Prognozy przychodów Salesforce (CRM.US) są słabe, trudności w monetyzacji AI wywierają presję na cenę akcji

Według informacji z Jinse Finance, Salesforce (CRM.US) opublikował najnowszą prognozę kwartalnych przychodów, która nie spełniła oczekiwań rynku. Jest to sygnał, że w obliczu ostrej konkurencji ze strony nowych firm z sektora sztucznej inteligencji (AI), produkty AI tej firmy nie przyniosły jeszcze oczekiwanych zwrotów rynkowych.

Firma ogłosiła w środę, że w bieżącym roku fiskalnym kończącym się w październiku, przychody mają wynieść od 10,2 do 10,3 miliarda dolarów. Ta liczba jest nieco niższa od średniej prognozy Wall Street, która wynosiła 10,3 miliarda dolarów. Jako wskaźnik ilości zamówień, obecne pozostałe zobowiązania wykonawcze wzrosną „nieco powyżej” 10%, co jest zasadniczo zgodne z prognozami analityków.

Wraz z nasilającymi się głosami o rewolucji AI w tradycyjnej branży oprogramowania, inwestorzy coraz bardziej obawiają się, że tradycyjni dostawcy oprogramowania zostaną zastąpieni przez nowe firmy AI. Firmy takie jak Salesforce, które pobierają opłaty na podstawie liczby użytkowników, są szczególnie kwestionowane — powszechnie uważa się, że technologia AI przejmie funkcje ich obecnych produktów, co doprowadzi do zmniejszenia zatrudnienia wśród klientów.

Analityk Barclays Raimo Lenso zauważył w raporcie po publikacji wyników: „Inwestorzy powinni zwrócić uwagę na konkretne dane operacyjne Agentforce i oczekiwać, że przyszłomiesięczna konferencja Dreamforce przyniesie więcej pozytywnych informacji.” To narzędzie AI, wprowadzone pod koniec zeszłego roku, potrafi samodzielnie wykonywać zadania związane z rozwojem sprzedaży i zarządzaniem klientami, a obecnie ma ponad 6000 płacących klientów. W maju firma ujawniła, że roczny przychód powtarzalny tego narzędzia wynosi 100 milionów dolarów, ale w tym raporcie nie zaktualizowano tych danych.

Dyrektor finansowa Robin Washington powiedziała w wywiadzie po publikacji wyników, że duże przedsiębiorstwa i branże regulowane podchodzą ostrożnie do wdrażania narzędzi AI i potrzebują czasu, aby je w pełni zaakceptować. Zdradziła, że Salesforce wprowadził więcej opcji cenowych i zatrudnił dodatkowych sprzedawców, aby przyspieszyć popularyzację tego narzędzia.

Po publikacji wyników, akcje Salesforce spadły o 5,5% w handlu posesyjnym, a od początku roku straciły już 23%. Analityk JPMorgan Keith Weiss w prognozie przed publikacją wyników zauważył, że odzwierciedla to „narastające obawy rynku dotyczące rewolucji AI w tradycyjnym oprogramowaniu”.

Mimo zaniepokojenia inwestorów, dyrektor generalny Salesforce Marc Benioff pozostaje pełen wiary w przyszłość produktu Agentforce.

Benioff powiedział podczas telekonferencji z analitykami: „Liczba klientów przechodzących z fazy testów do pełnego wdrożenia wzrosła w ujęciu kwartalnym o 60%, a zakres zastosowań i skala użycia stale się powiększają, co zwiastuje najbardziej przełomową erę w historii naszej branży. W całej mojej karierze nic nie ekscytowało mnie tak bardzo.”

Warto jednak zauważyć, że pierwsze pytanie analityka podczas konferencji dotyczyło właśnie wyzwań związanych z rewolucją AI. Analityk Goldman Sachs Kash Rangan zapytał o odporność modelu biznesowego oprogramowania subskrypcyjnego w modelu Software as a Service (SaaS).

Benioff odpowiedział: „Obecnie pojawia się dziwne przekonanie, że biznesy takie jak korporacyjne SaaS czy aplikacje znikną. Oczywiście, nic nie trwa wiecznie, ale patrząc na to, jak zarządzam własną firmą i jak działają nasi klienci — nie potrafię sobie wyobrazić, co mogłoby je zastąpić.”

Raport za drugi kwartał roku fiskalnego 2025 pokazuje, że przychody Salesforce wzrosły rok do roku o 9,8%, osiągając 10,2 miliarda dolarów, podczas gdy analitycy oczekiwali 10,1 miliarda dolarów; obecne pozostałe zobowiązania wykonawcze wzrosły o 11% do 29,4 miliarda dolarów; zysk na akcję po wyłączeniu niektórych pozycji wyniósł 2,91 dolara, podczas gdy analitycy oczekiwali 2,78 dolara.

Wśród nich roczny przychód powtarzalny działu Data Cloud i AI firmy wyniósł 1,2 miliarda dolarów. Jednocześnie Salesforce ogłosił zwiększenie programu skupu akcji o 20 miliardów dolarów, do łącznej kwoty 50 miliardów dolarów.

Benioff podczas telekonferencji dodał, że Salesforce poświęci więcej uwagi rozwojowi produktów związanych z zarządzaniem usługami IT. Ten krok może doprowadzić do bardziej bezpośredniej konkurencji z liderem tej branży, firmą ServiceNow (NOW.US).

W maju tego roku Salesforce ogłosił zamiar przejęcia firmy zajmującej się oprogramowaniem do zarządzania danymi Informatica (INFA.US). Washington podczas telekonferencji ujawniła, że transakcja ta powinna zostać sfinalizowana w kwartale kończącym się w styczniu 2026 roku lub nieco później.