BTC Market Pulse: Tydzień 36

Przegląd

Wraz z dalszym oddalaniem się ceny od ATH do poziomu 107 000 USD, rynek znajduje się obecnie na poziomie kosztowym posiadaczy krótkoterminowych. Ten kluczowy poziom historycznie stanowił pole bitwy między kupującymi a sprzedającymi, co sprawia, że obecne pozycjonowanie jest szczególnie istotne dla krótkoterminowych nastrojów.

Na rynku spot momentum osłabło jeszcze bardziej, gdy RSI spadł do strefy wyprzedania, a wolumeny obrotu zmalały, odzwierciedlając słabnące przekonanie inwestorów. Spot CVD wykazał łagodzenie presji sprzedażowej, co sugeruje wstępną stabilizację, jednak ogólne sygnały wskazują na kruchy popyt.

Rynek kontraktów terminowych ujawnił ostrożne pozycjonowanie. Otwarty wolumen spadł, płatności finansujące zmalały, a perpetual CVD nieznacznie się poprawił, co sugeruje zmniejszenie dźwigni i słabnący apetyt na wzrosty. Traderzy wydają się mniej skłonni do podejmowania ryzyka, co podkreśla defensywną postawę po ostatniej zmienności.

Na rynku opcji udział zmalał wraz ze spadkiem otwartego wolumenu, a spready zmienności się zawęziły, wskazując na samozadowolenie. Jednak 25-delta skew wzrosła powyżej historycznych ekstremów, podkreślając silny popyt na zabezpieczenie przed spadkami i wzmacniając defensywną postawę wśród traderów opcyjnych.

Przepływy przez amerykańskie spot ETFy wykazały mieszane sygnały. Przepływy netto odwróciły się na plus dzięki napływom, jednak wolumeny obrotu zmalały, a wskaźniki MVRV spadły, wskazując na ostrożne realizowanie zysków. Zainteresowanie instytucjonalne pozostaje obecne, ale jest znacznie bardziej selektywne po ostatnich spadkach cen.

Po stronie popytu on-chain aktywne adresy i opłaty pozostają na niskim poziomie, sygnalizując słabą aktywność organiczną, choć wolumeny transferów gwałtownie wzrosły, gdy duże podmioty repozycjonowały się w warunkach zmienności. Ta rozbieżność podkreśla niskie zaangażowanie oddolne, równoważone przez strategiczne ruchy większych graczy.

Metryki przepływu kapitału sugerowały słabnące przekonanie. Napływy do Realized Cap zwolniły, Hot Capital Share osiągnął górną granicę, a stosunek podaży STH/LTH wzrósł, odzwierciedlając większą aktywność spekulacyjną, ale kruche wsparcie ze strony długoterminowych posiadaczy.

Stany zysków i strat wyraźnie się pogorszyły. Procent podaży w zysku spadł, NUPL zbliżył się do strefy strat, a Realized P/L ustabilizował się na poziomie równowagi. Razem te trendy potwierdzają zanikające niezrealizowane zyski, kruche przekonanie i ostrożne pozycjonowanie wśród inwestorów.

Podsumowując, struktura rynku pozostaje krucha, a presja niedźwiedzi dominuje wśród wskaźników spot, futures i on-chain. Napływy do ETF zapewniły tymczasową poduszkę, ale spadające wolumeny i słabnąca rentowność podkreślają brak przekonania. Chociaż krótkoterminowe odbicia są możliwe, nastroje ogólnie pozostają defensywne, a ryzyko skłania się ku dalszej konsolidacji, chyba że pojawi się silniejszy popyt.

Wskaźniki off-chain

Wskaźniki on-chain

Nie przegap tego!

Inteligentne informacje rynkowe prosto na Twój e-mail.

Subskrybuj teraz