Ethereum ETF-y wyprzedzają Bitcoin pod względem adopcji instytucjonalnej: dlaczego Ethereum jest teraz preferowanym aktywem kryptowalutowym w portfelach instytucjonalnych

Krajobraz inwestycji instytucjonalnych w kryptowaluty przeszedł w 2025 roku ogromną zmianę – ETF-y Ethereum przewyższają Bitcoin pod względem napływów, zaufania regulacyjnego oraz generowania zysków. Ta transformacja nie jest chwilowym trendem, lecz strukturalnym przeorientowaniem napędzanym przez unikalne zalety Ethereum w zakresie stakingu, przejrzystości regulacyjnej oraz innowacji technologicznych.

Generowanie zysków: Strukturalna przewaga Ethereum
Model proof-of-stake (PoS) Ethereum uczynił z niego aktywo generujące gotówkę, co stanowi wyraźny kontrast wobec zerowego zysku z Bitcoin. Do trzeciego kwartału 2025 roku, 29,6% podaży Ethereum (35,7 milionów ETH) było stakowane, generując 89,25 miliardów dolarów rocznego zysku [1]. Ten zysk, mieszczący się w przedziale 4,5–5,2%, oferuje inwestorom instytucjonalnym realny zwrot z kapitału, czyniąc Ethereum bardziej atrakcyjną alokacją niż Bitcoin w środowisku niskich stóp procentowych.

Przejrzystość regulacyjna wzmacnia zaufanie instytucji
Ustawa CLARITY, która w 2025 roku przeklasyfikowała Ethereum jako token użytkowy, wyeliminowała znaczną część niejasności prawnych, które wcześniej odstraszały kapitał instytucjonalny [1]. Ta przejrzystość regulacyjna umożliwiła firmom inwestowanie z pewnością, wiedząc, że użyteczność Ethereum w zdecentralizowanych finansach (DeFi) i tokenizowanych aktywach rzeczywistych (RWA) jest prawnie chroniona. Dla porównania, status Bitcoin jako aktywa spekulacyjnego pozostaje kontrowersyjny, zniechęcając inwestorów unikających ryzyka.

Ulepszenia technologiczne umacniają dominację Ethereum
Aktualizacje Dencun i Pectra w Ethereum obniżyły opłaty za gaz o 94%, czyniąc z niego najbardziej efektywny blockchain dla DeFi i RWA [1]. W rezultacie całkowita wartość zablokowana (TVL) w DeFi na Ethereum wzrosła do 223 miliardów dolarów, tworząc solidny ekosystem dla udziału instytucji. Te ulepszenia umożliwiły również model alokacji 60/30/10, w którym 60% portfeli kryptowalutowych priorytetowo traktuje produkty oparte na Ethereum ze względu na ich użyteczność i potencjał zysku [3].

Instrumenty pochodne i napływy do ETF-ów sygnalizują impet instytucjonalny
Otwarte pozycje na instrumentach pochodnych Ethereum osiągnęły 132,6 miliarda dolarów do trzeciego kwartału 2025 roku, co stanowi wzrost o 36,66% kwartał do kwartału, znacznie przewyższając stagnujące 12 miliardów dolarów w przypadku Bitcoin [1]. Napływy do ETF-ów dodatkowo podkreślają tę zmianę: ETF-y Ethereum, takie jak BlackRock’s iShares Ethereum Trust (ETHA), przyciągnęły 323 miliony dolarów w jeden dzień w sierpniu 2025 roku [4], podczas gdy łączne napływy netto do ETF-ów Ethereum wyniosły 307,2 miliona dolarów 27 sierpnia 2025 roku, w porównaniu do 81,4 miliona dolarów dla ETF-ów Bitcoin [2].

Wnioski
Kombinacja generowania zysków, przejrzystości regulacyjnej oraz przewagi technologicznej Ethereum na nowo zdefiniowała jego rolę w portfelach instytucjonalnych. Jako kręgosłup tokenizowanych finansów, Ethereum nie tylko konkuruje z Bitcoin – wyprzedza go zarówno pod względem użyteczności, jak i wydajności. Dla inwestorów instytucjonalnych rachunek jest jasny: Ethereum oferuje bardziej dynamiczną, skalowalną i prawnie bezpieczną podstawę dla przyszłości inwestowania w kryptowaluty.

Źródło: [1] Ethereum's Institutional Adoption and ETF-Driven Supply Dynamics [3] Ethereum ETFs Outperforming Bitcoin: A Structural Shift in ... [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939126][4] Why Ethereum ETFs Are Now Outpacing Bitcoin in ... [https://www.bitget.com/news/detail/12560604934759]