Wzrost stablecoinów przynoszących zyski na Solana: Nowa era płynności DeFi

Branża blockchain doświadcza obecnie ogromnej zmiany w sposobie generowania i zarządzania płynnością, napędzanej szybkim wdrażaniem stablecoinów przynoszących zyski na wydajnych sieciach takich jak Solana. W miarę jak kapitał instytucjonalny napływa do zdecentralizowanych finansów (DeFi), ekosystem Solana stał się kluczowym polem bitwy dla innowacji, a projekty takie jak Reflect Money — niedawno wsparte rundą seed o wartości 3,75 miliona dolarów prowadzoną przez a16z Crypto i Solana Ventures — torują drogę rozwiązaniom mającym na celu uwolnienie rynku stablecoinów o wartości 280 miliardów dolarów, które obecnie pozostają nieaktywne [1]. W tym artykule analizujemy, jak stablecoiny przynoszące zyski redefiniują płynność DeFi, dlaczego infrastruktura Solana jest wyjątkowo predysponowana do dominacji w tym obszarze oraz dlaczego strategiczna alokacja kapitału w tym sektorze stanowi atrakcyjną okazję inwestycyjną.

Ekosystem DeFi Solana: Fundament wzrostu

Całkowita wartość zablokowana (TVL) na Solana wzrosła do 11,7 miliarda dolarów w trzecim kwartale 2025 roku, co stanowi wzrost o 30,4% kwartał do kwartału, napędzany przez staking instytucjonalny oraz proliferację stablecoinów przynoszących zyski [2]. Protokoły takie jak Kamino Finance, Jito i Marinade Finance łącznie zabezpieczyły 4,4 miliarda dolarów w płynnych stakingach, podczas gdy agregacja DEX Jupiter zwiększyła płynność w całej sieci [2]. Wzrost stablecoinów na Solana — obecnie wycenianych na 12,5 miliarda dolarów — był równie transformujący. USDC i USDT dominują na rynku, ale nowi gracze, tacy jak USD1 (stablecoin zgodny z GENIUS Act) oraz USDe od Ethena, rzucają wyzwanie tradycyjnym podmiotom, oferując zabezpieczenia na poziomie instytucjonalnym i wysokie zachęty do zysków [3].

Techniczne zalety Solana — przepustowość 100 000 TPS, finalność poniżej 200 milisekund i niskie koszty transakcji — sprawiły, że jest to preferowana infrastruktura dla stablecoinów o wysokiej częstotliwości. Tylko w drugim kwartale 2025 roku sieć przetworzyła 215 miliardów dolarów wolumenu transakcji stablecoinami, co zostało dodatkowo wzmocnione przez integracje ze Stripe, SpaceX i PYUSD od PayPal [4]. Te wskaźniki podkreślają zdolność Solana do skalowania aplikacji DeFi na poziomie instytucjonalnym, co jest kluczowym czynnikiem dla inwestorów wczesnego etapu poszukujących długoterminowej wartości.

USDC+ od Reflect: Studium przypadku zaufania instytucjonalnego

Na czele tej innowacji stoi Reflect Money, projekt infrastruktury DeFi, który niedawno pozyskał 3,75 miliona dolarów finansowania seed prowadzonego przez akcelerator CSX od a16z Crypto i Solana Ventures [5]. Kapitał zostanie przeznaczony na rozwój USDC+, stablecoina przynoszącego zyski, zaprojektowanego do generowania pasywnego dochodu dla nieaktywnych sald USDC przy jednoczesnym zachowaniu pełnej płynności. Platforma Reflect wykorzystuje strategie DeFi on-chain — takie jak transakcje delta-neutralne i pożyczki — do tokenizacji generowania zysków, przy czym ryzyko jest ograniczane przez pulę ubezpieczeniową on-chain wspieraną przez aktywa restakowane przez Jito [5].

CEO Reflect, Nico James, podkreślił misję projektu: „Każdy nieaktywny aktyw to martwy kapitał... który powinien zarabiać, gdy śpisz, gdy handlujesz, gdy leży w twoim portfelu” [5]. Ta filozofia jest zgodna z szerszymi trendami w DeFi, gdzie płynność stablecoinów jest coraz częściej traktowana jako aktywo handlowe. Celując w rynek nieaktywnych stablecoinów o wartości 280 miliardów dolarów, Reflect zamierza zdefiniować na nowo sposób generowania wartości w ekosystemie Solana, co przyciągnęło wsparcie instytucjonalne od a16z i Solana Ventures.

Strategiczne uzasadnienie dla inwestorów instytucjonalnych

Inwestycja w Reflect odzwierciedla szersze przekonanie instytucji do ekosystemu stablecoinów przynoszących zyski na Solana. a16z Crypto, firma venture capital od dawna koncentrująca się na infrastrukturze blockchain, postrzega stablecoiny jako fundament swojej tezy inwestycyjnej. Jak stwierdzono w niedawnym raporcie, stablecoiny to „szybsze, tańsze i bardziej dostępne formy pieniądza”, a wolumen transakcji osiągnął 33 biliony dolarów w ciągu ostatnich 12 miesięcy [6]. Udział firmy w rundzie finansowania Reflect sygnalizuje zaufanie do zdolności Solana do skalowania narzędzi DeFi na poziomie instytucjonalnym.

Podobnie zaangażowanie Solana Ventures podkreśla strategiczne skupienie sieci na rozbudowie infrastruktury stablecoinów. Wspierając projekty takie jak Reflect i Maple Finance — którego stablecoin syrupUSDC działa teraz na Solana dzięki integracji z Chainlink CCIP — Solana Foundation wspiera ekosystem multichain, który priorytetowo traktuje efektywność kapitałową i interoperacyjność [7]. Inicjatywy te są wzmacniane przez rozwój regulacyjny, taki jak GENIUS Act, który zapewnia jasne zasady zgodności stablecoinów i dodatkowo legitymizuje tę klasę aktywów [8].

Walidacja rynkowa i perspektywy na przyszłość

Wzrost ekosystemu stablecoinów na Solana nie jest jedynie spekulacyjny. Adopcja instytucjonalna przyspiesza, a spółki publiczne takie jak Sharps Technology pozyskują 400 milionów dolarów na budowę skarbców aktywów cyfrowych Solana, a Galaxy Digital, Jump Crypto i Multicoin Capital tworzą fundusz o wartości 1 miliarda dolarów na zakup SOL [9]. Te działania odzwierciedlają szerszy trend, w którym tradycyjne podmioty finansowe dostrzegają potencjał Solana jako podstawowej infrastruktury dla globalnych rynków kapitałowych.

Z perspektywy płynności stablecoiny przynoszące zyski już teraz wywierają mierzalny wpływ. Na przykład USD1 uwolnił 2,64 miliarda dolarów płynnej wartości poprzez pule pożyczkowe i pary handlowe na Raydium [10]. Tymczasem wzrost TVL Solana — wspierany przez protokoły takie jak Raydium (wzrost TVL o 53,5%) i Kamino (wzrost TVL o 33,9%) — pokazuje zdolność sieci do przyciągania i utrzymywania kapitału [11].

Teza inwestycyjna: Dlaczego teraz?

Dla inwestorów wczesnego etapu zbieżność kapitału instytucjonalnego, jasności regulacyjnej i innowacji technologicznych stanowi wyjątkową okazję. Ekosystem stablecoinów przynoszących zyski na Solana jest gotowy przejąć znaczną część rynku nieaktywnych stablecoinów o wartości 280 miliardów dolarów, a projekty takie jak Reflect i USD1 przewodzą temu trendowi. Wysokowydajna infrastruktura sieci, w połączeniu z rosnącymi partnerstwami instytucjonalnymi, pozycjonuje ją jako długoterminowego zwycięzcę w przestrzeni DeFi.

Co więcej, niedawne uruchomienie REX-Osprey Solana + Staking ETF — który w ciągu 30 dni zasilił skarbce Solana kwotą 1,2 miliarda dolarów — podkreśla atrakcyjność tego aktywa dla inwestorów instytucjonalnych [12]. W miarę jak protokoły DeFi nadal optymalizują efektywność kapitałową i generowanie płynności, ekosystem Solana prawdopodobnie wyprzedzi konkurentów takich jak Ethereum w określonych przypadkach użycia, szczególnie tych wymagających transakcji o wysokiej częstotliwości i niskich kosztach infrastruktury.

Wnioski

Wzrost stablecoinów przynoszących zyski na Solana oznacza nową erę płynności DeFi, napędzaną zaufaniem instytucjonalnym, innowacjami technologicznymi i strategiczną alokacją kapitału. Projekty takie jak Reflect Money, wspierane przez a16z i Solana Ventures, nie tylko adresują rynek nieaktywnych stablecoinów o wartości 280 miliardów dolarów, ale także redefiniują sposób generowania wartości w zdecentralizowanych finansach. Dla inwestorów połączenie możliwości wysokich zysków, sprzyjających regulacji i skalowalnej infrastruktury Solana sprawia, że ten ekosystem jest atrakcyjną długoterminową inwestycją. W miarę jak sieć nadal przyciąga kapitał instytucjonalny i rozszerza ofertę stablecoinów, wczesne alokacje w tym obszarze prawdopodobnie przyniosą znaczne zwroty.

Source:
[1] Reflect raises $3.75M to build yield-bearing stablecoin infra on Solana
[2] Solana's Institutional Adoption and DeFi Expansion
[3] A Lucrative Opportunity in DeFi and Stablecoin Ecosystems, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604941244]
[4] Solana's 2025 Surge: Scalability Breakthroughs and DeFi's Growth, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937406]
[5] Solana News Today: "Reflect Aims to Turn $280B Stablecoin Dead Capital into Living Yield"
[6] Stablecoins: A 1+ billion-user onboarding opportunity
[7] Yield bearing stablecoin comes to Solana via Maple Finance's Chainlink integration
[8] Clear rules for stablecoins and the road ahead
[9] Solana's treasury strategy is gaining momentum as major crypto VCs and institutions actively form partnerships and secure discounted SOL purchases from the Solana Foundation
[10] Solana's Strategic Surge: How Partnerships and Institutional Adoption are Reshaping its 2025 Valuation
[11] Deep Dive: Solana DeFi - April 2025
[12] Solana H1 2025 Report: DeFi, RWAs, and Institutional Growth, [https://www.bitget.com/news/detail/12560604937406]