTC) uznały, że niespójne regulacje doprowadziły do przeniesienia aktywności kryptowalutowej za granicę.

W ramach rozwiązania oba organy zorganizują wspólny okrągły stół 29 września 2025 roku, aby omówić regulacje nowych produktów kryptowalutowych, w tym perpetual futures. Przewodniczący SEC Paul Atkins i pełniąca obowiązki przewodniczącej CFTC Caroline Pham podkreślili, że lepsza koordynacja między agencjami może „obniżyć bariery, poprawić efektywność i potwierdzić przywództwo USA na światowych rynkach finansowych”. Okrągły stół będzie analizował ramy regulacyjne dla kontraktów perpetual, rozszerzone godziny handlu oraz środki ochrony inwestorów.